一周行情回顧及觀點(diǎn)

　　本周上證綜指、深證成指、滬深300分別上漲3.75%、4.59%、4.53%。

　　光大紡織服裝板塊上漲2.01%,其中紡織板塊上漲5.49%,服裝板塊下跌0.5%。

　　盡管品牌服飾個股12年市盈率處于18倍以下,家紡類個股12年市盈率接近20倍,然而,受市場質(zhì)疑品牌服飾及家紡12年業(yè)績能否兌現(xiàn)影響,服裝板塊本周繼續(xù)調(diào)整。個股看,紡織制造類個股全線反彈,華紡股份周漲21.54%居首。

　　本周國家統(tǒng)計局公布12月我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù),12月我國CPI 同比上漲4.1%,創(chuàng)下15個月新低;衣著類價格同比上漲3.8%,環(huán)比上漲0.4%,仍然處于高位。

　　我們認(rèn)為,12月衣著類CPI 環(huán)比意外上漲主要受春節(jié)翹尾因素影響,一季度環(huán)比回落是大概率事件。從銷售終端看,12月商場打折促銷力度明顯加強(qiáng),客流和成交率也顯著回升。但是,我們擔(dān)心因春節(jié)較去年提前導(dǎo)致消費(fèi)旺季縮短會給品牌服飾一季度終端銷售帶來壓力,短期內(nèi)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　本周海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示2011年1-12月我國紡織品服裝累計出口2478.89億美元,同比增20.04%,增速較1-11月下降1.16個百分點(diǎn),連續(xù)四個月出現(xiàn)下降態(tài)勢。出口增速下滑符合我們預(yù)期,受11年上半年出口高基數(shù)以及短期內(nèi)歐美經(jīng)濟(jì)仍然相對低迷影響,我們認(rèn)為,12年上半年出口增速難以反彈,下半年有望好轉(zhuǎn)。