時(shí)尚產(chǎn)業(yè)自從Jimmy Choo去年十月IPO以來(lái)很少再有奢侈時(shí)尚品牌登陸資本市場(chǎng)，時(shí)尚零售艱難，時(shí)尚奢侈品牌IPO機(jī)會(huì)已變得渺茫。

　　據(jù)WWD報(bào)道，零售商N(yùn)eiman Marcus的第二次IPO申請(qǐng)正值股票崩盤，是否繼續(xù)申請(qǐng)已成疑問(wèn)。Vince已經(jīng)在公開市場(chǎng)的聚光燈下曝光。J. Crew作為私人公司還在苦苦掙扎。Belk因臨時(shí)被Sycamore Partners收購(gòu)而延遲IPO。甚至連時(shí)尚金融界的富二代Michael Kors也正在失去其高市值。

　　華爾街已經(jīng)不再是時(shí)尚界的樂土，至少現(xiàn)在已經(jīng)不是。

　　原因?yàn)楹?有兩方面的原因。其一時(shí)尚品牌將自己的瘋狂屬性帶入股票市場(chǎng)，基于時(shí)尚趨勢(shì)的季節(jié)性的興衰往往不利于投資者尋求穩(wěn)定回報(bào)。其二公司也不知道他們跳進(jìn)了怎樣的動(dòng)蕩市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，這讓它們難以標(biāo)價(jià)，或?yàn)橥顿Y者提供他們想要的價(jià)值。

　　Peter J. Solomon Co.全球零售集團(tuán)總經(jīng)理David Shiffman表示：“放眼時(shí)尚零售業(yè)界，你會(huì)看到，這是一個(gè)非常艱難的宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，而且它會(huì)越來(lái)越艱難。人們?cè)诒г姑绹?guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，可能因?yàn)樵鲩L(zhǎng)放緩了，但至少它比歐洲和亞洲的表現(xiàn)穩(wěn)定?！?/p>

　　這是自從金融危機(jī)后，市場(chǎng)重新回暖后帶來(lái)的基本變化。

　　Shiffman說(shuō)道：“自2009年4月以來(lái)，市場(chǎng)便以直線上揚(yáng)的方式快速前進(jìn)，但這是在兩個(gè)月前。穩(wěn)定的、持續(xù)性的增長(zhǎng)是贏得市場(chǎng)的關(guān)鍵。這也是能夠獲取高估值的路徑。大多數(shù)時(shí)尚類上市公司都經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)期，在經(jīng)濟(jì)上獲得高增長(zhǎng)，在中國(guó)實(shí)現(xiàn)巨幅提升。這都是很多公司的狀況。消費(fèi)者的支出也會(huì)直接推動(dòng)零售業(yè)績(jī)的表現(xiàn)?！?/p>

　　進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，公司會(huì)依照類似企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行交易，同樣當(dāng)一個(gè)行業(yè)受到影響的時(shí)候，該公司可能經(jīng)受的打擊也與之相似，而能否獲得高估值也是同理。今年以來(lái)，Michael Kors股價(jià)下跌約42%，Ralph Lauren Corp.股價(jià)也在上周觸及52周以來(lái)新低點(diǎn)，在此之后，Ralph Lauren公司發(fā)布新聞稱創(chuàng)始人將卸任CEO，該職位將由Stefan Larsson擔(dān)當(dāng)。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)尚零售競(jìng)爭(zhēng)激烈 ，Quiksilver和American Apparel兩家服飾品牌破產(chǎn)股票將被紐交所除名 。

　　納斯達(dá)克負(fù)責(zé)企業(yè)解決方案的高級(jí)分析師Jonathan Eyl預(yù)測(cè)道：“未來(lái)由于市場(chǎng)的不確定性，許多IPO可能會(huì)遭到中止。我們目前并沒有在市場(chǎng)上看到太多IPO申請(qǐng)。一旦你已經(jīng)不能在市場(chǎng)上看到IPO消息，這對(duì)一些正在考慮IPO的人們而言并不是好消息?！?/p>

　　似乎IPO已不再吸引許多公司關(guān)注了，它們對(duì)那些想要購(gòu)買規(guī)模較小、有前途的品牌和概念的私人股本投資商更感興趣。

　　根據(jù)Dealogic的統(tǒng)計(jì)，今年迄今為止，時(shí)尚品牌、零售商和美妝公司的并購(gòu)交易和未完成的IPO記錄已超過(guò)150億美元(包括已完成和已公布的)。

