奢侈品百貨Nordstrom或?qū)⒁接谢耸辛?/h1>
美國(guó)奢侈品百貨Nordstrom近日表示，由于零售行業(yè)整體增長(zhǎng)放緩，Nordstrom家族中的一些成員正在考慮將公司私有化退市。
私有化會(huì)提升公司的債務(wù)，對(duì)Nordstrom的創(chuàng)始家族和最大股東來(lái)說(shuō)，這算是一個(gè)賭注，公司或許能夠通過(guò)私有化完成重塑，從接近崩潰的零售業(yè)中脫穎而出。
當(dāng)下美國(guó)的購(gòu)物中心紛紛面臨客流量下降的嚴(yán)峻問(wèn)題，包括Nordstrom和梅西百貨在內(nèi)的零售商都在努力提振銷(xiāo)售。
今年以來(lái)，Nordstrom股價(jià)已經(jīng)下跌了16%，不過(guò)比起梅西百貨，他們至少還沒(méi)有大規(guī)模的關(guān)店，不僅如此，他們還在紐約曼哈頓耗資5億美元建造了占地面積36.7萬(wàn)平方英尺的旗艦店。
Nordstrom在5月發(fā)布了第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，同店銷(xiāo)售額低于預(yù)期，但是利潤(rùn)增長(zhǎng)符合預(yù)期水平，不過(guò)股價(jià)仍然下跌。目前Nordstrom的市值在74億美元左右。
與Nordstrom合作的咨詢(xún)公司Vivaldi首席執(zhí)行官Erich
Joachimsthaler表示，一旦實(shí)現(xiàn)私有化，Nordstrom或許會(huì)開(kāi)始重組業(yè)務(wù)，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)(重組業(yè)務(wù))是一件較為困難的舉措。他表示，對(duì)Nordstrom來(lái)說(shuō)，私有化是正確的舉動(dòng)。
Gordon Haskett分析師Chuck
Grom表示，目前Nordstrom的股價(jià)為46美元，零售商將需要籌集54.5億美元至81.9億美元的債務(wù)融資。在零售行業(yè)的關(guān)店和破產(chǎn)浪潮中，這樣的舉動(dòng)是很有積極意義的。
如果以周三的收盤(pán)價(jià)40.48美元為標(biāo)準(zhǔn)，Nordstrom或提出30%的收購(gòu)溢價(jià)，那么Nordstrom的股票收購(gòu)總價(jià)約為87億美元，加上21億美元的凈負(fù)債，Nordstrom家族需要支付的收購(gòu)總額為108億美元。
如果Nordstrom家族通過(guò)貸款融資完成收購(gòu)，那么貸款的最高金額會(huì)被限制在Nordstrom年度EBITDA的四倍，目前Nordstrom的EBITDA約為16億美元，也就是說(shuō)，Nordstrom家族最多可以通過(guò)貸款融資65億美元。
這與108億美元的收購(gòu)總額相比，還有43億美元的資金缺口。不過(guò)由于Nordstrom家族擁有約30%的股權(quán)，因此他們還要籌措額外16億美元的流動(dòng)現(xiàn)金來(lái)完成交易，
私有化也有一些失敗的案例，高端百貨連鎖店Neiman
Marcus于2005年完成私有化后的表現(xiàn)一直差強(qiáng)人意，今年3月，公司表示正在探索各種可行方案以改善其資本結(jié)構(gòu)，包括尋求整體出售以緩解高額的債務(wù)。
分析師看法存在分歧
UBS Group
AG分析師在一份報(bào)告中表示，考慮到零售業(yè)的整體環(huán)境，他們對(duì)Nordstrom獲得融資的能力持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們舉了電子產(chǎn)品零售商Best Buy Co
Inc(BBY.N)的創(chuàng)始人的例子，他在2013年試圖實(shí)現(xiàn)公司私有化，但是并沒(méi)有成功，因?yàn)楫?dāng)時(shí)他無(wú)法籌集25億美元至30億美元的債務(wù)融資。
其他分析師則認(rèn)為，對(duì)于Nordstrom來(lái)說(shuō)私有化可能稍微容易一些。
零售咨詢(xún)公司J.Rogers Kniffen WWE首席執(zhí)行官Jan Rogers
Kniffen表示：“Nordstrom不是那種高度依賴(lài)貸款的公司，他們有諸多房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，所以他們完成私有化的可能性還比較高。
成立于1901年，Nordstrom在1971年上市，定位高端百貨，以其優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)服務(wù)而聞名。
Nordstrom在美國(guó)40個(gè)州開(kāi)設(shè)了354家門(mén)店，其中包括Nordstrom全系品牌店和折扣連鎖店Nordstrom
Rack。該公司還在加拿大和波多黎各展開(kāi)經(jīng)營(yíng)。
其他美國(guó)百貨連鎖的股份在Nordstrom試圖私有化的消息傳出后都有所上漲。
在周四早盤(pán)時(shí)，Dillard’s Inc的股價(jià)上漲6.3%，梅西百貨上漲3.3%，Kohls Corp上漲1.3%。不過(guò)隨后都有所下滑。
家族與董事會(huì)紛紛成立專(zhuān)門(mén)小組
