在“上市”成為泉州企業(yè)圈的高頻詞匯的同時(shí)，“股權(quán)投資”已經(jīng)成為另一高頻詞匯。

　　不少較早涉足的泉州企業(yè)已嘗到甜頭，并將所得收益反哺主業(yè);然而，也有一些嘗到甜頭的老板，從夯實(shí)主業(yè)到癡迷資本杠桿。實(shí)業(yè)與股權(quán)投資究竟孰輕孰重?聽(tīng)聽(tīng)一些專(zhuān)業(yè)人士的建議，或許大有裨益。

　　嘗試：資本運(yùn)作為輔

　　6月1日，3G概念股三元達(dá)掛牌，第三大股東勁霸從當(dāng)初投資每股成本不到2.5元到掛牌股價(jià)25元，3年實(shí)現(xiàn)10倍的賬面盈利。稍早些時(shí)候，雷士照明在香港上市，也讓曾認(rèn)購(gòu)逾億元雷士股份的福建七匹狼董事長(zhǎng)周少雄家族再次嘗到股權(quán)投資的甜頭。6年前受讓興業(yè)銀行股權(quán)，讓七匹狼大賺數(shù)十億元。正是股權(quán)投資，讓勁霸和七匹狼嘗到遠(yuǎn)比“賣(mài)服裝”賺錢(qián)更快的滋味。

　　深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)的投資專(zhuān)家余慶稱(chēng)，對(duì)同行企業(yè)的股權(quán)投資，意味著行業(yè)并購(gòu)重組拉開(kāi)帷幕，而對(duì)其他行業(yè)的股權(quán)投資，則等于將雞蛋放在不同籃子里，而且還能源源不斷為主業(yè)輸血。參股閩商投資公司的服裝大佬王衍筑也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)能算得上“國(guó)家隊(duì)”的服裝品牌，幾乎都是在堅(jiān)持發(fā)展主業(yè)的同時(shí)，發(fā)展其他的“副業(yè)”，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)，通過(guò)各方力量來(lái)壯大企業(yè)的實(shí)力，上演從只“賣(mài)服裝”，到涉足投資股權(quán)，以“賣(mài)股權(quán)”賺取高額回報(bào)的財(cái)富傳奇。

　　成功的案例不僅僅出現(xiàn)在服裝業(yè)。從2003年四處借錢(qián)創(chuàng)立公司，到如今數(shù)億元的身價(jià)，只用短短五年時(shí)間，嘉森公司把經(jīng)驗(yàn)歸結(jié)為，木門(mén)業(yè)“主業(yè)”與對(duì)外投資“副業(yè)”的攜手共進(jìn)。熟悉嘉森的本地企業(yè)界人士都知道，在嘉森陳氏兄弟三個(gè)當(dāng)中，在金融行業(yè)浸淫近20年的老大陳偉綱負(fù)責(zé)對(duì)外投資，而董事長(zhǎng)陳金吉與老二則專(zhuān)注于木門(mén)制造老本行。“手上正在運(yùn)作兩個(gè)股權(quán)投資項(xiàng)目。”此外，陳偉綱還告訴記者，正與泉州一家上市企業(yè)在深圳運(yùn)作一個(gè)投資公司，尋找一些高新優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。嘉森內(nèi)部人士稱(chēng)，對(duì)外投資收益為嘉森近年的快速擴(kuò)張輸送了源源不斷的“血液”。

　　在前不久舉辦的恒安集團(tuán)成立25周年論壇上，長(zhǎng)期關(guān)注恒安集團(tuán)的國(guó)務(wù)院參事室特邀研究員保育鈞和經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹和平等專(zhuān)家都表示，恒安的成功在于堅(jiān)持造紙業(yè)這項(xiàng)主業(yè)不動(dòng)搖，并較早涉足股權(quán)投資，將所取得的收益反哺造紙主業(yè)。

