一. 一個眼前的問題就是庫存

　　2011年以來，商務(wù)休閑男裝的庫存正在急速膨脹，這主要歸咎于整體市場的疲軟以及品牌的過度樂觀。七匹狼2011年秋冬產(chǎn)品的售罄率只有65%～70%，而2012年春夏產(chǎn)品的售罄率還要更低。九牧王作為商務(wù)休閑男裝垂直一體化的典型，其售罄率通常能達到80%，但2012年春夏季的產(chǎn)品售罄率同樣不盡如人意。

　　2011年，各大品牌的庫存都出現(xiàn)了明顯的上漲。進入2012年以后，品牌商加大了清庫存的力度，使得在市場整體表現(xiàn)不佳的情況下，品牌商的庫存沒有進一步惡化。

　　中國運動品牌爆發(fā)庫存問題時，市場上幾乎沒有處理庫存的下水道。而時至今日，各大男裝品牌基本都建立了從工廠店、終端促銷到專場特賣會的立體式的庫存消化機制。綜合來看，電商作為其中的一個渠道，銷庫存的壓力依然不大。

　　二. 商務(wù)休閑男裝更大的危機，隱藏在其線下業(yè)務(wù)本身

　　過去幾年，特別是金融危機爆發(fā)以來，商務(wù)休閑男裝實現(xiàn)了非常亮麗的業(yè)績增長。但這些增長，主要來自于品牌的外延擴張以及商品的價格上漲。

　　利郎2008年以來售價的年均復(fù)合增長率高達16.7%。這還只是利郎對代理商的售價漲幅。代理商通常還會在這個基礎(chǔ)上額外提價。利郎品牌的產(chǎn)品售價在過去四年里就翻了一番，這漲幅未免太過驚人。

　　另外，利郎的銷量增長在很大程度上得益于品牌的外延擴張。在這一期間，利郎的終端數(shù)量從2000家增長到了3268家，而利郎單店的平均銷量在過去五年里并沒有明顯的上漲。

　　其他幾大品牌的發(fā)展軌跡也基本相同。2011年，七匹狼同店可比銷售增長約為13%。但在該期間，七匹狼產(chǎn)品在終端的提價幅度超過20%?？紤]到門店銷售的產(chǎn)品并不完全是當季新品，所以我們不能就此斷定七匹狼同店可比銷量下滑，但可以肯定的是，銷量對七匹狼業(yè)績增長的推動非常有限。

　　三. 發(fā)展瓶頸日益明顯

　　如果商品價格可以像之前一樣持續(xù)上漲，那倒是一種輕松的賺錢辦法。問題是，商務(wù)休閑男裝的漲價空間還有多大?

　　中金公司分析了國外從大眾休閑品牌到奢侈品品牌的主打產(chǎn)品在過去十年里的價格變化。分析后發(fā)現(xiàn)，定位為大眾休閑時尚的品牌如優(yōu)衣庫、H&M幾無漲價能力?？紤]到社會整體的通貨膨脹，這些品牌的產(chǎn)品隨著時間的推移，實際上正在變得更加便宜。中高檔品牌如Polo的價格基本能與社會整體物價水平保持一致。而只有奢侈品，才能在發(fā)展的過程中，以超過CPI的幅度漲價，從而獲得越來越高的溢價空間。

　　反觀國內(nèi)幾大男裝品牌，基本都定位在中高檔區(qū)間。在一個相對成熟的市場里，它們的價格能與社會整體物價保持一致。但幾大龍頭男裝品牌在過去幾年里的漲價幅度卻是遠高于此，可以說是透支了未來的漲價空間。七匹狼主打品類黑標的吊牌均價已經(jīng)高達685元。在可預(yù)見的未來，商務(wù)休閑男裝繼續(xù)大幅漲價的空間并不大。

　　中國的衣著類消費者價格指數(shù)自1998年以來同比增長一直為負。但在2011年，該增長首次錄得了正值，說明服裝漲價已經(jīng)成為了一種全行業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。中華商業(yè)信息中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2011年，全國重點大型零售商業(yè)服裝平均銷售價格上漲了10.46%。而同期品牌服裝價格上漲了20.3%，品牌服裝表現(xiàn)出更強的定價能力。但品牌服裝的銷量增幅只有3.37%，低于行業(yè)整體5.14%的增幅。

　　高檔服裝的價格漲幅高達26%，但銷量不增反降，全年同比下降12.7%。相信這是所有“漲價驅(qū)動”的服裝品牌不愿看到的現(xiàn)象。商務(wù)休閑男裝的定位在中檔偏高，這種整體性的漲價空間也必然受到限制。同時，商務(wù)休閑男裝線下的經(jīng)營環(huán)境也正在惡化。截止到2011年底，七匹狼已經(jīng)發(fā)展了530家直營終端。但是，若以一級省代的拿貨成本計算，其中約有五分之三的門店虧損。

　　一個很無奈的原因是品牌直營的成本會高于加盟模式。加盟商可以在稅收等方面享受較大的優(yōu)惠，若五折拿貨，加盟商通常還能獲得約10%的凈利，但品牌直營的話卻難以營利。而品牌對終端的戰(zhàn)略性投入也使得品牌正在承受越來越多的戰(zhàn)略性虧損。七匹狼新增門店中有約一半是戰(zhàn)略直營店。戰(zhàn)略直營門店主要位于北、上、廣、深等一線代理商不愿進入的城市，或者是加盟商經(jīng)營薄弱的地區(qū)。隨著品牌競爭的日趨激烈，若品牌自己不占據(jù)終端，市場就會被對手所占領(lǐng)。

　　這也是品牌承受虧損的意義。七匹狼在深圳的一些店鋪，已經(jīng)連續(xù)三年虧損。但考慮到店鋪對品牌的戰(zhàn)略意義，七匹狼表示一定會做下去。中國的商務(wù)休閑男裝在起步階段，很好地實現(xiàn)了錯位競爭。但當品牌成長到一定規(guī)模以后，“錯位”的空間只會越來越小，品牌的競爭環(huán)境只會越來越惡劣。