國(guó)儲(chǔ)棉日輪出成交均價(jià)維持在15100-15200元/噸，最低成交價(jià)在14400-14600元/噸，而江浙、山東、河北等地的貿(mào)易商在現(xiàn)貨市場(chǎng)上銷售的2012、2103年度新疆儲(chǔ)備棉報(bào)價(jià)集中在15500-15800元/噸(個(gè)別高等級(jí)報(bào)價(jià)16000元/噸)，實(shí)際成交讓利50-150元/噸，即使扣除競(jìng)拍費(fèi)用、財(cái)務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)支出仍明顯高于儲(chǔ)備棉競(jìng)拍價(jià)格，因此中小紡織廠仍以委托貿(mào)易商代拍或自行參與儲(chǔ)備棉競(jìng)拍為主，直接從貿(mào)易商手中提貨的并不多。一方面棉紗報(bào)價(jià)的漲幅嚴(yán)重滯后于棉花，紡企利潤(rùn)受到大幅擠壓，對(duì)于與儲(chǔ)備棉300-400元/噸的價(jià)差看得很重要;另一方面，隨著儲(chǔ)備棉輪出推進(jìn)，中儲(chǔ)棉及有關(guān)部門明確“不惜一切代價(jià)做好儲(chǔ)備棉輪出工作”，部分儲(chǔ)備庫(kù)人為出庫(kù)慢、亂收費(fèi)等違規(guī)行為嚴(yán)厲懲處，紡織廠競(jìng)拍的積極性提高。

　　從統(tǒng)計(jì)來看，自6月15日以來，儲(chǔ)備棉日均成交價(jià)、最底成交價(jià)分別上漲3467元/噸、3430元/噸，漲幅分別達(dá)到28.91%、30.46%，但從山東、江浙、河南等地紡企報(bào)價(jià)來看，近一個(gè)多月來C21S、C32S、C40S棉紗普遍上調(diào)1000-1200元/噸(A/B+紗報(bào)價(jià)分別為20400-20600元/噸、21600-21800元/噸、22600-22900元/噸)，整體漲幅僅在5-6%，遠(yuǎn)低于棉花的漲幅。

　　那么用國(guó)儲(chǔ)棉紡C21S、C32S棉紗還有利潤(rùn)嗎?只考慮當(dāng)前棉花、當(dāng)前棉紗的價(jià)格對(duì)比，不分析從原料到成品存在一定滯后性，在原料上漲通道內(nèi)紡企實(shí)際采購(gòu)成本低于理論值。1、紡C32S、C21棉紗，對(duì)棉花等級(jí)、斷裂比強(qiáng)度、雜質(zhì)等要求不高(長(zhǎng)度27.5mm以上，斷裂比強(qiáng)度27CN以上即可);2、受近兩個(gè)月高等級(jí)棉花供應(yīng)緊缺，儲(chǔ)備棉在品質(zhì)、等級(jí)上的限制，國(guó)內(nèi)大部分棉紡廠通過“雙降”(降低配棉等級(jí)、降低產(chǎn)品紗支)等方式主動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)。因此，筆者認(rèn)為用平均成交價(jià)格對(duì)應(yīng)的儲(chǔ)備棉紡C32S、用最低成交價(jià)的儲(chǔ)備棉紡C21S紗比較合理。

　　紡C32S針織紗或機(jī)織紗。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近幾天儲(chǔ)備棉輪出日均成交價(jià)在15100-15200元/噸，加工費(fèi)按5000元/噸計(jì)算(含工資、水電、折舊等)，損耗按7%計(jì)算，C32S紗的出廠成本為21160-21260元/噸，銷售時(shí)總成本約為(21160-21260)*1.04+350元/噸=22350-22460元/噸，而目前江浙、魯豫冀等地紗廠C32SA紗出廠價(jià)不到22000元/噸，即使買方廠內(nèi)提貨，紗廠紡一噸C32S紗至少虧損250-500元/噸，當(dāng)然如果運(yùn)至輕紡市場(chǎng)，紗廠虧損或達(dá)到600-1000元/噸。

　　紡C21S針織或機(jī)織紗。近5個(gè)交易日儲(chǔ)備棉最低成交價(jià)穩(wěn)定在14600-14800元/噸，若紡紗損耗按5%計(jì)算(儲(chǔ)備棉損耗略大)，加工費(fèi)按3500元/噸計(jì)算(含工資、水電、機(jī)器折舊等)，出廠成本為18830-19040元/噸，銷售時(shí)的總成本約為(從棉花進(jìn)廠至貨款回籠周期設(shè)定為45天)(18830-19040)*1.04+300元/噸(財(cái)務(wù)成本)=19885-20100元/噸。如果買方從廠內(nèi)提貨，紡企尚有300-400元/噸毛利潤(rùn)，若運(yùn)輸至市場(chǎng)銷售，則有可能虧損300-500元/噸。