唯品會上周四股價(jià)大漲7.64%，收報(bào)103.81美元，再創(chuàng)歷史新高。唯品會股價(jià)已從最低的17.45美元上升到103.81美元，較發(fā)行價(jià)上漲近15倍。當(dāng)前唯品會估值已達(dá)57億美元，能抵6個(gè)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)。同時(shí)，截至目前，唯品會已連續(xù)4個(gè)季度盈利，相比之下，當(dāng)當(dāng)、凡客等電商至今仍在虧損中苦苦掙扎。

　　“為什么股價(jià)如此高漲?”這得益于唯品會CEO沈亞獨(dú)創(chuàng)的“特賣”模式。唯品會以良好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和股價(jià)的不斷上漲引發(fā)了行業(yè)對其的模仿潮，一年多以來，天貓、當(dāng)當(dāng)、凡客以及京東等電商企業(yè)紛紛傳出消息稱準(zhǔn)備開始模仿唯品會推出“特賣”模式。“特賣”模式扎堆，唯品會的未來發(fā)展空間幾何?

　　“特賣”模式助唯品會逆襲賺錢

　　事實(shí)上，在電商領(lǐng)域，唯品會并不是最受關(guān)注的焦點(diǎn)，天貓的“雙十一”促銷、京東與蘇寧的瘋狂“價(jià)格戰(zhàn)”等風(fēng)頭均蓋過唯品會。然而，正是這家不太被關(guān)注的網(wǎng)站，成為了中國最早實(shí)現(xiàn)盈利的自營B2C電商。

　　2012年3月，唯品會“流血上市”，原定8.5美元到10.5美元的發(fā)行價(jià)降至6.5美元，開盤首日的收盤價(jià)僅為5.5美元。這之后半年，唯品會股價(jià)始終在5美元左右徘徊。但之后不到2年的時(shí)間里，唯品會股價(jià)就一路飆升。當(dāng)前唯品會估值已達(dá)57億美元，超過新浪、攜程、歡聚時(shí)代等網(wǎng)站，是搜狐市值的2倍，更抵得上6個(gè)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)。未來唯品會估值還可能進(jìn)一步提升。

　　從無名小卒到成為一匹黑馬，唯品會的發(fā)展離不開創(chuàng)始人沈亞對其的戰(zhàn)略定位——唯品會是一家做“特賣”的網(wǎng)站。2008年12月，沈亞和洪曉波聯(lián)合創(chuàng)辦了唯品會，成立之初，上線產(chǎn)品大多為國外的名品或奢侈品，但在當(dāng)時(shí)，國內(nèi)消費(fèi)者對網(wǎng)購1000元以上的商品頗為抗拒，有時(shí)一天只有幾個(gè)訂單。面對這樣的窘境，沈亞和他的合伙人果斷轉(zhuǎn)型，從此瞄準(zhǔn)“大眾時(shí)尚品牌”，做起了“特賣”。唯品會與其他的電商不同，它主要是清理尾貨。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，“尾貨清貨，本身有一個(gè)渠道圈子，這已經(jīng)形成很多年了。唯品會的買手打進(jìn)了這樣的圈子。”唯品會相對其他電商的競爭優(yōu)勢就在于經(jīng)過幾年時(shí)間培養(yǎng)起來的專業(yè)買手團(tuán)隊(duì)，以及由此建立起來的供應(yīng)商關(guān)系。

　　唯品會面臨盛世危機(jī)

　　唯品會獨(dú)特的商業(yè)模式已通過市場的檢驗(yàn)，由此更是引發(fā)了行業(yè)對其的模仿潮。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)尾品會、聚美優(yōu)品名品特賣、天貓名品特賣……在唯品會的啟發(fā)下，電商相繼扎堆閃購平臺，而最近京東上線“紅”閃購平臺，將閃購模式推向高潮。

　　盛名之下其實(shí)難副。唯品會逆勢上市，股價(jià)飆升，引來了許多模仿者入局，但這能夠說明電商的贏利點(diǎn)在于“閃購模式”嗎?事實(shí)上，盡管唯品會在“特賣”上有先發(fā)優(yōu)勢，但隨著越來越多的后來者涌入這一領(lǐng)域，“閃購模式”的諸多短板也將逐一顯現(xiàn)，唯品會的發(fā)展面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　其一，從消費(fèi)者的角度來看，如今唯品會退換貨率居高不下的重要原因在于消費(fèi)者購買清倉打折商品的風(fēng)險(xiǎn)在累積。實(shí)際上，由于庫存來源的各種各樣，庫存商品的質(zhì)量穩(wěn)定性一直在走下坡路。之后，隨著有更多的進(jìn)入者，相信庫存商品在平臺端的需求也會快速增長，這將導(dǎo)致庫存商品很有可能不是來自品牌商積壓的倉庫，這樣一來，品質(zhì)將不能得以足夠的保障。

　　其二，從商家的角度來看，高庫存是商家不樂于見到的，商家也不可能一直在清庫存，他們最上心的事情應(yīng)該是出新品。近些年來，改變現(xiàn)有的銷售體系，提高生產(chǎn)效率、渠道協(xié)同能力以及提高庫存周轉(zhuǎn)率都已成為諸多商家改革和管理的重心，在這樣的變革之后，我們可以預(yù)見，以清庫存打折扣進(jìn)行銷售的“唯品會們”將遭遇無庫存的危機(jī)。

　　唯品會的未來之路如何走?

　　針對眾電商瘋狂扎堆的“特賣模式”，沈亞表示，“我覺得電商追求規(guī)模和盈利要平衡，要把握好發(fā)展節(jié)奏。不能為了追求規(guī)模而忽視盈利。”眼下，趁電商巨頭還未全力進(jìn)入尾貨特賣市場，聚尚網(wǎng)、天品網(wǎng)等后起之秀還不足以與自己抗衡，沈亞積極思索并推出一系列新策略以鞏固自己的“霸主”地位。

　　目此外，明年二季度，唯品會還計(jì)劃推出獨(dú)立的奢侈品網(wǎng)站。不過，這些措施能否為其在未來的市場競爭中加碼，還有待進(jìn)一步觀察。

　　一方面，唯品會要繼續(xù)樹立“正品、低價(jià)”的品牌定位和品牌形象，強(qiáng)化在消費(fèi)者心中的品牌認(rèn)知。由于目前品牌商更多的還是把線上作為一種清理庫存的渠道，加上有天貓和京東這種強(qiáng)勢平臺的存在，唯品會上的很多商品并沒有太大的價(jià)格優(yōu)勢。那么，在如此激烈的競爭環(huán)境下，如何真正做到“正品、低價(jià)”并將這樣的品牌認(rèn)知傳遞出去是唯品會需要思考的重要問題。

　　另一方面，唯品會要不斷優(yōu)化客戶體驗(yàn)。目前奢侈品+電商的單一堆砌模式已行不通。專業(yè)人士指出，“單純的銷售型奢侈品電商沒有未來，服務(wù)型奢侈品電商或能成為一條突圍之路。”不管是在用戶選購商品的過程中，還是退換貨過程中，唯品會都有不少不盡如人意的地方。唯品會需利用這段時(shí)間差完善自身的倉儲體系建設(shè)、配送服務(wù)以及網(wǎng)站優(yōu)化等，為用戶帶來極致的購物體驗(yàn)。