2015年上半年，國際棉價(jià)整體維持振蕩上漲格局，1月受累于原油價(jià)格下跌，中國進(jìn)口減少，全球供應(yīng)充足等利空因素影響，美棉期貨持續(xù)回落。進(jìn)入2月份，在國際原油價(jià)格觸底強(qiáng)勢(shì)反彈，美棉出口凈銷售數(shù)據(jù)持續(xù)利好等利多因素影響，美棉期貨價(jià)格觸底反彈，并突破前期高點(diǎn)，振蕩走高。

　　此期間，美棉期貨指數(shù)從1月下旬的最低57.75美分/磅振蕩上漲到6月30日的階段性最高價(jià)格68美分/磅，漲幅高達(dá)17.75%。

　　進(jìn)入7月份，國際棉價(jià)受累于原油價(jià)格下跌，中國進(jìn)口減少，全球供應(yīng)充足以及中國拋儲(chǔ)等利空因素影響，美棉期貨振蕩下跌。盡管在8月份，USDA意外下調(diào)美國棉花產(chǎn)量預(yù)估，提振棉價(jià)引美棉期貨價(jià)格大幅反彈;但隨后棉價(jià)重回基本面，在國際原油價(jià)格回落以及下游需求疲弱，出口銷售數(shù)據(jù)疲弱等利空因素影響，美棉期價(jià)延續(xù)振蕩回落走勢(shì)。

　　整體上看，此期間國際棉價(jià)維持振蕩下跌走勢(shì);美棉期貨指數(shù)價(jià)格從7月2日階段性高點(diǎn)68.80美分/磅振蕩下跌至9月24日階段性低點(diǎn)59.67美分/磅，跌幅13.27%。

　　進(jìn)入10月份，美國棉花主產(chǎn)區(qū)降雨影響收割進(jìn)度、印度預(yù)期減產(chǎn)以及出口銷售數(shù)據(jù)等多重利好因素持續(xù)發(fā)酵，受此影響，國際棉價(jià)振蕩上漲，基金凈多持倉持續(xù)增加，顯示資金做多意愿強(qiáng)烈。此期間美棉期貨指數(shù)從9月底最低的59.67美分/磅振蕩上漲至12月9日階段性高點(diǎn)的65.41美分/磅，漲幅9.62%。

　　2015年，國際棉價(jià)在美棉出口凈銷售數(shù)據(jù)利好、美國主產(chǎn)區(qū)天氣炒作、減產(chǎn)以及原油價(jià)格階段性反彈等因素影響下，低位振蕩反彈;而國內(nèi)棉花價(jià)格因自身庫存高企、需求疲弱以及國儲(chǔ)拋儲(chǔ)等利空因素影響，延續(xù)弱勢(shì)探底走勢(shì)。