　　堅(jiān)守：實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)為本

　　就在股權(quán)投資風(fēng)起云涌時(shí)，實(shí)業(yè)與股權(quán)投資孰輕孰重，已經(jīng)引發(fā)熱議。“揀了芝麻，丟了西瓜。”一位投資專(zhuān)家稱(chēng)，股權(quán)投資可能會(huì)帶來(lái)可觀的收益，但也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。最大的風(fēng)險(xiǎn)不是投資失敗，而是企業(yè)家失去了自我節(jié)制的能力和對(duì)主業(yè)精耕細(xì)作的重視。

　　該人士稱(chēng)，雅戈?duì)栔穼?duì)泉州企業(yè)家不無(wú)警示意義。受益于早年股權(quán)投資，2006—2007年股市飄紅時(shí)雅戈?duì)栐谫Y本市場(chǎng)收獲200多億元，“做三十年制造業(yè)也掙不到這么多錢(qián)”。此后，雅戈?duì)栐诠蓹?quán)投資和房地產(chǎn)領(lǐng)域開(kāi)始“大躍進(jìn)”。2007年財(cái)報(bào)中顯示，雅戈?duì)?/a>的股權(quán)投資已經(jīng)占到利潤(rùn)總額70%。由于“冒進(jìn)”，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)變局，雅戈?duì)枔Q來(lái)了2008年三季度62.7%的資產(chǎn)負(fù)債率。隨后，不得不進(jìn)入多元化調(diào)整期。

　　讓人不無(wú)擔(dān)心的是，為股權(quán)投資，已有不少泉州民營(yíng)企業(yè)不再滿(mǎn)足于動(dòng)用的閑置資金，也有一些嘗到甜頭的老板，從夯實(shí)主業(yè)到癡迷資本杠桿。

　　近幾年，不少服裝業(yè)老板紛紛投資房地產(chǎn)或其他多元化項(xiàng)目，并呈現(xiàn)出要慢慢“逃離”起家的服裝業(yè)的跡象，讓王衍筑很憂(yōu)慮。此前接受媒體采訪時(shí)，他表示，對(duì)紡織服裝企業(yè)來(lái)說(shuō)，干好主業(yè)就像挖井，需要不斷培育和投入，而搞房地產(chǎn)、搞金融投資就像攔洪壩，有周期性和風(fēng)險(xiǎn)性，攔上一壩可能抵過(guò)幾十口井，但隨時(shí)都會(huì)有潰壩的風(fēng)險(xiǎn)。

　　多元化：從資本到人本

　　雖然對(duì)自己從事對(duì)外投資所獲收益保持謙虛態(tài)度，但是陳偉綱還是談了自己的看法。“關(guān)鍵是要有人才來(lái)打理巨額資金。”他認(rèn)為，多元化不僅是業(yè)務(wù)的多元化，還包括業(yè)務(wù)分布區(qū)域的多元化，另外還要根據(jù)不同業(yè)務(wù)在經(jīng)濟(jì)周期的不同影響時(shí)間確立投資多元化。{page_break}

　　作為上市公司的控股股東，七匹狼集團(tuán)承擔(dān)起了服裝主業(yè)之外的資本運(yùn)作任務(wù)。其運(yùn)作主要體現(xiàn)為遵守七匹狼的“投資天條”，以金融資本運(yùn)作為主，通過(guò)對(duì)外的股權(quán)投資，向其他企業(yè)輸出資金。七匹狼董事局主席周永偉稱(chēng)，對(duì)外過(guò)度投資、過(guò)度多元化會(huì)造成管理上的困難和財(cái)務(wù)上的壓力，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)迅速放大，影響主營(yíng)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。他認(rèn)為，應(yīng)該建立實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)為本，資本運(yùn)作為輔的觀念，在保證實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的前提下，運(yùn)用資本運(yùn)作拓展公司發(fā)展的新機(jī)會(huì)，為公司基業(yè)長(zhǎng)青注入新的生命元素。為此，必須加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)的研究，引進(jìn)高端人才，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。