上市公司2012年半年報披露拉開帷幕，市場焦點再一次集中在上市公司業(yè)績變化上。不少上市公司在半年報披露前夕頻頻發(fā)布“變臉”公告，讓眾多投資者措手不及。其中，羅萊家紡?fù)蝗缙鋪淼臉I(yè)績大變臉將公司股價砸至跌停，令包括國泰在的8家重倉基金公司“躺著也中槍”。

　　“羅萊家紡為達全年指標(biāo)拼命擴張招商團隊、提升開店數(shù)量，但遭遇終端恢復(fù)緩慢的困局，最終在銷售費用兩頭擠壓下業(yè)績出現(xiàn)滑坡?！北本┮患徔椃b業(yè)分析師表示，“因受宏觀經(jīng)濟增速放緩和房地產(chǎn)市場嚴(yán)厲調(diào)控影響，家紡行業(yè)高速增長的步伐開始減緩。龍頭企業(yè)營業(yè)收入的低增長，也反映了家紡行業(yè)粗放式增長的可持續(xù)性已難以為繼?！?/p>

　　值得注意的是，以基金為首的主力機構(gòu)似乎是被這突如其來的變故砸蒙了，甚至忘記了防御，該股機構(gòu)籌碼尚未出現(xiàn)明顯松動。指南針機構(gòu)密碼的數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)持該股倉位僅下降0.31個百分點，相對于88.65%的倉位水平來說，變化微乎其微。

　　業(yè)績變臉股價跌停

　　據(jù)深交所信息，羅萊家紡發(fā)布中報業(yè)績修正公告，預(yù)計上半年凈利潤為盈利11370萬元-16243萬元，比上年同期下降0.00%-30.00%。羅萊家紡稱，此次修正業(yè)績預(yù)計與前次業(yè)績預(yù)計存在差異的主要原因一是，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境和內(nèi)部管理因素的影響銷售收入增長低于預(yù)期;二是，費用增幅超過收入增幅;三是，政府補貼收入少于同期。而在發(fā)布一季報時，羅萊家紡預(yù)計2012年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度0.00%-30.00%，因公司加大產(chǎn)品研發(fā)力度，加強渠道建設(shè)和管控。

　　從最高預(yù)增30%到預(yù)降30%，羅萊家紡顯然在業(yè)績上來了個180度大轉(zhuǎn)變。

　　羅萊家紡修正中報業(yè)績預(yù)告，令其股價出現(xiàn)斷崖式下跌。7月11日，羅萊家紡開盤一字跌停，7分鐘后跌停板打開但反彈乏力，掙扎22分鐘后，羅萊家紡再度跌停至收盤，該股全天成交量也明顯放大，成交額也突破9個月來的歷史高點，達到1.04億;7月12日，該股繼續(xù)下跌，全天下跌2.35%，且盤中最低探至61.55元，創(chuàng)出了今年1月20日以來的股價新低。

　　北京一紡織服裝業(yè)分析師表示：2009年至2011年，在家紡行業(yè)爆發(fā)性增長的周期中，羅萊家紡憑借多品牌策略和快速外延擴張，3年復(fù)合增長30%，位居家紡龍頭之首，2011年羅萊家紡重新梳理了銷售組織架構(gòu)，對原有品牌人員進行了重新配置，這些措施使得羅萊家紡在2012年進入了調(diào)整期。“羅萊家紡為達全年指標(biāo)拼命擴張招商團隊、提升開店數(shù)量，但遭遇終端恢復(fù)緩慢的困局，最終在銷售費用兩頭擠壓下業(yè)績出現(xiàn)滑坡。龍頭企業(yè)營業(yè)收入的低增長，也反映了家紡行業(yè)粗放式增長的可持續(xù)性已難以為繼?！?/p>

　　基金玩“對倒”游戲

　　尤為注意的是，在業(yè)績變臉股價大跌之機，機構(gòu)資金卻玩起了“對倒”游戲。

　　從深交所7月公布的羅萊家紡買賣席位看，前五大賣出席位均為機構(gòu)席位，不過在跌停板上，前五大買入席位也為機構(gòu)席位，機構(gòu)“對倒”跡象明顯。當(dāng)天，機構(gòu)賣出席位共計6570.21萬元，按照當(dāng)日跌停價64.7元換算，機構(gòu)們共出逃101.54萬股;與此同時，機構(gòu)買入席位共計5830.31萬元，按照當(dāng)日跌停價換算，機構(gòu)又同時買入90.11萬股。

　　指南針機構(gòu)密碼的數(shù)據(jù)顯示，羅萊家紡發(fā)布業(yè)績變臉公告當(dāng)日，以基金為首的主力機構(gòu)凈賣出455.97萬元，買入額、賣出額分別9135.82萬元、9591.78萬元，凈賣出額占當(dāng)日成交額的4.38%。從而印證了以基金為首的主力機構(gòu)在羅萊家紡身上玩著“對倒”游戲。7月12日，基金玩這種“對倒”游戲更是興起，在股價下跌2.35%的背景下，機構(gòu)凈買入99.36萬元，買入額、賣出額分別擴大到14909.76萬元、14810.40萬元，凈買入額占當(dāng)日成交額的0.51%。7月13日，“對倒”游戲繼續(xù)，在股價微漲0.76%的背景下，機構(gòu)凈賣出891.43萬元，買入額、賣出額分別2793.84萬元、3685.27萬元，凈賣出額占當(dāng)日成交額的16.36%。

　　其實，上周羅萊家紡四陰一陽，累計下跌16.24%，在基金周刊重點跟蹤觀察的143只重倉股(68只股票的基金持倉占流通股本比例超過15%，75只股票的基金持股市值超過10億元)中，跌幅居首。以基金為首的主力機構(gòu)一周凈賣出1095.27萬元，買入額、賣出額分別3.24億元、3.35億元，凈賣出額占比2.49%。其中，近三個交易日，機構(gòu)持該股倉位僅下降0.31個百分點，相對于88.65%的倉位水平來說，變化微乎其微。