溫州民間資本：與實(shí)業(yè)漸行漸遠(yuǎn)——解析溫州樣本

　　當(dāng)靠主業(yè)積累下來的資本卻在與實(shí)體經(jīng)濟(jì)漸行漸遠(yuǎn)，并且一股腦地投入資本市場(chǎng)以及樓市的懷抱時(shí)，危機(jī)就已經(jīng)潛伏了?？繉?shí)業(yè)賺錢，財(cái)富來得慢卻也去得慢。

　　國(guó)人見識(shí)到溫州民間資本的厲害，最早開始于炒房。如今，房地產(chǎn)行業(yè)仍是溫州資本投資的首選;2010年樓市政策收緊之下，投資金融和私募股權(quán)成為新增的熱門去向。

　　讓人隱憂的是，制造業(yè)起家的溫州曾幾何時(shí)玩起了資本游戲?當(dāng)資本迷戀于“炒”錢，還有誰再會(huì)傾心實(shí)業(yè)?“中國(guó)制造”實(shí)現(xiàn)“中國(guó)創(chuàng)造”從何談起?

　　30年的改革開放，溫州人把一個(gè)個(gè)家庭小作坊經(jīng)營(yíng)成了知名企業(yè);溫州由一個(gè)小城市發(fā)展成了名震天下的商都;“中國(guó)制造”讓世界不得不重新審視中國(guó)的國(guó)際地位。

　　與此相匹配的是，溫州積累了大量的資本。溫州市中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文透露，溫州現(xiàn)在大概有8000到1萬個(gè)億左右的民間資本，這么多的資本都在尋找投資的領(lǐng)域。

　　制造業(yè)的“地產(chǎn)化生存”

　　“2009年浙江百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)排行榜”上，與房地產(chǎn)沾邊的企業(yè)達(dá)70%。2010年溫州百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，一半涉足房地產(chǎn)。

　　年關(guān)將近，林飛正忙于溫州巡展的最后準(zhǔn)備工作，2011年正月全國(guó)的萬達(dá)項(xiàng)目將集中到溫州做巡展，因?yàn)檎碌臅r(shí)候溫州人都要回家過年。

　　林飛帶著些許崇拜介紹說，以前是溫州買房團(tuán)，現(xiàn)在是溫州開發(fā)商，有些知名開發(fā)商已經(jīng)有了一批忠實(shí)粉絲，特別是那種全國(guó)性的，開發(fā)到哪里，這批粉絲就買到哪里。

　　溫州人炒房，最初是從自家門口開始的。1998年到2001年間，促使當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)價(jià)格以每年20%的速度遞增，市區(qū)房?jī)r(jià)快速?gòu)?000元/平方米左右，飆升到7000元/平方米以上。2001年，第一個(gè)溫州購(gòu)房團(tuán)共157人浩浩蕩蕩開赴上海，3天買走了100多套房子，5000多萬元現(xiàn)金砸向上海樓市。同時(shí)，另一支購(gòu)房團(tuán)前往杭州。隨后幾年，約2000億元溫州的資本投向各地房地產(chǎn)，所到之處，當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)一路狂飆。

　　然而，時(shí)下的溫州資本投資房地產(chǎn)早已超越了“炒”房的階段。在2010年最新發(fā)布的“2009年浙江百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)排行榜”上，與房地產(chǎn)沾邊的企業(yè)達(dá)70%。2010年溫州百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，一半涉足房地產(chǎn)。房地產(chǎn)成為企業(yè)不可缺少的產(chǎn)業(yè)，甚至決定著企業(yè)的生死存亡。“賣商品不如倒資本”、“不求百年基業(yè)但求資產(chǎn)增值”的論調(diào)流行于坊間。

