在將全球第三大零售商T esco中國(guó)市場(chǎng)的131家門(mén)店和購(gòu)物中心納入旗下之后，華潤(rùn)集團(tuán)參與競(jìng)標(biāo)李嘉誠(chéng)旗下百佳超市一事近日又被證實(shí)。從2002年全面收購(gòu)萬(wàn)佳百貨開(kāi)始，在過(guò)去的10年時(shí)間，華潤(rùn)集團(tuán)先后吞下了江蘇、寧波、天津、西安、無(wú)錫、廣東等地11家超市品牌。根據(jù)K antar Worldpanel最新調(diào)研排名，華潤(rùn)萬(wàn)家和T esco樂(lè)購(gòu)的市場(chǎng)占有率之和將達(dá)到8 .8%，從而超過(guò)高鑫零售、沃爾瑪，在內(nèi)地市場(chǎng)份額從第三躍居至第一。

　　根據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)和德勤聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)零售力量2013》，20 12年零售企業(yè)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)12 .2 %和- 7 .7 %，營(yíng)業(yè)收入增速明顯回落，凈利潤(rùn)多年來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。與之對(duì)應(yīng)的是，華潤(rùn)20 13年上半年零售業(yè)務(wù)雖然營(yíng)業(yè)額較去年同期增加13 .7%，但凈利潤(rùn)同比大幅減少63 .7%。

　　在市場(chǎng)低迷的形勢(shì)下，這個(gè)帶有國(guó)資背景的央企趁行業(yè)洗牌之際頻頻出手，不斷擴(kuò)大內(nèi)地版圖。業(yè)界驚呼：中國(guó)零售業(yè)是否會(huì)進(jìn)入“華潤(rùn)時(shí)代”?寡頭壟斷是否大勢(shì)所趨?

　　吃了激素的雞?

　　“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，各個(gè)零售企業(yè)也放慢擴(kuò)張步伐，這是一個(gè)機(jī)遇，快速擴(kuò)張是一個(gè)好的選擇。”商務(wù)部消費(fèi)經(jīng)濟(jì)研究部副研究員趙萍認(rèn)為，華潤(rùn)這兩年選擇的策略，提升了自己的擴(kuò)張速度。同時(shí)，華潤(rùn)的融資能力強(qiáng)，和外資相比較，沒(méi)有母國(guó)市場(chǎng)的壓力。許多在華的零售巨頭由于母國(guó)市場(chǎng)過(guò)冬，經(jīng)濟(jì)陷入低谷，市場(chǎng)盈利能力明顯下降，擴(kuò)張面臨很大壓力。

　　并購(gòu)一直是華潤(rùn)近十年來(lái)追趕對(duì)手的核心戰(zhàn)略。從2002年開(kāi)始，華潤(rùn)以全面收購(gòu)萬(wàn)佳百貨起步，先后拿下江蘇蘇果、天津月壇集團(tuán)、寧波慈客隆、天津家世界、西安愛(ài)家、深圳民潤(rùn)、無(wú)錫永安、廣州宏城、江西洪客隆超市，以及合并英國(guó)T E SC O樂(lè)購(gòu)。憑借收購(gòu)，華潤(rùn)零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額也從2010年的551億港元，彈跳到2011年的700億港元，2012年則飆升到835億港元。

　　與前期相比，此次并購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)，不僅是華潤(rùn)的第一次，在國(guó)內(nèi)的眾多零售企業(yè)中也是先例。零售行業(yè)資深專(zhuān)家、第一零售網(wǎng)總裁丁利國(guó)告訴南都記者，“并購(gòu)之后，華潤(rùn)可以吸收零售巨頭的管理經(jīng)驗(yàn)，有利于它走向海外市場(chǎng)。因?yàn)榫邆淞藝?guó)際管理經(jīng)驗(yàn)的董事會(huì)和團(tuán)隊(duì)，這對(duì)競(jìng)購(gòu)百佳，甚至以后去臺(tái)灣、東南亞等市場(chǎng)都是很好的起步。”

　　不過(guò)丁利國(guó)認(rèn)為，央企華潤(rùn)要真正成為零售業(yè)巨頭，走市場(chǎng)化、國(guó)際化，是必經(jīng)之路。“華潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)體制方面會(huì)有很大變化。這次的突破在于華潤(rùn)將所有的商業(yè)業(yè)態(tài)，整個(gè)零售板塊和T esco合并了。合并以后，所有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)力都落在了合資企業(yè)上。”

