據(jù)香港媒體報(bào)道，上海拉夏貝爾服飾股份有限公司(下稱(chēng)“拉夏貝爾”)將于下月在港交所上市，擬集資3億美元(約18.8億人民幣)。拉夏貝爾已于早前通過(guò)上市聆訊，中金和摩根士丹利負(fù)責(zé)承銷(xiāo)。

　　從2011年起，拉夏貝爾開(kāi)始籌謀上市，當(dāng)時(shí)的目標(biāo)地是國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)。2013年5月底，證監(jiān)會(huì)公布終止審查企業(yè)名單，拉夏貝爾位列其中，登陸A股夢(mèng)碎。

　　不久后，即傳出拉夏貝爾申請(qǐng)?jiān)谙愀凵鲜械南ⅰ?jù)多家媒體報(bào)道，拉夏貝爾將在今年9月上市，募資金額為6億美元。根據(jù)此次最新披露的消息，拉夏貝爾的上市時(shí)間提前了4個(gè)月，所要募集的資金也減少一半。對(duì)此，一資深業(yè)內(nèi)人士分析，去年該公司銷(xiāo)售額超過(guò)80億元，與這一數(shù)字相比，3億美元的募資金額實(shí)在微不足道，很可能是因?yàn)槔呢悹栐诮?jīng)歷高速擴(kuò)張后，資金鏈趨于緊張，才會(huì)急于上市。

　　官網(wǎng)資料顯示，拉夏貝爾創(chuàng)立于1998年，旗下?lián)碛蠰a Chapelle、La Chapelle SPORT、7.Modifier、Candie"s等十個(gè)品牌，涉及輕淑女裝、童裝、男裝等多個(gè)品類(lèi)。

　　近年來(lái)，拉夏貝爾不斷加速擴(kuò)張，并引入資本。2007年年底，拉夏貝爾引入兩家風(fēng)險(xiǎn)投資;2010年上半年，引入聯(lián)想投資千萬(wàn)美元投資。有了資本的支持，拉夏貝爾的開(kāi)店速度進(jìn)一步加快，2010年底其門(mén)店數(shù)量為900家，目前已有5000家直營(yíng)店。據(jù)南華早報(bào)早前報(bào)道，2013年拉夏貝爾純利或?yàn)?億元，較2012年增加一倍，增長(zhǎng)迅速。

　　上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，拉夏貝爾堅(jiān)持全部做直營(yíng)渠道，這在國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)中非常難得。不過(guò)，該人士認(rèn)為，縱觀國(guó)內(nèi)服裝業(yè)深陷產(chǎn)能過(guò)剩、需求疲軟，拉夏貝爾頗為可觀的業(yè)績(jī)很大程度上是通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模來(lái)拉動(dòng)的。

　　近幾年來(lái)，拉夏貝爾擴(kuò)張的重點(diǎn)主要有兩大方向：增加店面和拓展品牌。和君咨詢(xún)集團(tuán)咨詢(xún)師劉雪婭認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)服裝品牌中，拉夏貝爾的多品牌化做得還算不錯(cuò)，“從終端渠道上看，拉夏貝爾發(fā)展面積較大的多品牌集合店，單店銷(xiāo)售額在業(yè)內(nèi)處于中等水平。”

　　不可否認(rèn)的是，不同品牌的商品同質(zhì)化，是拉夏貝爾目前面臨的尷尬。劉雪婭認(rèn)為，這與公司的管理方式有關(guān)，“不同品牌由同一撥人拍板決策，設(shè)計(jì)、面料上總有相似之處，無(wú)論內(nèi)部怎么劃分，在終端呈現(xiàn)時(shí)自然會(huì)一眼望過(guò)去都一樣。”

　　拉夏貝爾將自身定位為中國(guó)版ZARA，并復(fù)制了ZARA“綜合街邊直營(yíng)店+快時(shí)尚”的發(fā)展模式。不過(guò)，在中投顧問(wèn)輕工業(yè)研究員朱慶驊看來(lái)，雖然拉夏貝爾與ZARA定位人群的重合度高、價(jià)位也較為一致，但是其在服裝更新周期上仍需加快速度，在渠道布局上也有較大提升空間。