宏觀數(shù)據(jù)：11 月份，全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲4.2%，創(chuàng)自2010 年10 月以來14個月新低。全國工業(yè)生產(chǎn)者衣著類出廠價格(PPI)同比上漲3.82%，創(chuàng)今年2 月以來新低。整體來看，國家在通脹調(diào)控方面取得初步成效。

　　零售數(shù)據(jù)：今年11 月份，全國限額以上服裝類企業(yè)商品零售額同比增長36.65%，增速較10 月份有所上升。

　　進出口數(shù)據(jù)：2011 年1-11 月我國紡織品服裝累計出口2261.55 億美元，同比增長21%，增速較1-10 月份的22.77%下降1.77 個百分點。

　　市場表現(xiàn)

　　12 月紡織服裝行業(yè)下跌了-4.69% ，同期滬深300 下跌了-6.45%，紡織服裝板塊領(lǐng)先大盤1.76%。

　　行業(yè)觀點&投資建議

　　原材料：市場對歐債危機仍存擔(dān)憂，中國市場外棉采購量增大，進口棉價有所上漲。預(yù)計國際棉價或?qū)⒀永m(xù)弱勢盤整局面。隨著國家宏觀調(diào)控政策的持續(xù)實施，國內(nèi)物價漲幅回落，經(jīng)濟降溫態(tài)勢進一步顯現(xiàn)。隨著生產(chǎn)消耗，部分企業(yè)原料補庫需求有所顯現(xiàn)，加上臨近春節(jié)，也有部分企業(yè)開始考慮備貨，近期棉花需求有望提升，在收儲政策持續(xù)推進，現(xiàn)貨市場供給逐步減少的情況下，棉價走勢或?qū)⒈憩F(xiàn)為穩(wěn)中略漲。

　　終端銷售：一方面國外經(jīng)濟的振蕩與低迷對消費產(chǎn)生影響，另一方面國內(nèi)的通脹在一定程度上也抑制了國內(nèi)的需求。但紡織服裝企業(yè)因人力成本、各種原料、輻料價格上升以及物流價格上升，產(chǎn)品價格毅然上漲。

　　未來市場預(yù)期：整體經(jīng)濟形勢下滑趨勢明顯。四季度銷售受天氣(暖冬)影響較大，十月銷售明顯放緩，十一月銷售稍好，但十二月份天氣轉(zhuǎn)冷，且臨近春節(jié)，銷售明顯轉(zhuǎn)好，特別是男裝企業(yè)。

　　從長期看，一些優(yōu)異公司因經(jīng)營管理能力的提升、品牌運營能力的提高、對于短期的市場波動有較好的抗風(fēng)險能力;同時，優(yōu)質(zhì)公司渠道管控經(jīng)營能力強，未來渠道空間廣闊。目前我們看好行業(yè)增長較快、受整體經(jīng)濟影響較小的家紡企業(yè)以及經(jīng)營管理、渠道管理優(yōu)良的中、高端男裝。