在港交所上市的奢侈品牌普拉達(dá)公布的中期業(yè)績中，雖然該公司中國區(qū)業(yè)績增速達(dá)到50%，公司純利同比增長近六成，但公司股價表現(xiàn)卻并不強(qiáng)勁。無論港股還是A股市場，在近期中國奢侈品市場增長放緩的預(yù)期中，“奢侈品概念股”均遭遇“滑鐵盧”

　　消費(fèi)增速下滑

　　9月26日，在港交所上市的奢侈品牌普拉達(dá)(01913)下跌1.729%，報56.85港元。在公布中期業(yè)績報告后，該股連續(xù)下跌，9月24日和25日，普拉達(dá)股價分別下跌2.43%和0.92%。

　　普拉達(dá)9月24日公布中期業(yè)績報告顯示，在2012年2月至7月的半年中，公司純利同比增長59.5%，至2.86億歐元，同期中國區(qū)獲得超過50%的增速，具有超強(qiáng)購買力的中國消費(fèi)者成為該公司業(yè)績增長的主要支撐力。不過，該公司行政總裁警告稱銷售放緩，預(yù)計(jì)全年難維持增長20%以上。

　　事實(shí)上，中國消費(fèi)市場不僅是普拉達(dá)業(yè)績增長主力，更是支撐全球奢侈品增長的絕對主力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年中國內(nèi)地奢侈品消費(fèi)增長20%，至960億元，高于全球平均10%的增速。

　　不過，普拉達(dá)的股價卻并未因公司業(yè)績增長而一路走高，相反，卻連續(xù)3個交易日下跌。分析人士表示，普拉達(dá)股價的疲弱表現(xiàn)主要是受到近期中國奢侈品消費(fèi)增速下滑消息的影響。

　　以在港上市的奢侈品公司為例，米蘭站最新發(fā)布的中期業(yè)績報告顯示，公司今年今年上半年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤38.6萬港元，同比下滑98.8%，英皇鐘表珠寶上半年業(yè)績倒退17%，同店銷售增長也放緩至6%，該公司內(nèi)地方面的業(yè)務(wù)利潤下降幅度達(dá)到58.4%;香港珠寶零售商周生生的中報則顯示，截至今年6月底，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4.39億元，同比下滑11%;內(nèi)地中高檔鐘表分銷商亨得利今年上半年的銷售增長僅6%，而在去年同期高達(dá)38%。

　　此外，周大福雖然還未公布中期業(yè)績，但從今年第二季度的數(shù)據(jù)來看，公司上半年業(yè)績下滑的概率似乎也非常大。周大福今年第二季度收入僅增長16%，此前一個財年周大福的年收入增幅為61%。

　　市場表現(xiàn)不佳

　　在港上市的奢侈品企業(yè)的業(yè)績，只是行業(yè)的一個縮影，更多奢侈品的業(yè)績表現(xiàn)都不理想，主要原因是中國區(qū)業(yè)績的下滑。

　　著名奢侈品品牌巴寶莉今年第二季度在亞太市場業(yè)績大幅下滑，第二季度銷售同比增長18%，而在此前的半年時間里增速高達(dá)34%，業(yè)績發(fā)布后巴寶莉股票在倫敦市場重挫7%。此外，今年上半年，奢侈品巨頭路易威登(LVMH)集團(tuán)雖然總體銷售業(yè)績保持增長，但中國區(qū)的銷售業(yè)績卻罕見的出現(xiàn)了輕微下滑。

　　“和高端白酒消費(fèi)放緩一樣，市場和政策兩方面的作用下，中國高端消費(fèi)的增速開始放緩。”深圳一位私募基金人士對《國際金融報》記者表示，“一方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響，高收入人群的消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生了微妙的變化;另一方面，有關(guān)‘三公消費(fèi)’政策的出臺，對高端消費(fèi)的禁令也對奢侈品銷售產(chǎn)生了一定負(fù)面影響。”

　　數(shù)據(jù)顯示，今年，有30%左右的中國富豪表示將縮減購買奢侈品的開支，平均年薪為16萬-18萬元的中產(chǎn)階層在這方面的開支縮減更為明顯。

　　A股市場也不乏一些與奢侈品“沾親帶故”的個股，但無論是業(yè)績，還是股價表現(xiàn)都不盡如人意。比如，七匹狼、羅萊家紡等。七匹狼在2011年收購杭州肯納之后，與奢侈品搭上了邊。不過，這部分業(yè)務(wù)目前并未給公司業(yè)績帶來多少貢獻(xiàn)，對公司股價更加無所建樹。最近1個月來，七匹狼的股價下跌了17%。而代理澳大利亞、意大利等高端家居品牌的羅萊家紡，今年上半年歸屬上市公司股東凈利潤同比下滑17.70%，股價表現(xiàn)也不佳。

　　尋找新增長點(diǎn)

　　國內(nèi)首只奢侈品基金――富國全球頂級消費(fèi)品股票型證券投資基金的遭遇，更加能夠說明投資者對這個行業(yè)的看法。今年第二季度，該基金凈值下跌11.76%。對于第二季度凈值下跌的原因，該基金指出，進(jìn)入第二季度，投資者意識到增加流動性不足以解決歐洲債務(wù)問題，尤其是5月份希臘大選未能組閣，進(jìn)一步加劇了市場的恐慌，股市逐步回吐漲幅。頂級消費(fèi)品股票的跌幅基本與市場持平。8月以來，該基金凈值有所回升，但9月中旬開始，跌勢重現(xiàn)。

　　盡管目前中國奢侈品消費(fèi)出現(xiàn)疲軟態(tài)勢，但業(yè)界對于中國奢侈品消費(fèi)的增長空間依然非常樂觀。平安證券行業(yè)分析師耿邦昊預(yù)計(jì)，至2015年，中國奢侈品需求年復(fù)合增長率為18%，高于全球增速。

　　抱有這樣樂觀預(yù)期的還有眾多奢侈品廠商。因此，這些廠商開始向縱深挖掘中國市場的潛力。一些奢侈品牌已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)向中國二三線城市，繼續(xù)尋求增長點(diǎn)。以全球最大的旅游行李箱公司新秀麗為例，該公司預(yù)期今年于亞洲區(qū)新增店鋪500-600間。其中，在中國計(jì)劃全年新設(shè)店鋪200間，上半年已開設(shè)100間，而計(jì)劃150間分布于三四線城市，另外50間設(shè)于一二線城市。