去年有很多私募股權(quán)產(chǎn)品受到合格投資人與理財(cái)師的追捧，比如滴滴快的、奇虎360、京東金融等。億舟資產(chǎn)相關(guān)人士認(rèn)為股權(quán)投資時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟，合格投資人對(duì)于優(yōu)質(zhì)股權(quán)產(chǎn)品的研究和追逐將是近些年的熱點(diǎn)。除億舟資產(chǎn)外，恒天融澤、有道資本也有類似產(chǎn)品出售。

　　從去年12月開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)陸續(xù)掛出了“新美大”股權(quán)眾籌項(xiàng)目，其中網(wǎng)貸天眼旗下的投友圈眾籌，就放出“投資門檻5萬(wàn)元起，總募資6000萬(wàn)元”的項(xiàng)目。但千萬(wàn)人民幣級(jí)別的股權(quán)眾籌相比于此次大規(guī)模的打包出售有點(diǎn)小巫見(jiàn)大巫。

　　9月5日，阿里巴巴打折出售新美大股份的消息再次被提及。記者詢問(wèn)交易相關(guān)人士，對(duì)方稱，“阿里巴巴一直在出售美團(tuán)老股，已經(jīng)交給投行在賣，現(xiàn)在流出文件，是部分機(jī)構(gòu)打包給散戶的項(xiàng)目。目前進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到30%?！?/p>

　　這并不是說(shuō)阿里已經(jīng)將所持新美大的股份賣掉30%，而是在阿里與新美大的漫長(zhǎng)博弈中，阿里所持股份進(jìn)入委托投行出售的全過(guò)程已經(jīng)走到1/3左右。上述消息人士的言論也證實(shí)了，市場(chǎng)上關(guān)于新美大股份打包產(chǎn)品并非傳言。9月5日，記者登陸億舟資產(chǎn)官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)了其“獨(dú)角獸股權(quán)投資基金3號(hào)-新美大”的投資產(chǎn)品。

　　在項(xiàng)目亮點(diǎn)中，尤其點(diǎn)明了“新美大本輪融資估值為投前150億美元，投后180億美元。本基金受讓阿里巴巴老股份額的估值價(jià)格為124.5億美元，為本輪融資估值150億美元的8.3折，安全邊際高于市場(chǎng)同期同類型產(chǎn)品?！?/p>

　　2016年1月19日，新美大宣布獲得新一輪33億美元融資時(shí)，估值為180億美元。按照億舟資產(chǎn)給出的150億元計(jì)算，已經(jīng)給出了8.3折;而如果按照124.5的價(jià)格來(lái)算，折扣已經(jīng)達(dá)到了6.9折。

　　8月22日，億舟資產(chǎn)發(fā)布公告稱：我公司推出的“億舟資產(chǎn)-獨(dú)角獸股權(quán)投資基金3號(hào)-新美大”私募基金第4個(gè)開(kāi)放期已于2016年08月19日募集結(jié)束，于2016年08月22日成立。

　　另一項(xiàng)重要籌碼是，市場(chǎng)預(yù)計(jì)新美大將在2-3年內(nèi)完成上市，投資者可通過(guò)公司上市實(shí)現(xiàn)退出。再加上之前新美大融資時(shí)，有多家機(jī)構(gòu)參與，有了騰訊、DST、摯信資本、開(kāi)元資本、淡馬錫等機(jī)構(gòu)背書(shū)，讓投資標(biāo)的變得尤為可信。

　　新美大和阿里巴巴的“梁子”從2015年10月美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并就開(kāi)始結(jié)下了。

　　2011年，阿里巴巴投資2500萬(wàn)元成為美團(tuán)的B輪投資方，此后也跟投了C輪和D輪。在合并后有報(bào)道稱，阿里對(duì)新美大的持股約10%。但到D輪時(shí)，騰訊開(kāi)始介入美團(tuán)，并主導(dǎo)了美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并。阿里股份被稀釋，合并引起了阿里巴巴極大的不滿。

　　曾援引多家信源描述合并時(shí)的場(chǎng)景稱：“美團(tuán)因?yàn)樽詈笠粋€(gè)晚上的時(shí)間先改組董事會(huì)，再修改股東章程，隨后再次召開(kāi)董事會(huì)。在這種極速閉關(guān)下，留給阿里的時(shí)間極少?！焙喜⒙淠?，阿里巴巴由早期戰(zhàn)略投資者變成了純財(cái)務(wù)投資者。

　　至此，阿里、美團(tuán)關(guān)系徹底破裂。阿里由此開(kāi)始了出售新美大老股的過(guò)程。

　　上文的消息人士向記者證實(shí)，由于阿里巴巴進(jìn)入美團(tuán)較早，阿里的早期投資估值至少超過(guò)10億美元，已經(jīng)取得了數(shù)十倍的回報(bào)，作為一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，現(xiàn)在顯然是套現(xiàn)的最佳時(shí)機(jī)，即使打折出售，浮盈也已經(jīng)足夠。

　　按此推斷，阿里現(xiàn)在無(wú)需考慮投資回報(bào)，完全可以借出售表達(dá)對(duì)美團(tuán)的不滿。

　　2016年1月28日，報(bào)道稱，阿里巴巴已經(jīng)達(dá)成一項(xiàng)規(guī)模約9億美元的交易，將出售其在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的股份。對(duì)此，阿里集團(tuán)董事局執(zhí)行副主席蔡崇信亦在2月初的第三財(cái)季電話會(huì)議上表示，阿里退出只是時(shí)間問(wèn)題。

　　此外，阿里巴巴目前有餓了么和口碑作為其O2O本地生活服務(wù)的籌碼，即使失去了新美大也依然沒(méi)有太大影響。

　　而新美大的融資還在繼續(xù)。2016年7月18日，新美大宣布，繼1月份獲得33億美元融資后，時(shí)隔6個(gè)月再次獲得新一輪融資，投資方為華潤(rùn)旗下的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)聯(lián)和基金，具體金額尚未公布。也有投資者向記者表示，“由于新美大已經(jīng)融資到G輪，要想再找到大的投資機(jī)構(gòu)入場(chǎng)也比較困難。上市壓力只會(huì)越來(lái)越大?！?/p>