　　此外，服裝零售業(yè)正在遭受新模式力量的打壓：意大利的奢侈品牌Prada于2011年在香港首次公開募股，已經(jīng)押注在全球第二大經(jīng)濟(jì)體系增長(zhǎng)最快的消費(fèi)者需求市場(chǎng)，但現(xiàn)在已陷入業(yè)績(jī)低潮股票價(jià)格表現(xiàn)糟糕。

　　一位匿名金融人士稱：“在8月人民幣正式貶值的時(shí)候，他們?cè)L問(wèn)了所有負(fù)責(zé)IPO的銀行，然后都一致表示，‘我們還要更加密切地關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，然后才能做出決定?！?/p>

　　如果最有概念炒作的Neiman都陷入等待，那排著隊(duì)的時(shí)尚奢侈品牌估計(jì)要等待相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間。

　　今年業(yè)界推測(cè)有四家熱門時(shí)尚奢侈品牌計(jì)劃籌備上市，包括Valentino，Tory Burch， Diane von Furstenberg和Versace集團(tuán)。就在上周據(jù)美國(guó)媒體消息，Diane von Furstenberg副主席Joel Horowitz已經(jīng)離職。隨著他的離開，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著公司的IPO計(jì)劃已經(jīng)取消。而Valentino公司CEO回應(yīng)一篇發(fā)自彭博社推測(cè)Valentino接近上市的報(bào)道時(shí)表示Valentino還不需要外界融資，依然充滿神秘。

　　對(duì)于一些電商公司而言，數(shù)據(jù)層面可能十分樂觀，然而對(duì)更多公司而言，更大的麻煩正在來(lái)臨。

　　Kenneth Cole Productions品牌成立了32年，其中18年間都是作為上市公司存在。2012年，公司退出華爾街，關(guān)閉表現(xiàn)不佳的門店并撤除女裝運(yùn)動(dòng)服飾系列產(chǎn)品線。其創(chuàng)始人、執(zhí)行董事長(zhǎng)兼CEO Kenneth Cole稱，為了重新振興公司，他需要作出一些重大改變。

　　Cole說(shuō)道：“你不能以上市公司的身份做這些，也不能在時(shí)時(shí)會(huì)被披露和被審查的情況下做這些。我們必須要成為非上市公司。”

　　但I(xiàn)PO畢竟還是有其好處：提升公司形象、募集資金進(jìn)行品牌擴(kuò)張、回饋現(xiàn)有股東或創(chuàng)建新股票作為高管福利。但股票市場(chǎng)交易也會(huì)產(chǎn)生許多令人頭疼的煩惱，從高昂的法律費(fèi)用和嚴(yán)格的日常監(jiān)管，再到美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)定期對(duì)股東的嚴(yán)格審查，讓公司束手束腳。

　　只有當(dāng)一切公司業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，投資者可以分到大塊利益時(shí)，這些煩惱才統(tǒng)統(tǒng)會(huì)消弭殆盡。

　　Michael Kors控股公司在2011年底上市，其股價(jià)曾在短短三年內(nèi)，從25美元飆升至超過(guò)101美元，為許多人帶來(lái)了財(cái)富。Kors的上市燃起了數(shù)千萬(wàn)人們的夢(mèng)想。形形色色的設(shè)計(jì)師都認(rèn)為，如果他們也能創(chuàng)造價(jià)值數(shù)十億的商業(yè)公司，那么就能分得多少財(cái)富。

　　然而，這些夢(mèng)想正在消失。毫無(wú)疑問(wèn)，有些公司依然會(huì)走上IPO的道路，但它們將會(huì)是最頂尖的公司。

　　Marc Jacobs可能會(huì)上市。他擁有這個(gè)品牌和Bernard Arnault在背后的支持，他仍在上市的道路上緩慢前進(jìn)。

　　但是任何在考慮IPO的公司都應(yīng)該問(wèn)自己這個(gè)問(wèn)題，當(dāng)像Neiman Marcus這樣的藍(lán)籌奢侈品零售商發(fā)現(xiàn)自己身處煉獄的時(shí)候，他們應(yīng)該怎么做?

　　Neiman是由Ares管理公司和加拿大退休金計(jì)劃投資委員會(huì)所有的公司，8月初，該公司再次申請(qǐng)上市，在此之后僅僅幾天內(nèi)，中國(guó)人民幣貶值便引發(fā)了全球時(shí)尚零售絕望。