2007年3月，A股行情一片火爆，加上創(chuàng)業(yè)板即將推出的消息推波助瀾，作為服裝行業(yè)的龍頭企業(yè)，杉杉股份（600884.SH）推出了自己的創(chuàng)投公司――寧波杉杉創(chuàng)業(yè)投資有限公司。 　　杉杉股份董事會(huì)一位不愿透露姓名的人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，杉杉創(chuàng)投幾乎所有的項(xiàng)目都是在2007年投資的，從2008年下半年至今，這個(gè)創(chuàng)投管理團(tuán)隊(duì)一邊看項(xiàng)目，一邊等待市場(chǎng)機(jī)會(huì)，并沒(méi)有真正出手，所以即使今年5月創(chuàng)業(yè)板能如期推出，杉杉創(chuàng)投的創(chuàng)業(yè)板上市資源還是非常有限。 　　該人士稱，2009年雖然是充滿機(jī)會(huì)的一年，但對(duì)杉杉創(chuàng)投來(lái)說(shuō)，更重要的是看準(zhǔn)一個(gè)好的投資市場(chǎng)，挖掘有增長(zhǎng)潛力的企業(yè)，不斷積聚實(shí)力。 　　自有資金涉足創(chuàng)投 　　在投資項(xiàng)目的上，杉杉創(chuàng)投對(duì)高科技和傳統(tǒng)項(xiàng)目都有涉及，主要考察的是企業(yè)的發(fā)展?jié)摿蜕鲜械目赡苄?，并不一定要和母公司杉杉股份的業(yè)務(wù)有所關(guān)聯(lián)，投資收益則是按照各股東的出資比例進(jìn)行分配。 　　知情人士表示，杉杉創(chuàng)投一直是用自有資金投資項(xiàng)目，在一定程度上面臨投資周期的壓力，這也是至今投資項(xiàng)目不多的原因之一。雖然杉杉股份董事會(huì)也曾考慮過(guò)設(shè)立私募股權(quán)投資基金管理公司，從民間或是其他渠道募集創(chuàng)投基金，但總的來(lái)說(shuō)時(shí)機(jī)尚未成熟。 　　2007年3月30日，杉杉股份與其子公司上海杉杉新材料研究院有限公司（下稱“杉杉新材”）分別出資人民幣1.8億元和2億元組建杉杉創(chuàng)投有限公司。資料顯示，杉杉創(chuàng)投當(dāng)時(shí)注冊(cè)資本為人民幣2億元，由杉杉股份和杉杉新材分別持股90%和10%。 　　杉杉新材與杉杉創(chuàng)投曾共同投資組建了寧波杉杉特種碳素有限公司。后者注冊(cè)資本人民幣900萬(wàn)元，其中杉杉新材出資人民幣225萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的25%；杉杉創(chuàng)投資出資人民幣675萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的75%。 　　此外，杉杉創(chuàng)投曾以5萬(wàn)元投資寧波鄞州區(qū)宏軟信息技術(shù)有限公司，占其注冊(cè)資本的25%；以2000萬(wàn)元投寧波環(huán)球制燈有限公司，獲得后者15%的股權(quán)。 　　杉杉創(chuàng)投還進(jìn)行了兩筆增資，其中一筆是對(duì)寧波新銀通動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押服務(wù)股份有限公司進(jìn)行了825萬(wàn)元增資，使后者的注冊(cè)資本由1000萬(wàn)元增加到3000萬(wàn)元。另一筆是對(duì)上海國(guó)紀(jì)電子材料有限公司增資7000萬(wàn)元。 　　強(qiáng)化創(chuàng)投業(yè)務(wù) 　　經(jīng)過(guò)了2007年一年的投資實(shí)踐，杉杉股份決定為旗下創(chuàng)投業(yè)務(wù)注入新的生命力。 　　2008年1月31日，杉杉創(chuàng)投接受了上海龍?zhí)锿顿Y有限公司（下稱“上海龍?zhí)铩保?000萬(wàn)股的增資，其注冊(cè)資本也由2億元增加到2.5億元，并在上海設(shè)立辦公室。“這是為了強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)，更有效地考察潛在項(xiàng)目和管理已投資項(xiàng)目”，杉杉股份董事會(huì)一位不愿透露姓名的人士表示。增資完成后，上海龍?zhí)锿顿Y管理有限公司持有杉杉創(chuàng)投20%的股權(quán)，杉杉股份的持股比例則由90%降為80%。 　　面對(duì)當(dāng)時(shí)幾十倍的市盈率，杉杉創(chuàng)投很謹(jǐn)慎地為每一筆投資都設(shè)定了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，因此投資縮水的尷尬不是很大。杉杉創(chuàng)投一位內(nèi)部人士稱，投資人和企業(yè)簽署對(duì)賭協(xié)議是默認(rèn)的行業(yè)慣例，每一筆對(duì)賭的內(nèi)容和形式也根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況而互不相同，但由于在做盡職調(diào)查前雙方就要簽署保密協(xié)議，所以不能披露更多細(xì)節(jié)。 　　2008年，杉杉股份還斥資1.5億元投入“中科廊坊科技谷”項(xiàng)目，占該項(xiàng)目注冊(cè)資本的75%。據(jù)記者了解，該項(xiàng)目的重點(diǎn)是自主創(chuàng)新、科技孵化和成果產(chǎn)業(yè)化，正在力爭(zhēng)列入國(guó)家重點(diǎn)科技產(chǎn)業(yè)園，而杉杉創(chuàng)投或許將從母公司此舉中受益匪淺。這一年，杉杉創(chuàng)投還投資了山東藍(lán)海股份有限公司1000萬(wàn)元，持股比例為3.307％。 　　雖然相比寧波銀行（002142.SZ）、新華傳媒（600825.SH）等上市企業(yè)以及鋰電池材料行業(yè)的投資收益，創(chuàng)業(yè)投資對(duì)杉杉股份凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)還不是非常明顯。面對(duì)眼前創(chuàng)業(yè)板的巨大誘惑，杉杉創(chuàng)投2009年的目標(biāo)或許不是有多少家企業(yè)能上市、有多少股份可以退出，而是進(jìn)一步積極培育對(duì)市場(chǎng)前景廣闊、具有增長(zhǎng)潛力類型的企業(yè)，通過(guò)輸出管理增值服務(wù)提高被投資企業(yè)的管理水平和經(jīng)營(yíng)能力，在被投資企業(yè)自身不斷取得發(fā)展壯大的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)自身投資的獲利增值。                                                                                              責(zé)任編輯：王曉楠