由于政府拋儲2012年度新棉，目前我國棉花市場結構發(fā)生了微妙的變化。不再是市場上缺2012/13年度高等級棉的問題，而是能否進入期市流通的問題。當前主管部門是通過競賣合同條款來約束，合同條款約束是否有效要看買受方違約成本與收益的對比。上周中儲棉發(fā)布公告，宣布新一輪儲備棉投放將于2013年7月31日結束，其中包括投放部分2011年度進口棉和2012年度臨時收儲的棉花、允許內(nèi)地紡織企業(yè)購買在新疆地區(qū)投放的儲備棉這兩大方面的內(nèi)容，而這些宏觀因素對于鄭棉市場行情也有著決定性作用。

　　4月19日，鄭棉CF309合約開盤價20，180元，最高價20，185元，最低價19，860元，收盤價19，885元，結算價19，980元，下跌205元;CF305合約收盤價20，300元，結算價20，400元，下跌190元;總成交量349，816手，累計持倉201，504手，增加37，914手。當日，國家棉花(19955,-25.00,-0.13%)價格A指數(shù)(CNCottonA)20140元(每噸，下同)，下跌3元;B指數(shù)(CNCottonB)19311元，下跌3元。盡管目前宏觀環(huán)境偏弱，但國內(nèi)棉花價格依舊保持堅定姿態(tài)，這除了受益于中國收儲因素支撐外，自身供需面逐漸趨好也是在為后期棉價再度走強積聚能量。

　　目前，鄭棉尚未跌破震蕩區(qū)間下沿位，策略上持空09，暫且止損于20180元/噸，若無空單則暫且觀望。周一～周四運行于20000～20249元/噸之間，雖然商品市場在周一～周二集體下挫，但鄭棉因成交冷清，并無太深跌幅。此后商品反彈，鄭棉隨之小幅反彈，只是鄭棉始終交投清淡。新疆植棉面積增加，周五2012年度產(chǎn)國儲新棉競拍，成交率為4月來最高，下游企業(yè)需求始終得不到提振，而棉市供應相對充足，棉紗銷售也呈弱勢，使鄭棉承壓。周五下行破位至20000元/噸以下收盤，跌破技術支撐。鄭棉弱勢震蕩。鄭棉09支撐19650～19663元/噸，阻力20104～20124、20210～20218元/噸。鄭棉1309跌25點收報19955點，持倉減5240手至149694手，成交96574手。

　　就鄭棉各方面的影響因素而言，宏觀經(jīng)濟及國際棉價對國內(nèi)市場影響逐步減弱，而國內(nèi)方面，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平平，各產(chǎn)業(yè)政策主導市場價格，從發(fā)改委基調(diào)來看，鄭棉將保持穩(wěn)定為主，短期內(nèi)將維持整理態(tài)勢，建議投資者短線或日內(nèi)操作。