本周迎來(lái)跨年大戲，市場(chǎng)交投相對(duì)清淡，回顧2014年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)及美元成為最大看點(diǎn)，市場(chǎng)豪賭美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，促使大量資金流入美國(guó)資產(chǎn)ETF，且預(yù)計(jì)美國(guó)將在2015年繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇。2014年不但是美元年，更是分化年，歐美貨幣政策分道揚(yáng)鑣，美元強(qiáng)，歐元弱成為主流趨勢(shì)。

　　2015年新興國(guó)家面臨的主要挑戰(zhàn)之一，將是應(yīng)對(duì)發(fā)達(dá)世界內(nèi)部在經(jīng)濟(jì)和政策上有所加劇的“差異化”。這個(gè)挑戰(zhàn)將會(huì)拉開管理有方和管理不善經(jīng)濟(jì)體之間的差距，同時(shí)，就連運(yùn)行最良好的經(jīng)濟(jì)體也會(huì)受到考驗(yàn)。它們的回應(yīng)進(jìn)而將影響發(fā)達(dá)國(guó)家的前景。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家之間的分化有兩種主要形式：在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和其他主要經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)方面的差別擴(kuò)大;以及，與之相關(guān)的央行政策上的分化。

　　美國(guó)方面今年漸進(jìn)有序的緊縮貨幣政策，10月份徹底結(jié)束QE，且不再提供那么激進(jìn)的前瞻性政策指引，預(yù)計(jì)明年中期左右開始首次升息。而歐洲及日本方面，就完全相反。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)揮之不去，迫使兩國(guó)/地區(qū)進(jìn)一步推出寬松政策。日本10月底意外擴(kuò)容QQE規(guī)模，由每年60-70萬(wàn)億日元擴(kuò)大到80萬(wàn)億日元;歐洲央行購(gòu)買主權(quán)債券的全面QE雖在德國(guó)強(qiáng)力反對(duì)下舉步維艱，但目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)明年一季度有望見到歐版QE的“廬山真面目”。

　　對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體而言，發(fā)達(dá)世界的這種格局意味著三點(diǎn)：

　　1. G-3匯率波動(dòng)，包括美元對(duì)多種貨幣進(jìn)一步升值的壓力;

　　2。全球政策緊張風(fēng)險(xiǎn)加劇，要求實(shí)行保護(hù)主義的政治壓力隨之增加;

　　3。金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的周期性發(fā)作。智通財(cái)經(jīng)12月29日訊

　　看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景市場(chǎng)資金涌入美國(guó)

　　金融數(shù)據(jù)提供商Markit的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際資本流入美國(guó)ETF的資金規(guī)模相當(dāng)于這些基金初始資產(chǎn)規(guī)模的50%，這是2008年以來(lái)的最高水平。在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的當(dāng)下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，標(biāo)普屢創(chuàng)新高，美元一度刷新近九年高點(diǎn)。

　　美國(guó)的ETF交易如同股票一樣的進(jìn)行，不過(guò)，它是追蹤一籃子證券，這種資產(chǎn)通常被投資者用來(lái)下注經(jīng)濟(jì)基本面而非個(gè)股。這類資產(chǎn)最近幾年快速發(fā)展，2014年增長(zhǎng)了16%至2.7萬(wàn)億美元。

　　美國(guó)第三季度實(shí)際GDP按年率計(jì)算增長(zhǎng)5.0%，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)測(cè)的4.3%，為2003年第三季度以來(lái)的最強(qiáng)增長(zhǎng)，這樣強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)表明美國(guó)確實(shí)已經(jīng)步入了經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)的康莊大道。受此利好影響，美元指數(shù)一度站上90大關(guān)，刷新近9年新高。

　　不過(guò)，另一方面，歐洲依然與通縮陰影苦苦斗爭(zhēng)，歐元區(qū)第三季度GDP增長(zhǎng)0.8%，11月通脹水平徘徊在0.3%的低水平。2013年資金流向追蹤歐洲資產(chǎn)的資金僅相當(dāng)于資產(chǎn)規(guī)模的16%。且歐洲經(jīng)濟(jì)引擎德國(guó)也面臨著資金外流的壓力。

　　北京時(shí)間14:26美元指數(shù)報(bào)89.93/94，歐元兌美元報(bào)1.2190/89.