進(jìn)入2016/2017年度，印度棉花(15355, 30.00, 0.20%)價格持續(xù)上漲，2017年1月下旬至今，其國內(nèi)棉價維持高位震蕩。中國方面，儲備棉輪出已拉開大幕，鄭棉期價呈寬幅震蕩。美國方面，On-Call未點價合同處于歷史高位，美棉價格在80美分下方徘徊。印度國內(nèi)棉花供需情況如何?后市能否引領(lǐng)全球棉價延續(xù)上半年度的上漲行情?從歷史走勢看，通常情況下，印度新棉花從10月至11月開始收獲，由于集中上市期供應(yīng)量加大，價格易出現(xiàn)階段性快速下滑;直到次年3月至4月，價格將保持低位震蕩或繼續(xù)探低;5月至6月到新棉上市期間，價格易保持偏強走勢。

　　2016/2017年度，9月至11月新棉上市初期，印度棉花價格出現(xiàn)階段性快速下行，但隨后的兩個事件推升了棉價走勢。其一，2016年11月8日印度政府作廢貨幣的舉動，造成印度籽棉上市量階段性減少，印度棉價在階段性上漲過后，于當(dāng)月中下旬止?jié)q企穩(wěn)。其二，2016年12月，印度國內(nèi)發(fā)布公告，CCI為保證其國內(nèi)紡織企業(yè)需求，啟動商業(yè)性質(zhì)的皮棉收購，引發(fā)棉價加速上漲行情。

　　此外，3月USDA供需預(yù)測報告顯示，印度棉花產(chǎn)量為588萬噸，上年為575萬噸。印度官方預(yù)計其棉花產(chǎn)量約為580萬噸，上年為575萬噸。數(shù)據(jù)顯示，3月上旬，印度約65%的棉花上市，低于上年同期70%的上市進(jìn)度。進(jìn)口方面，印度官方預(yù)計本年度進(jìn)口29萬噸，較上年減少5萬噸。USDA預(yù)計進(jìn)口48萬噸，較上年增加25萬噸。出口方面，印度官方預(yù)計本年度出口85萬噸，低于上年水平117萬噸。USDA預(yù)計其本年度出口98萬噸，上年為126萬噸。截至3月上旬，印度棉花出口約為71萬噸，較上年同期減少約20%。

　　CCI收購方面，2015/2016年度以MSP方式收購的約為14.4萬噸，2016/2017年度計劃以商業(yè)目的收購的約為25.5萬噸。消費方面，印度官方略微調(diào)增其國內(nèi)消費2萬噸至532萬噸，而USDA調(diào)降其國內(nèi)消費11萬噸至517萬噸。本年度印度國內(nèi)新增供求情況，USDA給出的印度平衡表顯示供應(yīng)過剩21萬噸，印度官方給出的平衡表顯示供應(yīng)缺口8萬噸。如果考慮兩年度的CCI收購量，則USDA數(shù)據(jù)顯示供應(yīng)過剩7萬噸，印度官方數(shù)據(jù)顯示供應(yīng)缺口33萬噸。

　　從全球范圍看，庫存消費比走低，棉價整體趨勢向上。印度棉花可能會對全球棉價產(chǎn)生以下兩種影響：其一，若后期證明印度國內(nèi)本年度供需存在缺口，或其國內(nèi)棉價保持高位，導(dǎo)致采購方進(jìn)一步轉(zhuǎn)向采購美棉，則可能支撐全球棉價維持高位運行;其二，如果當(dāng)前印度高棉價制約其國內(nèi)消費和棉花、棉紗出口，則可能會階段性拖累全球棉價。目前市場的主要風(fēng)險在于印度棉花產(chǎn)量超預(yù)期和中國拋儲政策上。

　　更多相關(guān)的資訊敬請關(guān)注世界服裝鞋帽網(wǎng)吧。