在向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的文件中，Nordstrom的經(jīng)營(yíng)者表示，為私有化舉措而組建的小組尚未正式提出申請(qǐng)。
小組成員包括主席Emeritus Bruce Nordstrom，他的姐姐Anne Gittinger，總裁James
Nordstrom和聯(lián)合總裁Blake，Peter和Erik Nordstrom.。
小組成員共擁有該公司31.2%的股份，表示不會(huì)將其股權(quán)出售給第三方或?qū)で笃渌灰?。Gordon
Haskett表示，鑒于Nordstrom家族擁有的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)私有化的幾率會(huì)更高。他說(shuō)，Nordstrom家族的所有權(quán)似乎可以滿(mǎn)足杠桿收購(gòu)交易的要求。
據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，該集團(tuán)公司中最大的股東是Bruce Nordstrom，擁有16.9%的流通股，其次是Gittinger
Nordstrom(擁有9.3%)。Peter和Blake Nordstrom擁有約1.7%的股份。
Nordstrom家族成員在一份備案文件中表示：“由于零售環(huán)境發(fā)生變化，該集團(tuán)正在評(píng)估，從長(zhǎng)期來(lái)看Nordstrom成為一家私人控股公司是否會(huì)獲利更多?！?/p>
公司董事會(huì)組建的獨(dú)立董事委員會(huì)表示，已與Nordstrom家族成員簽訂一份協(xié)議，在2019年1月31日之前，Nordstrom家族不會(huì)采取某些行動(dòng)。
委員會(huì)聘請(qǐng)了Centerview Partners為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Sidley Austin為法律顧問(wèn)。
Nordstrom家族聘請(qǐng)投資銀行Moelis&Co(MC.N)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Hogan Lovells擔(dān)任法律顧問(wèn)。
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責(zé)任編輯：姚婷
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美國(guó)奢侈品百貨Nordstrom近日表示，由于零售行業(yè)整體增長(zhǎng)放緩，Nordstrom家族中的一些成員正在考慮將公司私有化退市。
私有化會(huì)提升公司的債務(wù)，對(duì)Nordstrom的創(chuàng)始家族和最大股東來(lái)說(shuō)，這算是一個(gè)賭注，公司或許能夠通過(guò)私有化完成重塑，從接近崩潰的零售業(yè)中脫穎而出。
當(dāng)下美國(guó)的購(gòu)物中心紛紛面臨客流量下降的嚴(yán)峻問(wèn)題，包括Nordstrom和梅西百貨在內(nèi)的零售商都在努力提振銷(xiāo)售。
今年以來(lái)，Nordstrom股價(jià)已經(jīng)下跌了16%，不過(guò)比起梅西百貨，他們至少還沒(méi)有大規(guī)模的關(guān)店，不僅如此，他們還在紐約曼哈頓耗資5億美元建造了占地面積36.7萬(wàn)平方英尺的旗艦店。
Nordstrom在5月發(fā)布了第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，同店銷(xiāo)售額低于預(yù)期，但是利潤(rùn)增長(zhǎng)符合預(yù)期水平，不過(guò)股價(jià)仍然下跌。目前Nordstrom的市值在74億美元左右。
與Nordstrom合作的咨詢(xún)公司Vivaldi首席執(zhí)行官Erich Joachimsthaler表示，一旦實(shí)現(xiàn)私有化，Nordstrom或許會(huì)開(kāi)始重組業(yè)務(wù)，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)(重組業(yè)務(wù))是一件較為困難的舉措。他表示，對(duì)Nordstrom來(lái)說(shuō)，私有化是正確的舉動(dòng)。
Gordon Haskett分析師Chuck Grom表示，目前Nordstrom的股價(jià)為46美元，零售商將需要籌集54.5億美元至81.9億美元的債務(wù)融資。在零售行業(yè)的關(guān)店和破產(chǎn)浪潮中，這樣的舉動(dòng)是很有積極意義的。
如果以周三的收盤(pán)價(jià)40.48美元為標(biāo)準(zhǔn)，Nordstrom或提出30%的收購(gòu)溢價(jià)，那么Nordstrom的股票收購(gòu)總價(jià)約為87億美元，加上21億美元的凈負(fù)債，Nordstrom家族需要支付的收購(gòu)總額為108億美元。
如果Nordstrom家族通過(guò)貸款融資完成收購(gòu)，那么貸款的最高金額會(huì)被限制在Nordstrom年度EBITDA的四倍，目前Nordstrom的EBITDA約為16億美元，也就是說(shuō)，Nordstrom家族最多可以通過(guò)貸款融資65億美元。
