本周外匯市場(chǎng)美元指數(shù)從89.047點(diǎn)起步，隨后4天均是停留在88點(diǎn)水平，周末最低點(diǎn)是88.047，美元貶值意向清晰，貶值條件與策略艱難。主要特色是美元兌歐元匯率下跌，兌日元進(jìn)一步下跌，兌挪威克朗周末則觸及11年高位，主要原因是油價(jià)下跌及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，挪威克朗大跌受累央行意外降息。美元兌挪威克朗匯率周五觸及7.3950，為2003年9月以來(lái)最高水平，隨后下滑至7.3672，日內(nèi)上漲1.1%。一周美元兌歐元匯率從1.23美元下跌到1.24美元，周末歐元水平達(dá)到1.2456美元。美元兌日元匯率從120日元進(jìn)一步下跌到117日元，一周的日元表現(xiàn)變動(dòng)較大，一天一個(gè)水平階段。美元兌英鎊匯率在1.56-1.57美元之間迂回下行，窄幅波動(dòng)。美元兌瑞郎匯率與英鎊匯率一樣，在0.97-0.96瑞郎區(qū)間下行。美元兌加元匯率基本穩(wěn)定1.14加元水平，周末進(jìn)一步上升到1.15加元，油價(jià)下跌削弱加元，美元兌加元匯率周末上漲0.42%，報(bào)1.1568加元，略低于5年半高位1.1591加元。美元兌澳元匯率保持0.82美元水平，期間有過(guò)0.83美元的表現(xiàn)。美元兌新西蘭元匯率呈現(xiàn)0.76美元跳跌0.78美元狀況。

　　外匯市場(chǎng)走勢(shì)受到環(huán)境影響十分復(fù)雜，匯率本身的技術(shù)與策略周期急切需要調(diào)整，尤其是全年水平的修正完結(jié)面臨較大的挑戰(zhàn)，美元貶值策略壓力巨大，市場(chǎng)綜合因素積聚新風(fēng)險(xiǎn)壓力。

　　1、美元基本面利好信心不利技術(shù)。一周的美元基本面面臨上漲動(dòng)力明顯，但技術(shù)下行策略與宗旨十分明朗與艱難。推動(dòng)美元上漲因素十分強(qiáng)勁，如美國(guó)12月消費(fèi)者信心攀升至近8年高位，其中汽油價(jià)格回落以及就業(yè)市場(chǎng)改善的預(yù)期是提振經(jīng)濟(jì)的重要因素。密西根大學(xué)美國(guó)12月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為93.8，是2007年1月以來(lái)最高。此外美國(guó)11月消費(fèi)者支出增長(zhǎng)加快，汽油價(jià)格下降促進(jìn)了假日購(gòu)物季的消費(fèi)支出，加之強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)一起提振了經(jīng)濟(jì)前景。美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的11月零售銷售月率增長(zhǎng)0.7%，好于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)0.3%，10月增長(zhǎng)0.3%上修為增長(zhǎng)0.5%。然而，對(duì)美元策略調(diào)整有力的信息還在于美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過(guò)一項(xiàng)支出法案，同意向政府撥款1.1萬(wàn)億美元，以確保多數(shù)聯(lián)邦政府機(jī)關(guān)能在在明年9月30日，也就是當(dāng)前財(cái)年結(jié)束之前得到正常運(yùn)轉(zhuǎn)。美國(guó)眾院共和黨領(lǐng)袖的一位助理表示，參眾兩院緊接表決是確保美國(guó)聯(lián)邦政府不會(huì)陷入停擺的關(guān)鍵。美元經(jīng)濟(jì)基本面以及美元政策有效性使得美元貶值空間增多，美元貶值“見機(jī)行事、順?biāo)浦邸?，但行進(jìn)艱難。

