債王格羅斯周一發(fā)表了其加盟Janus Capital Group Inc后的第二份投資展望。在這份名為“孔隙率和繁榮問題”(The Trouble with Porosity and Prosperity)的報(bào)告中，格羅斯表示盡管全球央行一直在致力于提高通脹水平，但是收效甚微。通縮的風(fēng)險(xiǎn)正在加劇，投資者的財(cái)富可能會(huì)因此縮水。

　　格羅斯稱：

　　21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)十分脆弱，如同建立在砂石上一般。全球央行都在努力推升通脹，但是目前更多的效果還是體現(xiàn)在金融資產(chǎn)價(jià)格的走高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的提振十分有限。

　　停止印鈔似乎是一種解決購買力降低的方式，然而全球金融市場似乎已經(jīng)無法脫離這種刺激方式。更令人擔(dān)憂的是，傳統(tǒng)意義上的刺激已經(jīng)很難對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來幫助。金融市場一片繁榮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域卻處于寒冬之中。

　　2014年美國10年期以上的國債回報(bào)達(dá)到18%，超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的回報(bào)。CPI維持在2%以下已經(jīng)有兩年之久，無論是商業(yè)還是個(gè)人消費(fèi)者都不愿意消費(fèi)。

　　對(duì)于投資者而言，遲早他們會(huì)意識(shí)到，現(xiàn)代社會(huì)的通脹模式(低通脹)盡管可以滿足現(xiàn)有生存的需求;但是長期來看，未來教育、醫(yī)療、退休所帶來壓力都將令他們難以面對(duì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要更多的刺激，但是刺激的著重點(diǎn)應(yīng)該在財(cái)政政策上。政府需要負(fù)擔(dān)起更大的責(zé)任。

　　如果央行和政府最終無法拉高通脹的話，大通縮時(shí)代的到來概率就會(huì)越來越大。通縮對(duì)于投資者不會(huì)是個(gè)好消息，資產(chǎn)縮水將是難以避免的結(jié)果。

　　2014年初的時(shí)候，國幣貨幣基金組織(IMF)主席拉加德就曾經(jīng)警告發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體正在面臨通縮的風(fēng)險(xiǎn)。而格羅斯上月則表示，投資者應(yīng)該和兩位數(shù)的增長預(yù)期說再見了。世界增長正在進(jìn)入一種新模式。