美聯(lián)儲(chǔ)(FED)上個(gè)月?lián)鷳n全球經(jīng)濟(jì)放緩與金融市場大跌可能拖累美國經(jīng)濟(jì)，并考慮改變?cè)扔?jì)劃好的2016年加息路徑。會(huì)議紀(jì)要比FOMC會(huì)議聲明更詳細(xì)介紹了決策者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心。

　　聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)周三(2月17日)發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要顯示，雖然有投票權(quán)的成員“基本同意”他們無法在聲明中評(píng)估經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)平衡狀況，但官員們“觀察到，如果最近的全球金融環(huán)境吃緊狀況繼續(xù)，可能放大下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　紀(jì)要稱，雖然多數(shù)決策者仍預(yù)計(jì)今年將會(huì)加息，甚至在1月26-27日會(huì)議上就討論過是否行動(dòng)，但他們對(duì)如何解讀金融市場波動(dòng)仍存在分歧。會(huì)議紀(jì)要公布后，華爾街更加懷疑美聯(lián)儲(chǔ)今年是否會(huì)加息。

　　根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME Group)，聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)暗示，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息的可能性約為30%，在12月之前加息的機(jī)率低于30%。而在會(huì)議紀(jì)要公布前，投資者認(rèn)為12月加息的機(jī)率約為40%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)決策者上個(gè)月在辯論自己的利率展望時(shí)表示，擔(dān)心大宗商品價(jià)格下跌和金融市場動(dòng)蕩愈加構(gòu)成美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示：“與會(huì)者認(rèn)為，這些事態(tài)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前景的整體影響不明朗，但他們同意不確定性在增加，很多與會(huì)者認(rèn)為這些事態(tài)加大了美國經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)。”

　　12月份曾預(yù)計(jì)今年會(huì)加息4次的美聯(lián)儲(chǔ)決策者們牽掛著金融市場動(dòng)蕩的后果，而金融市場動(dòng)蕩已經(jīng)令全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上了陰影。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)上周在國會(huì)聽證會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)可以推遲加息計(jì)劃，以評(píng)估美國經(jīng)濟(jì)對(duì)當(dāng)前不利因素的反應(yīng)。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，一些與會(huì)者擔(dān)心甚于預(yù)期的中國和其他新興經(jīng)濟(jì)體減速帶來的更廣泛效應(yīng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)可能構(gòu)成的拖累;與會(huì)者們承認(rèn)，能源價(jià)格進(jìn)一步下跌和美元繼續(xù)升值可能意味著通脹率將需要比預(yù)期更久時(shí)間升至2%。

　　東京三菱銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Rupkey撰寫報(bào)告稱，“現(xiàn)實(shí)是他們的政策工具箱里已經(jīng)沒有能起作用的工具了。”

　　Rupkey寫道：”3月份看上去不太可能加息，理由就是市場，美聯(lián)儲(chǔ)正屈服于金融市場，毫無疑問?！?/p>

　　近期全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及股市急跌促使越來越多的投資人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)放棄去年12月發(fā)出的今年可能加息四次的暗示，會(huì)議紀(jì)要支持了上述種觀點(diǎn)。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner稱：“會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)的措辭更為鴿派，總之，可能暗示3月加息的可能性降低。美聯(lián)儲(chǔ)的政策決定仍要看數(shù)據(jù)表現(xiàn)，所以會(huì)緊盯即將公布的美國通脹、薪資和就業(yè)增長指標(biāo)。就目前情況來講，市場可能消化了過度負(fù)面的經(jīng)濟(jì)狀況，因而預(yù)計(jì)今年不會(huì)進(jìn)一步加息?！?/p>

　　CIBC Capital Markets首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Royce Mendes說道：“我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)要到今年晚些時(shí)候才會(huì)加息，今年美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)加息兩次，這也比市場消化的加息路徑要激進(jìn)?！?/p>

　　澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)匯率分析師Elias Haddad說指出，1月會(huì)議紀(jì)要透露出的謹(jǐn)慎基調(diào)，凸顯出美國經(jīng)濟(jì)增長前景的下行風(fēng)險(xiǎn)已增加，但仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月將再度加息，這將持續(xù)利好美元。

　　會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后，美元/日元跌穿114，歐元/美元一度轉(zhuǎn)升。紐約尾盤，美元/日元跌0.3%，報(bào)113.79。除了美聯(lián)儲(chǔ)鴿派會(huì)議紀(jì)要之外，有關(guān)日本當(dāng)局可能暫時(shí)不會(huì)“放水”的消息也對(duì)日元構(gòu)成提振。