這與108億美元的收購(gòu)總額相比，還有43億美元的資金缺口。不過(guò)由于Nordstrom家族擁有約30%的股權(quán)，因此他們還要籌措額外16億美元的流動(dòng)現(xiàn)金來(lái)完成交易，
私有化也有一些失敗的案例，高端百貨連鎖店Neiman Marcus于2005年完成私有化后的表現(xiàn)一直差強(qiáng)人意，今年3月，公司表示正在探索各種可行方案以改善其資本結(jié)構(gòu)，包括尋求整體出售以緩解高額的債務(wù)。
分析師看法存在分歧
UBS Group AG分析師在一份報(bào)告中表示，考慮到零售業(yè)的整體環(huán)境，他們對(duì)Nordstrom獲得融資的能力持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們舉了電子產(chǎn)品零售商Best Buy Co Inc(BBY.N)的創(chuàng)始人的例子，他在2013年試圖實(shí)現(xiàn)公司私有化，但是并沒(méi)有成功，因?yàn)楫?dāng)時(shí)他無(wú)法籌集25億美元至30億美元的債務(wù)融資。
其他分析師則認(rèn)為，對(duì)于Nordstrom來(lái)說(shuō)私有化可能稍微容易一些。
零售咨詢(xún)公司J.Rogers Kniffen WWE首席執(zhí)行官Jan Rogers Kniffen表示：“Nordstrom不是那種高度依賴(lài)貸款的公司，他們有諸多房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，所以他們完成私有化的可能性還比較高。
成立于1901年，Nordstrom在1971年上市，定位高端百貨，以其優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)服務(wù)而聞名。
Nordstrom在美國(guó)40個(gè)州開(kāi)設(shè)了354家門(mén)店，其中包括Nordstrom全系品牌店和折扣連鎖店Nordstrom Rack。該公司還在加拿大和波多黎各展開(kāi)經(jīng)營(yíng)。
其他美國(guó)百貨連鎖的股份在Nordstrom試圖私有化的消息傳出后都有所上漲。
在周四早盤(pán)時(shí)，Dillard’s Inc的股價(jià)上漲6.3%，梅西百貨上漲3.3%，Kohls Corp上漲1.3%。不過(guò)隨后都有所下滑。
家族與董事會(huì)紛紛成立專(zhuān)門(mén)小組
在向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的文件中，Nordstrom的經(jīng)營(yíng)者表示，為私有化舉措而組建的小組尚未正式提出申請(qǐng)。
小組成員包括主席Emeritus Bruce Nordstrom，他的姐姐Anne Gittinger，總裁James Nordstrom和聯(lián)合總裁Blake，Peter和Erik Nordstrom.。
小組成員共擁有該公司31.2%的股份，表示不會(huì)將其股權(quán)出售給第三方或?qū)で笃渌灰?。Gordon Haskett表示，鑒于Nordstrom家族擁有的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)私有化的幾率會(huì)更高。他說(shuō)，Nordstrom家族的所有權(quán)似乎可以滿(mǎn)足杠桿收購(gòu)交易的要求。
據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，該集團(tuán)公司中最大的股東是Bruce Nordstrom，擁有16.9%的流通股，其次是Gittinger Nordstrom(擁有9.3%)。Peter和Blake Nordstrom擁有約1.7%的股份。
Nordstrom家族成員在一份備案文件中表示：“由于零售環(huán)境發(fā)生變化，該集團(tuán)正在評(píng)估，從長(zhǎng)期來(lái)看Nordstrom成為一家私人控股公司是否會(huì)獲利更多?！?/p>
公司董事會(huì)組建的獨(dú)立董事委員會(huì)表示，已與Nordstrom家族成員簽訂一份協(xié)議，在2019年1月31日之前，Nordstrom家族不會(huì)采取某些行動(dòng)。
委員會(huì)聘請(qǐng)了Centerview Partners為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Sidley Austin為法律顧問(wèn)。
Nordstrom家族聘請(qǐng)投資銀行Moelis&Co(MC.N)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)，Hogan Lovells擔(dān)任法律顧問(wèn)。
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3、若因版權(quán)等問(wèn)題需要與本網(wǎng)聯(lián)絡(luò)，請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)聯(lián)系我們，電話：0755-32905944，或者聯(lián)系電子郵件： 434489116@qq.com ，我們會(huì)在第一時(shí)間刪除。
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