　　在傳統(tǒng)的服裝行業(yè)，有一定品牌知名度的企業(yè)都在賣房子，包括雅戈?duì)?、杉杉、太平鳥、報(bào)喜鳥……2007年7月，雅戈?duì)栆?4.76億元拿下在杭州的首個(gè)地塊，并以1.5712萬元/平方米的樓面價(jià)手捧地王高調(diào)進(jìn)入杭州地產(chǎn)界。據(jù)透露，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)已在寧波、蘇州等地累計(jì)開發(fā)住宅、別墅、商務(wù)樓等各類物業(yè)300萬平方米。2009年，雅戈?duì)柍闪⒀鸥隊(duì)栔脴I(yè)控股公司，集團(tuán)董事長(zhǎng)李如成希望，雅戈?duì)栔脴I(yè)“10年內(nèi)成為全國(guó)地產(chǎn)一線品牌”。

　　溫州傳統(tǒng)的電器行業(yè)亦是如此。人民電器集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭元豹介紹，人民電器集團(tuán)在河北邯鄲投資占地1180畝的地產(chǎn)項(xiàng)目，投資20億元，在武漢占地500多畝的總部基地，投資十幾億元。此外，還將陸續(xù)在河南鄭州等地投資房地產(chǎn)。他表示，對(duì)一些地產(chǎn)要長(zhǎng)期持有，獲得地產(chǎn)上漲和租金上漲的雙重利潤(rùn)，預(yù)計(jì)將有七八個(gè)百分點(diǎn)的利潤(rùn)。

　　溫州日豐打火機(jī)有限公司董事長(zhǎng)黃發(fā)靜坦言，只要有合適的項(xiàng)目就會(huì)投資房地產(chǎn)，目前已經(jīng)在做的項(xiàng)目在兩三家以上。知名鞋企奧康集團(tuán)亦是老百姓叫得出來的房產(chǎn)開發(fā)商。

　　相關(guān)資料顯示，2009年度的浙江民企百?gòu)?qiáng)中，制造業(yè)銷售額度占總量的60%，同比降低24%。上一屆的民企百?gòu)?qiáng)中，有14家傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)未能進(jìn)入本屆百?gòu)?qiáng)榜。在新的民企百?gòu)?qiáng)中，上升最快的行業(yè)正是房屋建筑及房地產(chǎn)行業(yè)。

　　報(bào)喜鳥集團(tuán)2003年投資房地產(chǎn)。集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人說，“地產(chǎn)化”生存本身就是多元化經(jīng)營(yíng)，做實(shí)業(yè)的投資者和捂盤惜售的地產(chǎn)商有著本質(zhì)的區(qū)別，做實(shí)業(yè)的投資者更關(guān)注現(xiàn)金流，追求快進(jìn)快出。而實(shí)業(yè)家的“快進(jìn)快出”無疑會(huì)堆積起巨大的市場(chǎng)泡沫。{page_break}

　　投資金融和私募股權(quán)

　　溫州民企入股投資金融空前積極，截至2010年年中，已有1361家民營(yíng)骨干企業(yè)入股各類金融機(jī)構(gòu)，資金約達(dá)70億元。

　　在林飛接觸的溫州商人中，房地產(chǎn)已經(jīng)不再是他們的唯一資金去向，不少人選擇了直接介入金融領(lǐng)域。在銀行信貸收緊之后，民間借貸一度盛行。

　　根據(jù)中國(guó)人民銀行溫州市中心支行的調(diào)查，2005年以來，隨著溫州農(nóng)村金融體制改革的不斷深化，溫州掀起了一股民企入股金融的熱潮。2008年7月后，隨著小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)的不斷發(fā)展，溫州民企入股投資金融更是空前積極。截至2010年年中，已有1361家民營(yíng)骨干企業(yè)入股各類金融機(jī)構(gòu)，入股資金約達(dá)70億元。

　　在溫州，官方的、民間的、半官方半民間的，各種性質(zhì)的平臺(tái)陸續(xù)搭建，企圖為溫州民間資本尋找出路。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的各類培訓(xùn)班等在溫州密集出現(xiàn)，現(xiàn)在已經(jīng)有很多具備一定實(shí)力的溫州企業(yè)家，組成一定規(guī)模的投資基金后，再去找專業(yè)的基金公司、陽光私募。