　　然而“華潤(rùn)的并購(gòu)舉措只是戰(zhàn)略上的成功”。丁利國(guó)表示，并購(gòu)樂(lè)購(gòu)這一步棋很漂亮，但合并后的董事會(huì)能不能高效運(yùn)作，管理團(tuán)隊(duì)是否有包容度都相當(dāng)考驗(yàn)。“這就像雞吃了激素一樣，一下變得很大，怎么樣才能讓它還保持健步如飛，而不是讓它消化不良。這是華潤(rùn)需要考慮的問(wèn)題。”

　　業(yè)務(wù)整合成頭號(hào)大敵

　　事實(shí)上，不只外延擴(kuò)張攤大餅，華潤(rùn)零售板塊業(yè)態(tài)的擴(kuò)張也相當(dāng)躁動(dòng)。調(diào)查了解到，除傳統(tǒng)大賣(mài)場(chǎng)、中型超市的華潤(rùn)萬(wàn)家外，該集團(tuán)還開(kāi)辟了社區(qū)購(gòu)物中心、高端超市、便利店、個(gè)人護(hù)理店、酒窖、咖啡店等11個(gè)業(yè)態(tài)。截至今年上半年，其零售網(wǎng)絡(luò)超過(guò)4400家。按照華潤(rùn)萬(wàn)家內(nèi)部人士的說(shuō)法，隨著租金的上升，零售業(yè)選址的物業(yè)成本不斷上漲，而華潤(rùn)通過(guò)不同眾多新業(yè)態(tài)之間的協(xié)同發(fā)展，以便發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和降低成本。

　　不過(guò)，盡管華潤(rùn)通過(guò)并購(gòu)迅速在企業(yè)規(guī)模和市場(chǎng)份額成為行業(yè)第一，但業(yè)界認(rèn)為，收購(gòu)一個(gè)企業(yè)對(duì)于華潤(rùn)來(lái)說(shuō)并不難，決定華潤(rùn)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵在于是否能將已經(jīng)收購(gòu)的企業(yè)加以整合，形成“1+1>2”的效果。

　　中外零售企業(yè)的“聯(lián)姻”一直不太順利。外資企業(yè)多年前就試圖通過(guò)收購(gòu)中國(guó)零售企業(yè)快速打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，但T esco收購(gòu)樂(lè)購(gòu)，沃爾瑪收購(gòu)好又多的結(jié)局都表明，經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)文化的差異成為中外資零售企業(yè)融合過(guò)程中難以逾越的鴻溝。趙萍認(rèn)為，華潤(rùn)當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)主要來(lái)自兩方面。一是作為上市公司，面對(duì)股東和股民對(duì)它盈利能力的要求，短期內(nèi)是否能快速盈利;第二，是否能將華潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)理念和企業(yè)文化貫穿到被收購(gòu)的企業(yè)中去。并購(gòu)之后，在整合資源方面的必要投入，加大了盈利難度。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，華潤(rùn)零售業(yè)務(wù)2010年利潤(rùn)19.3億港元，但到2011年下滑10%至17.36億港。“這應(yīng)該是受當(dāng)年收購(gòu)江西洪客隆和一家藥店的影響，顯見(jiàn)華潤(rùn)消化不良。”一位證券分析人士表示，華潤(rùn)零售業(yè)務(wù)2012年凈利為28 .71億元，但受大市影響，今年上半年凈利下降63.7%，僅有6.37億港元。在此種局面下，華潤(rùn)與T esco樂(lè)購(gòu)的整合，面臨盈利重壓。

　　“跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的難度在于文化的整合，這需要很長(zhǎng)的過(guò)程，甚至有失敗的可能。比如加班，在國(guó)內(nèi)，更講求敬業(yè)，自我犧牲和對(duì)企業(yè)的奉獻(xiàn)，但在歐洲，個(gè)人時(shí)間受法律保護(hù)，崇尚的是一種更自我的生活方式，讓他們加班可能就不愿意了。”趙萍進(jìn)一步解釋道。

　　除了文化融合的挑戰(zhàn)，連而不鎖、各自為政是華潤(rùn)面臨的另一道難題。企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但各個(gè)企業(yè)之間還是各自為營(yíng)。包括此前收購(gòu)的蘇果、洪客隆等，雖然由華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)控股，但管理上依舊分散。“要真正做一個(gè)連鎖的零售商，必須要成為一個(gè)整體。華潤(rùn)到了可以整合各個(gè)被收購(gòu)企業(yè)，并將它們歸到整個(gè)華潤(rùn)中國(guó)旗下的時(shí)候了。”丁利國(guó)表示。