中國上月外貿(mào)數(shù)據(jù)遜預(yù)期，按美元計價，當(dāng)月進(jìn)、出口“雙降”，同比分別跌1.9%、10%，其中出口跌幅更是今年二月以來最大，市場此前預(yù)期進(jìn)出口分別升0.6%及跌2.3%。累計今年前三季度，中國進(jìn)、出口分別跌8.2%、7.5%。中國海關(guān)總署新聞發(fā)言人黃頌平坦言，今年以來世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，匯率變化對中國進(jìn)出口的具體影響較為有限，外貿(mào)發(fā)展的不確定因素仍較多。

　　按人民幣計價，上月進(jìn)口升2.2%、出口跌5.6%，亦遜市場預(yù)期。累計今年前三季度，中國進(jìn)出口分別跌2.3%、1.6%。黃頌平在國新辦新聞發(fā)布會上稱，雖然外部環(huán)境有改善的跡象，出口企業(yè)的信心有所增強(qiáng)，但仍然不能掉以輕心，全球需求仍然呈現(xiàn)疲態(tài)，外貿(mào)增長空間受到國際貿(mào)易格局變化及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的不利影響。

　　對港進(jìn)口跌3.2%

　　蘇寧金融研究院研究員石大龍分析，上月中國出口的大幅下滑，主要受當(dāng)前外需疲弱、出口壓力較大因素影響。其中因英國脫歐、美國大選、德國和意大利銀行業(yè)危機(jī)等影響，上月中國對主要貿(mào)易伙半出口增速幾乎全線下降。興業(yè)銀行兼華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，上月出口回落除外需不足外，很大程度是受當(dāng)月特殊事件擾動，特別是浙江省紡織、鞋制品等出口產(chǎn)品的下降。中金公司分析師劉鎏也認(rèn)為，當(dāng)月一些短期因素亦對出口構(gòu)成擾動。

　　對于進(jìn)口增速下跌，恒生銀行高級經(jīng)濟(jì)師姚少華認(rèn)為，與去年同期高基數(shù)有關(guān)，但當(dāng)月進(jìn)口額為今年新高，反映大宗商品價格明顯回升，且得益于經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，中國加大對大宗商品的進(jìn)口需求。數(shù)據(jù)還顯示，上月內(nèi)地自香港進(jìn)口同比跌3.2%，為一年來首次負(fù)增長。凱投宏觀中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家JulianEvansPritchard認(rèn)為，這反映近期針對人民幣跨境流動的行政手段力度加大，以及離岸─在岸人民幣差價的縮小限制人民幣套利交易的機(jī)會。

　　人民幣匯率九月雖略貶值，但黃頌平指，這對中國進(jìn)出口的具體影響較為有限，目前支撐外貿(mào)持續(xù)反彈的基礎(chǔ)尚不牢固，所面臨的困難也不是短期的;今年馀下時間要進(jìn)一步落實已出臺的政策措施，努力實現(xiàn)全年回穩(wěn)向好的外貿(mào)發(fā)展目標(biāo)。

　　不過，上月中國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)繼續(xù)回升，并錄35.8，預(yù)示本季中國出口壓力有望減輕。黃頌平并透露，根據(jù)對近3000家外貿(mào)出口企業(yè)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，三季度內(nèi)各月中國出口經(jīng)理人指數(shù)分別為36.9、38.7和39.9，逐月提升，這預(yù)示后期出口有望獲得改善。

　　順差降降準(zhǔn)預(yù)期升溫

　　交銀金研中心高級研究員劉學(xué)智預(yù)計，年內(nèi)出口增速將現(xiàn)回暖，個別月份出口增速或見正增長。此外，今年中國進(jìn)口增速料優(yōu)于去年，但全年看仍將延續(xù)低速增長。姚少華估計，未來數(shù)月以美元計價的中國出口或重返增長，但維持今年中國出口負(fù)增長5%和進(jìn)口負(fù)增長6%的判斷不變。

　　此外，上月進(jìn)出口雙降令當(dāng)順差環(huán)比跌100億美元至419.89億美元，今年前三季度為3963.57億美元。順差大幅下降，也加大了人民幣貶值壓力。后續(xù)貨幣政策方面，上海證券首席宏觀分析師胡月曉指出，外貿(mào)順差減少，加上資本和金融項下逆差，中國外匯儲備仍將延續(xù)緩慢下降態(tài)勢，為維持中國貨幣增長的穩(wěn)定，降準(zhǔn)的壓力將進(jìn)一步上升，年內(nèi)仍存對沖性降準(zhǔn)的可能。