　　張毅是溫州某投資有限公司的負(fù)責(zé)人，據(jù)他介紹，像他們這樣的投資公司做的事情就是聚合溫州閑散的民間資金，然后投資到各個(gè)領(lǐng)域。

　　不久前，溫州巴菲特有限公司將兩億元投向具備上市概念的新疆某農(nóng)業(yè)科技公司。溫州巴菲特有限公司是溫州成立較早的私募基金公司之一，其主要股東都是來自溫州的傳統(tǒng)鞋服企業(yè)。通過一系列資本運(yùn)作，該公司已經(jīng)大大區(qū)別于其股東所從事的傳統(tǒng)制造業(yè)。

　　有媒體消息，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在溫州從事私募股權(quán)投資的企業(yè)有12家左右，溫州地區(qū)以外，溫州人創(chuàng)辦的私募股權(quán)投資公司也有10余家。這些機(jī)構(gòu)掌握的資金從數(shù)千萬元到十多億元不等。其資金主要來源于實(shí)業(yè)中已初具規(guī)模的溫州民營(yíng)企業(yè)。

　　溫州市中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文這樣看待溫州人的“抱團(tuán)投資”，在溫州，只要項(xiàng)目好，就不怕沒有資金，這是溫州的一大優(yōu)勢(shì)。“溫州有靈活的民營(yíng)企業(yè)的機(jī)制，特別是在資本集聚上有自己特定的模式，所以只要發(fā)現(xiàn)有好的投資項(xiàng)目，確實(shí)可以迅速在民間籌集到大量的資金。”

　　民間資本在溫州，早已不再是簡(jiǎn)單意義上的游資了，資本結(jié)成的聯(lián)盟化和體系迅速增長(zhǎng)。1萬億元的強(qiáng)大資本，行動(dòng)迅速一致，“一頓飯幾個(gè)電話就能夠跳動(dòng)10億元的資金”，他們有能力撬動(dòng)任何市場(chǎng)內(nèi)的商品要素，難免所到之處，人心惶惶。

　　日前，溫州成為全國(guó)唯一的個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)。據(jù)稱，試點(diǎn)的初衷直指以溫州為代表的民間資本。周德文說，溫州人的資金可以直接出境投資了，這是國(guó)家進(jìn)一步改革開放的重要舉措，政府很鼓勵(lì)溫州的民間資本到境外投資實(shí)業(yè)，到國(guó)外直接參股，并購(gòu)國(guó)外一些非金融的領(lǐng)域，這為溫州資本找到了一個(gè)非常好的出路。

　　為什么不做實(shí)業(yè)?

　　“賣商品不如倒資本”、“不求百年基業(yè)但求資產(chǎn)增值”的論調(diào)一直流行于坊間。

　　溫州資本熱衷投資金融、私募股權(quán)，長(zhǎng)期執(zhí)掌房地產(chǎn)投資;當(dāng)?shù)卣庇诖罱ǜ黝惼脚_(tái)為資本尋找投資去向;中央大開“試點(diǎn)”新政，引導(dǎo)資本走出去。然而，為什么不去投資實(shí)業(yè)呢?

　　記者了解，浙江民企投身房地產(chǎn)主要在兩個(gè)時(shí)期：第一個(gè)是2000年左右的時(shí)候政策放開，許多制造企業(yè)紛紛投資房地產(chǎn)。其次是在2005年、2006年前后，制造業(yè)的利潤(rùn)不斷被攤薄，部分民企不得不尋找副業(yè)輔助主業(yè)。這一現(xiàn)象隨著近幾年房地產(chǎn)的迅猛發(fā)展，民企制造業(yè)利潤(rùn)不斷下降，越來越明顯。

　　服裝、電器和制鞋是溫州三大傳統(tǒng)制造行業(yè)。記者了解，目前三大行業(yè)的利潤(rùn)都在大幅下滑，鞋業(yè)的利潤(rùn)只能保持在1%到3%。電器的利潤(rùn)從原來的20%下降到目前的7%左右，中小企業(yè)甚至只有2%左右。

