HSBCHoldingsPLC匯豐控股首次對(duì)去年12月16日上市的法國(guó)奢侈羽絨服裝品牌MonclerSpA進(jìn)行評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)定于“減持(underweight)”，目標(biāo)價(jià)為13歐元。MonclerSpA(MONC.MI)股價(jià)為此連續(xù)兩日急瀉，在1月21日大跌6.53%之后，22日繼續(xù)低走，進(jìn)一步跌1.84%。進(jìn)入2014年以來，MonclerSpA(MONC.MI)已經(jīng)累計(jì)下跌了18%，22日收?qǐng)?bào)13.35歐元。MonclerSpA(MONC.MI)發(fā)行價(jià)為10.20歐元，上市首日即大漲接近50%，1月初到達(dá)16.60歐元頂峰之后迅速回落。

　　券商普遍認(rèn)為MonclerSpA(MONC.MI)擁有由首席執(zhí)行官RemoRuffini帶領(lǐng)的優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)，在急速的國(guó)際擴(kuò)張之下增長(zhǎng)前景也充樂觀，但市場(chǎng)對(duì)MonclerSpA(MONC.MI)估值過高，比奢侈品同行競(jìng)爭(zhēng)者大幅溢價(jià)，股價(jià)容易出現(xiàn)波動(dòng)。

　　在匯豐之前，UBSAG(UBSN.VX)瑞銀和ExaneBNPParibas也分別對(duì)MonclerSpA(MONC.MI)打出負(fù)面評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)定于12.10歐元和12.70歐元。

　　匯豐預(yù)期MonclerSpA(MONC.MI)2014年每股收益為0.50歐元，2015年將增加至0.61歐元，屆時(shí)P/E市盈率將去到24倍。

　　瑞銀則根據(jù)MonclerSpA(MONC.MI)21日收市價(jià)14.6歐元計(jì)算其EV/EBITDA為17.3倍，P/E市盈率31.7倍，比“軟奢侈品”同行高出65-75%。該券商指出雖然MonclerSpA(MONC.MI)擁有特殊的品牌定位和比行業(yè)平均高五個(gè)百分點(diǎn)的19%年復(fù)合增長(zhǎng)率，但現(xiàn)在的股價(jià)仍然偏高。

　　JPMorganChase&Co(NYSE:JPM)摩根大通則將MonclerSpA(MONC.MI)評(píng)為“持股觀望(neutral)”，目標(biāo)價(jià)為13.5歐元。摩根大通則表示MonclerSpA(MONC.MI)現(xiàn)在的股價(jià)水平已經(jīng)完全可以反映其增長(zhǎng)潛力。

　　GoldmanSachsGroupInc(NYSE:GS)高盛、MediobancaGroup(MB.MI)意大利中期銀行和BankofAmericaCorp.(NYSE:BAC)美銀美林各自定下15歐元、15.45歐元和15.85歐元的目標(biāo)價(jià)，評(píng)級(jí)一致都是“持股觀望(neutral)”。