美欣達(dá)極具成長(zhǎng)空間 現(xiàn)黃金買點(diǎn)　　

近期，本站記者美欣達(dá)公司進(jìn)行了電話調(diào)研，得出以下結(jié)論：

　　公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與產(chǎn)能情況。公司目前的業(yè)務(wù)構(gòu)成是以紡織和印染兩大塊業(yè)務(wù)為主。紡織業(yè)務(wù)方面，公司的燈芯絨產(chǎn)能接近1000萬(wàn)米，在06年之后有所萎縮，不過在2012年和2013年又有所恢復(fù)，紗卡目前的產(chǎn)能約5000萬(wàn)米。在印染方面，公司目前產(chǎn)能是6600萬(wàn)米的印染能力，能對(duì)麻、亞麻、天絲等進(jìn)行印染。

　　公司定位于中高檔的印染業(yè)務(wù)，染料漲價(jià)對(duì)公司的盈利能力基本不產(chǎn)生影響。公司目前定位于中高檔印染業(yè)務(wù)，并不單純追求走量，而是注重對(duì)每米的盈利能力進(jìn)行把控。染化料目前占公司印染生產(chǎn)中成本的20%左右，根據(jù)公司的介紹，雖然春節(jié)之后染化料價(jià)格上漲了10%左右，但是公司的業(yè)績(jī)對(duì)棉價(jià)的波動(dòng)更為敏感。棉價(jià)提價(jià)帶來的傳導(dǎo)效應(yīng)要強(qiáng)于染料提價(jià)，因此公司面對(duì)染料提價(jià)將會(huì)考慮兩點(diǎn)：第一，訂單量的情況;第二，客戶的接受程度?？傮w而言染料漲價(jià)對(duì)公司盈利能力影響不大。

　　股權(quán)激勵(lì)的13年業(yè)績(jī)考核目標(biāo)預(yù)計(jì)能夠達(dá)到。公司的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃對(duì)2013年業(yè)績(jī)考核的條件是今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率同比20%以上;ROE增速15%以上。我們認(rèn)為今年國(guó)外需求同比回暖，印染布行業(yè)目前雖然產(chǎn)量同比略有下滑，但是盈利能力同比提升，今年年初就達(dá)到了去年7、8月的景氣水平，預(yù)計(jì)今年公司達(dá)到業(yè)績(jī)考核目標(biāo)不是難事。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。通過以上分析，我們預(yù)計(jì)公司2013年-2015年的EPS為0.31元、0.40元和0.49元，給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。公司的盈利前景一片明朗，投資者可以對(duì)美欣達(dá)進(jìn)行關(guān)注，從而進(jìn)行有利投資。