由于中國(guó)進(jìn)口創(chuàng)新高，因此，2011/12年度全球棉花貿(mào)易預(yù)計(jì)擴(kuò)大 13%，達(dá)到 860 萬(wàn)噸。除中國(guó)之外的世界其他國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口預(yù)計(jì)減少 18%，降至 420 萬(wàn)噸。中國(guó)占本年度全球棉花進(jìn)口的 52%。

　　中國(guó)進(jìn)口激增減少了本年度世界其他國(guó)家和地區(qū)的用棉量。由于棉花貨源減少，美國(guó)出口減少 21%，至 250 萬(wàn)噸，但是，印度、巴西、澳大利亞的出口數(shù)量也可能創(chuàng)新高。

　　因此，2011/12年度中國(guó)庫(kù)存預(yù)計(jì)增加一倍多，達(dá)到 500 萬(wàn)噸，世界其他國(guó)家和地區(qū)的庫(kù)存溫和增加 14%，至 810 萬(wàn)噸。

　　現(xiàn)在北半球正在種植2012/13 年度的棉花。由于價(jià)格較低，糧食和大豆更有吸引力，以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本提高，世界棉花種植面積預(yù)計(jì)減少 7%，至 3360 萬(wàn)公頃。按照平均單產(chǎn)計(jì)算，世界產(chǎn)量可能下降 7%，至 2520 萬(wàn)噸。

　　產(chǎn)量減少主要受到中國(guó)的影響，中國(guó)產(chǎn)量預(yù)計(jì)降至 640 萬(wàn)噸，或者較 2011/12年度減少 13%。印度、巴基斯坦、巴西和土耳其的產(chǎn)量也預(yù)計(jì)減少。

　　美國(guó)產(chǎn)量可能上升11%，達(dá)到380萬(wàn)噸，盡管播種面積減少，假設(shè)天氣改善以及放棄率低于 2011/12 年度。

　　在連續(xù)兩年下降之后，2012/13年度全球棉花紡織廠(chǎng)用量預(yù)計(jì)增加4%，至 2410 萬(wàn)噸，受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提高和棉花價(jià)格較低。全球產(chǎn)量再次超過(guò)全球消費(fèi)量，因此，全球庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)增長(zhǎng) 9%，至 1430 萬(wàn)噸，或者是全球紡織廠(chǎng)用量的 59%。

　　預(yù)計(jì)的棉花庫(kù)存累積將對(duì)2012/13 年度的國(guó)際棉花價(jià)格形成壓力，但是下行壓力到底有多大，將主要取決于中國(guó)如何處理國(guó)家棉花儲(chǔ)備。