　　而與此相對(duì)的是房地產(chǎn)投資的暴利。上榜企業(yè)富麗達(dá)集團(tuán)一負(fù)責(zé)人曾介紹，該集團(tuán)由單純紡織業(yè)向房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、實(shí)業(yè)投資等多元化方向發(fā)展后，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了12倍。

　　由此不難理解，浙江民企百?gòu)?qiáng)中，建筑和房地產(chǎn)企業(yè)從2002年的4家，上升到2009年的27家，其中10家房地產(chǎn)企業(yè)銷售總額達(dá)1463億元，同比增長(zhǎng)66%。這還不包括一些“副業(yè)”為房地產(chǎn)的制造業(yè)公司。

　　報(bào)喜鳥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，在制造業(yè)不景氣的形勢(shì)下，一些制造業(yè)企業(yè)將用于生產(chǎn)的廠房抵押，換來貸款，投資房地產(chǎn)，用地產(chǎn)的高利潤(rùn)維持企業(yè)的運(yùn)行。盡管企業(yè)爭(zhēng)相逐利地產(chǎn)、金融產(chǎn)業(yè)，但企業(yè)負(fù)責(zé)人都強(qiáng)調(diào)，這些副業(yè)只是獲取資金的平臺(tái)。

　　然而，盡管一再辯解，房產(chǎn)、金融市場(chǎng)只是資本平臺(tái)，賺了錢還會(huì)返回實(shí)業(yè)，但其中的可信度有多少，難免讓人懷疑?當(dāng)“身不動(dòng)，膀不挪”便可將上億財(cái)富輕易收入囊中之時(shí)，誰還會(huì)費(fèi)心費(fèi)力地去做實(shí)業(yè);當(dāng)資本進(jìn)入地產(chǎn)、金融可以快速獲得升值，誰還能靜下心來長(zhǎng)期堅(jiān)守投入科研和高新技術(shù)創(chuàng)新?

　　數(shù)據(jù)無疑是最具說服力的，同屬沿海的粵蘇魯浙是全國(guó)經(jīng)濟(jì)前四強(qiáng)，4省在統(tǒng)計(jì)上常被作為一個(gè)板塊進(jìn)行分析。2009年，在經(jīng)濟(jì)增速上，江蘇增長(zhǎng)了12.4%，山東、廣東增長(zhǎng)了11.9%、9.5%，而浙江僅增長(zhǎng)了8.9%。

　　2003年浙江省生產(chǎn)總值約9050億元，江蘇則實(shí)現(xiàn)了1.24518萬億元，兩省的差距為3000多億元;但5年之后的2009年，江蘇實(shí)現(xiàn)了3.4061萬億元生產(chǎn)總值，浙江則為2.2832萬億元元，兩省的差距超過了1萬億。很顯然，由于制造業(yè)資金的逃離，使得浙江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長(zhǎng)的動(dòng)力已經(jīng)呈現(xiàn)了疲態(tài)。

　　溫州正面臨商業(yè)精神取而代之工業(yè)精神，商業(yè)精神注重眼前，以利潤(rùn)為衡量一切的標(biāo)準(zhǔn)，而工業(yè)精神注重的是產(chǎn)業(yè)，以做出什么成就為傲。眼下的利潤(rùn)取向和結(jié)構(gòu)，終究令人擔(dān)憂。我們過去認(rèn)為的制造業(yè)回暖，會(huì)不會(huì)是一種由地產(chǎn)泡沫烘托的假象?

　　這何嘗不是當(dāng)下中國(guó)實(shí)業(yè)的群像?資本逐利無可厚非，企業(yè)要生存下來不容爭(zhēng)辯。而可以肯定的是，荒廢制造業(yè)絕對(duì)是失智之舉。目前的制造業(yè)利潤(rùn)之低和房地產(chǎn)利潤(rùn)之高的巨大差距絕對(duì)是不正常的。而土地財(cái)政在這場(chǎng)狂熱中難辭其咎。