　　2、歐元風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)加劇且悲觀加大。一周歐元最大的恐慌性來(lái)自希臘。希臘政局的不明朗令該國(guó)股市創(chuàng)下1987年以來(lái)最大單周跌幅，并牽動(dòng)歐洲股市下跌，同時(shí)該國(guó)股市成為繼俄羅斯之后的第二個(gè)表現(xiàn)最差的市場(chǎng)。之前俄羅斯指數(shù)表現(xiàn)最差，年內(nèi)迄今已下跌44%。這種態(tài)勢(shì)延伸至希臘債券，周四希臘3-5年期債券價(jià)格已跳升至自2012年債務(wù)重組以來(lái)最高水平。希臘政府提前啟動(dòng)新總統(tǒng)選舉加劇金融市場(chǎng)，尤其是股市的暴跌?？謶忠蛩刈畲笫窍ＥD可能出現(xiàn)新政府，希臘股市一天暴跌10%，股票指數(shù)已從3月的高點(diǎn)下跌40%，并創(chuàng)下2013年7月以來(lái)最低水平。歐元區(qū)個(gè)別成員國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)，加之成員國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣和分化使得歐元前景更加悲觀，其中包括歐洲央行的態(tài)度與應(yīng)對(duì)。本周歐洲央行官員一致同意在必要時(shí)再度采取行動(dòng)，并于明年初重新評(píng)估貨幣政策立場(chǎng)。這一說(shuō)法與央行行長(zhǎng)德拉基12月4日發(fā)表的政策聲明遙相呼應(yīng)，這進(jìn)一步表明歐洲協(xié)調(diào)的艱難，無(wú)論通脹、就業(yè)乃經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都使歐元很無(wú)奈，甚至前景愈加悲觀，歐元消失的可能性進(jìn)一步加大。

　　3、油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大危機(jī)隱患。國(guó)際石油價(jià)格暴跌是本周的重點(diǎn)關(guān)注，后患無(wú)窮是風(fēng)險(xiǎn)。一周的石油價(jià)格下跌為10-12%，一天的石油價(jià)格下跌達(dá)到10%是極其罕見的市場(chǎng)新動(dòng)向。主要貨幣的下跌受制于油價(jià)因素突出，包括加元、澳元。尤其是俄羅斯盧布暴跌更加令人擔(dān)憂，或?qū)⒁砹_斯危機(jī)乃全球第二輪危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。俄羅斯央行周四宣布加息，其將基準(zhǔn)利率從9.50%提高至10.5%，隨即盧布不僅未漲反而暴跌至55.45盧布兌1美元，創(chuàng)下歷史新低。俄央行數(shù)據(jù)顯示，盧布兌美元匯率自今年年初以來(lái)累計(jì)下跌約65%。俄羅斯央行緊急大幅加息是對(duì)處于困境的經(jīng)濟(jì)前景的進(jìn)一步警告。俄羅斯央行預(yù)計(jì)2015-2016年俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將接近零水平，2015年第一季度通脹或漲至10%，這將增加俄羅斯消費(fèi)者的壓力。盧布大跌是由于國(guó)際油價(jià)暴跌，石油為俄羅斯主要的出口產(chǎn)品和財(cái)政收入來(lái)源。盡管俄羅斯在兩個(gè)月內(nèi)兩次大幅度加息，但盧布仍暴跌至新低，俄羅斯經(jīng)濟(jì)大幅下滑是關(guān)鍵所在。俄羅斯對(duì)外貿(mào)易面臨巨大損失，因俄石油的利潤(rùn)是去年同期的1/143。全球油價(jià)的走低使部分俄大型國(guó)企受到連累。以俄羅斯石油公司為例，其2014年第三季度的利潤(rùn)僅為去年同期的1/143。因?yàn)闊o(wú)法在西方融資，俄石油已經(jīng)無(wú)錢可用，該公司已要求政府動(dòng)用國(guó)家基金為其融資，但尚未得到最后批準(zhǔn)。西方對(duì)俄制裁是否會(huì)誘發(fā)新一輪的金融危機(jī)是市場(chǎng)焦點(diǎn)關(guān)注，但無(wú)疑已對(duì)俄經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大沖擊，甚至有可能成為新興市場(chǎng)危機(jī)的導(dǎo)火索。