在人民幣貶值和資產(chǎn)荒大背景下，滬港通及深港通明年依然會(huì)維持南熱北冷的局面，深港通的開(kāi)通對(duì)港股的正面影響會(huì)大于A股。滬港通的經(jīng)驗(yàn)表明，南下資金偏愛(ài)港股中的以銀行為首的金融板塊，而北上資金偏愛(ài)A股中的行業(yè)龍頭股。但歷史數(shù)據(jù)回測(cè)表明滬港通凈流入資金量大的標(biāo)的股票股價(jià)不一定上漲。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《聯(lián)合公告》，批準(zhǔn)深港通于2016年12月5日正式開(kāi)通。滬港通目前已平穩(wěn)運(yùn)行2年，深港通的開(kāi)通又會(huì)帶來(lái)哪些不同呢?未來(lái)會(huì)有哪些新的機(jī)會(huì)?讓我們一一解答。

　　一、深港通標(biāo)的股票擴(kuò)容，新增A股標(biāo)的881只，新增港股標(biāo)的102只

　　深港通與滬港通最大的不同在于標(biāo)的股票范圍擴(kuò)大。深股通標(biāo)的股票881只股票為深交所股票，對(duì)香港投資者來(lái)說(shuō)深股通這881只股票全部為新增A股標(biāo)的;深市港股通標(biāo)的股票417只，對(duì)內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō)其中315只此前就是滬港通標(biāo)的，現(xiàn)在深市港股通額外新增102只港股標(biāo)的。

　　二、預(yù)計(jì)深港通會(huì)延續(xù)南熱北冷的局面，明年南下資金新增規(guī)模預(yù)計(jì)為4000-5000億元，深港通開(kāi)通對(duì)港股的正面影響會(huì)大于A股

　　人民幣貶值和資產(chǎn)荒的大背景是內(nèi)地資金南下的動(dòng)力，各類“滬港深基金”的加速成立以及香港互認(rèn)基金的火爆均表明內(nèi)地資金南下需求旺盛。今年9月份保監(jiān)會(huì)允許險(xiǎn)資通過(guò)港股通南下投資港股，明年南下資金規(guī)模會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。初步估計(jì)明年南下資金新增規(guī)模4000-5000億元，其中保險(xiǎn)資金約700億元左右。

　　三、根據(jù)滬港通經(jīng)驗(yàn)尋找深港通投資機(jī)會(huì)

　　港股方面，我們認(rèn)為不妨采用“喜新厭舊”的思維，從額外增加的102只標(biāo)的股票中尋找投資標(biāo)的，我們結(jié)合高股息率和高ROE，推薦港股博耳電力、德永佳集團(tuán)、富貴鳥、中國(guó)利郎、盈德氣體、紅星美凱龍、佐丹奴國(guó)際、禹洲地產(chǎn)、特步國(guó)際、中國(guó)機(jī)械工程、花樣年控股、遠(yuǎn)東發(fā)展、重慶銀行、威勝集團(tuán)、中信國(guó)際電訊、金風(fēng)科技、新城發(fā)展控股;A股方面，感興趣的投資者可以關(guān)注深港通開(kāi)通后北上資金流入概率較大的A股五糧液、洋河股份、雙匯發(fā)展、云南白藥、東阿阿膠、碧水源、深圳機(jī)場(chǎng)、美的集團(tuán)、格力電器、海康威視、歌爾股份、東方雨虹等。

　　當(dāng)然，盡管深港通并不能引發(fā)A股的牛市行情，但也給A股市場(chǎng)投資者投資A股指明了方向。因?yàn)檫@一次深市確定的深股通標(biāo)的股是881只，包括深市主板267只、中小板411只、創(chuàng)業(yè)板203只。這些公司至少是得到了深交所認(rèn)同的。所以，投資者投資深市，可以重點(diǎn)在這881只股票中進(jìn)行選擇。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)港股不設(shè)漲跌停板，股價(jià)單日波動(dòng)幅度可能遠(yuǎn)大于A股;(2)港股以港幣計(jì)價(jià)，面臨一定的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);(3)美國(guó)加息周期中，香港市場(chǎng)的國(guó)際投資者可能會(huì)將資金轉(zhuǎn)向美國(guó)市場(chǎng)，這可能會(huì)導(dǎo)致港股表現(xiàn)不及預(yù)期。