1、印度再次禁止棉花出口，國內(nèi)化纖行業(yè)或?qū)⑹芤?/p>

　　3月5日，印度工商部發(fā)布棉花出口禁令，決定從即日起禁止印度棉花出口。這是2010年后印度第二次出臺(tái)限制棉花出口政策，距離上一次棉花出口限制解除僅6個(gè)月時(shí)間，法新社援引印度棉織品出口促進(jìn)理事會(huì)數(shù)據(jù)報(bào)道，在截至今年3月結(jié)束的上一個(gè)棉花財(cái)政年度中，印度出口棉花850萬包，超出政府預(yù)期10萬包，這可能是印度政府實(shí)施禁令的主要原因。印度是全球第二大產(chǎn)棉國和出口國，禁令的頒布將在一定程度上影響全球棉花的供應(yīng)。我國的棉花進(jìn)口量較大，2011年我國棉花進(jìn)口量為257萬噸，占產(chǎn)量的39%，而從印度的進(jìn)口量為64萬噸，占總進(jìn)口量的25%。

　　我們預(yù)計(jì)如果禁令嚴(yán)格實(shí)施，那么將在一定程度上推高國內(nèi)棉花價(jià)格，棉花價(jià)格的上漲將增加替代產(chǎn)品化纖的用量，行業(yè)或?qū)⑹芤?，主要的受益品種包括滌綸、粘膠纖維等，建議關(guān)注華西股份(000936)、新鄉(xiāng)化纖(000949)等，滌綸價(jià)格的上漲或?qū)⑼聘咂湓螾TA的價(jià)格，因此相關(guān)公司恒逸石化(000703)也可關(guān)注。需要提醒投資者注意的是印度此舉引起各方反對，中棉協(xié)已經(jīng)代表業(yè)內(nèi)致函印度工商部和印度棉花協(xié)會(huì)，對印度政府表示強(qiáng)烈抗議，禁令是否能夠推進(jìn)存在一定的不確定性。

　　2、甲乙酮價(jià)格繼續(xù)上漲

　　本期雙周均價(jià)漲幅居前的五種產(chǎn)品分別為液氯、硝酸、甲苯、甲乙酮和BDO;雙周均價(jià)跌幅居前的五種產(chǎn)品分別為純堿、鹽酸、粘膠纖維、NYMEX天然氣和己二酸。漲幅榜方面，甲乙酮價(jià)格繼續(xù)上漲，目前價(jià)格已經(jīng)達(dá)到9000元/噸，雙周均價(jià)漲幅為2.97%，甲乙酮是丙酮的替代產(chǎn)品，我們統(tǒng)計(jì)07年至今價(jià)格，發(fā)現(xiàn)甲乙酮均價(jià)較丙酮高1960元左右，而從下游生產(chǎn)的工藝上看，單位溶劑的甲乙酮用量要少于丙酮，目前丙酮價(jià)格在8300元左右，因此我們判斷甲乙酮價(jià)格或?qū)⑸蠞q至10000元/噸以上，建議繼續(xù)關(guān)注齊翔騰達(dá)。

　　位居本期漲幅榜榜首的液氯雙周均價(jià)漲幅為136%，價(jià)格大幅上漲的原因主要是氯堿企業(yè)開工率有所下降，下游需求增加。燒堿和液氯是聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品，在生產(chǎn)燒堿的同時(shí)產(chǎn)生液氯，燒堿價(jià)格近期出現(xiàn)回調(diào)，下游需求不振，企業(yè)開工率下降，而近期液氯下游行業(yè)環(huán)氧丙烷、PVC等行業(yè)需求有回暖趨勢，最終引發(fā)了液氯價(jià)格的大幅上漲。上市公司中暫無以液氯為主業(yè)的企業(yè)，可關(guān)注一體化程度較高的氯堿企業(yè)，在液氯價(jià)格高企的背景下其一體化優(yōu)勢將得到凸顯，如內(nèi)蒙君正等。