人民幣匯率在2014年第一季度中相比美元貶值2.7%，逆轉(zhuǎn)了過(guò)去多年以來(lái)總體的上漲走勢(shì)。中國(guó)對(duì)人民幣幣值的壓制已經(jīng)引起了美國(guó)方面的嚴(yán)厲指責(zé)。

　　人民幣的貶值已經(jīng)滲透到了部分企業(yè)領(lǐng)域，包括航空公司和石油供應(yīng)商，造成資本和運(yùn)營(yíng)成本的增長(zhǎng)，使得外幣債務(wù)的價(jià)值大大提升。

　　人民幣周三的官方定價(jià)處于超過(guò)七個(gè)月以來(lái)的最低水平。對(duì)很多公司來(lái)說(shuō)，人民幣匯率的近期變動(dòng)是一次逆轉(zhuǎn)性打擊，在之前的人民幣升值道路上，很多企業(yè)都獲得了超常規(guī)的外匯收益。

　　有分析師指出，有大量外幣債務(wù)和高進(jìn)口成本，或者是海外開支的企業(yè)在這一次的匯率波動(dòng)中受害尤其嚴(yán)重。這包括了航空公司，房地產(chǎn)開發(fā)商以及消費(fèi)產(chǎn)品企業(yè)。

　　巴克萊研究的分析師徐楠(Patrick Xu)說(shuō)，“你買入美元的原因是你需要購(gòu)買用美元計(jì)價(jià)的某些大宗商品，對(duì)航空公司來(lái)說(shuō)是燃油和飛機(jī)，對(duì)石油產(chǎn)品供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，可能是石油，它們都是用美元定價(jià)的。”

　　隨著人民幣匯率的下跌，有更高外幣債務(wù)負(fù)擔(dān)的公司將被迫以更高的成本償還債務(wù)。

　　中國(guó)南方航空公司在周二晚些時(shí)候表示，預(yù)計(jì)第一季度中將有3億人民幣(4820萬(wàn)美元)到3.5億人民幣之間的虧損，逆轉(zhuǎn)了去年同期5700萬(wàn)人民幣的凈利業(yè)績(jī)。

　　摩根士丹利分析師在最新的一份報(bào)告中寫道，“和它們的大宗商品交易對(duì)手不同，地產(chǎn)開發(fā)商的收入也是以人民幣計(jì)算的，此外，大多數(shù)并沒(méi)有對(duì)海外借款進(jìn)行對(duì)沖。”該行預(yù)測(cè)，整個(gè)行業(yè)在2014年的借款都會(huì)增加。

　　不過(guò)分析師也認(rèn)為，如果人民幣的貶值程度穩(wěn)定在接近目前的水平，很多中國(guó)行業(yè)所受的影響將是有限的，而且他們都認(rèn)為人民幣不會(huì)不受控制地跌下去。