首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　2013年三、四季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比折年率為4.1%和3.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于日本和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速，美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。今年2月份，美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，高于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的0%，其中制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比擴(kuò)張了0.81%，創(chuàng)造了2013年以來(lái)的新高，這表明美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)開(kāi)始從2013年嚴(yán)寒冬季不利影響中復(fù)蘇。與此同時(shí)，2月份美國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率升至79.2%，為金融危機(jī)以來(lái)的新高。制造業(yè)產(chǎn)能利利用率則由上月為76.65%升至77.14%，在受惡劣天氣影響后重新回到77%以上。

　　其次，美國(guó)就業(yè)和勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善

　　失業(yè)率是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整的關(guān)鍵指標(biāo)。今年2月份，美國(guó)失業(yè)率為6.7%，略高于上月的6.6%，其主要原因是社會(huì)勞動(dòng)力人數(shù)在2月份上升了26.4萬(wàn)人。當(dāng)前的失業(yè)率已經(jīng)接近2008年10月份“雷曼破產(chǎn)”時(shí)6.5%的失業(yè)率。從新增非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)也可看出美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)向好的趨勢(shì)，2月份美國(guó)新增非農(nóng)業(yè)就業(yè)崗位數(shù)增加17.5萬(wàn)個(gè)，高于市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，美國(guó)3月份第二周初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為32 萬(wàn)人，維持在近四個(gè)月最低處，這表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍在繼續(xù)走強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)近期已下調(diào)了今年以及明后年的失業(yè)率預(yù)期，今年失業(yè)率預(yù)期區(qū)間由12月份預(yù)測(cè)的6.3%至6.6%下調(diào)至6.1%至6.3%。

　　第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣持續(xù)上升

　　2013年四季度惡劣天氣給美國(guó)房地產(chǎn)銷售帶來(lái)一定負(fù)面影響，但是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)目前仍然處在擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。今年2月份，美國(guó)新屋銷售折年數(shù)為44萬(wàn)套，連續(xù)六個(gè)月高于40萬(wàn)套，住宅建造支出折年數(shù)高達(dá)3644億美元，創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)新高。新屋開(kāi)工折年數(shù)為907萬(wàn)套，持續(xù)高于危機(jī)以來(lái)月均套數(shù)。目前，美國(guó)全國(guó)成屋庫(kù)存為200萬(wàn)戶，僅相當(dāng)于5.2個(gè)月銷售量，已經(jīng)低于金融危機(jī)前水平。房?jī)r(jià)方面，1月份標(biāo)準(zhǔn)普爾20個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)同比上漲了13.24%，已連續(xù)12個(gè)月同比漲幅在10%以上。隨著氣候條件改善、就業(yè)增長(zhǎng)的持續(xù)強(qiáng)勁和收入的增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)將保持持續(xù)景氣的趨勢(shì)。

　　第四，通貨膨脹保持基本穩(wěn)定

　　2月份美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)1.1%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.2%，環(huán)比增長(zhǎng)0.1%。與此同時(shí)，2月份核心CPI同比增長(zhǎng)1.6%。能源價(jià)格下降是美國(guó)低通脹的關(guān)鍵因素，其主要原因是美國(guó)頁(yè)巖氣革命使得能源自給率上升，能源生產(chǎn)和供應(yīng)成本下降。然而，隨著消費(fèi)回暖、資本性支出增加，中期美國(guó)物價(jià)將溫和回升。反映通脹趨勢(shì)先行指標(biāo)(10年國(guó)債收益率和TIPs收益率之差)趨勢(shì)表明， 2014年美國(guó)通脹率將上升到1.7%左右，2015年將達(dá)到2%目標(biāo)值。因此，中期看美國(guó)既不會(huì)面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)物價(jià)上漲壓力也不大，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將處于低通脹、穩(wěn)定增速的黃金區(qū)間，這將為美國(guó)堅(jiān)決退出非常規(guī)貨幣政策提供良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。