[宏源期貨](méi)關(guān)注希臘大選，投資者交投謹(jǐn)慎

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國(guó)內(nèi)皮棉：129級(jí)20308元/噸;229級(jí)19423元/噸;328級(jí)18478元/噸;428級(jí)17580元/噸。國(guó)內(nèi)紡織品：滌綸短纖9740 元/噸;粘膠短纖15070元/噸;C32S價(jià)格25670元/噸。

　　2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)快速下跌。新棉長(zhǎng)勢(shì)方面，全國(guó)大部分棉區(qū)光溫條件較好、土壤墑情適宜，利于棉花苗期生長(zhǎng);黃河流域部分棉區(qū)出現(xiàn)旱情，江南棉區(qū)土壤持續(xù)過(guò)濕，對(duì)棉花生長(zhǎng)略有不利。

　　3.進(jìn)口棉: 6月15日，盡管ICE期貨受美棉出口激增的刺激近月合約漲停，但主力合約變化不大，因此進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定。據(jù)了解，上周中國(guó)對(duì)美棉的擴(kuò)張式采購(gòu)多半是少數(shù)國(guó)營(yíng)企業(yè)的行為，不能確切反映當(dāng)前的實(shí)際需求狀況，因此對(duì)遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)影響不大。

　　4.ICE期棉：6月15日，投資者在希臘二次大選之前調(diào)整頭寸，ICE棉花期貨主力合約全天振蕩走高，棉價(jià)收于20日價(jià)格均線以上。從市場(chǎng)情況看，由于希臘二次大選將決定歐元區(qū)前景，因此投資者交投謹(jǐn)慎，不過(guò)全球央行已經(jīng)做好提供流動(dòng)性的準(zhǔn)備，歐元得到支撐。

　　小結(jié)：

　　鑒于棉花前期已經(jīng)跌幅很深，抄底和空平的力量逐漸增多，在政府增加收儲(chǔ)的傳言刺激下，部分獲利空單一度集中撤離，多方趁勢(shì)加碼促成了的一波拉升。但是棉花需求疲弱依舊且看不到將要好轉(zhuǎn)的信號(hào)，內(nèi)外棉價(jià)差居高不下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)仍然站在全球棉價(jià)的最高位置，壓力仍然不小。如果沒(méi)有棉紡產(chǎn)業(yè)本身的較大利多題材出現(xiàn)，棉價(jià)仍將慣性弱勢(shì)運(yùn)行，期貨反彈空間有限。近日需要特變關(guān)注的宏觀消息較多，從希臘大選到美國(guó)QE3，都將可能對(duì)大宗商品構(gòu)成系統(tǒng)性利多影響。如果棉花近日站住20日均線，則不建議投資者做空。

　　[邁科期貨](méi)外盤短線面臨調(diào)整 鄭棉趨勢(shì)等待

　　隔夜外盤，6月15日，投資者在希臘二次大選之前調(diào)整頭寸，ICE棉花期貨主力合約全天振蕩走高，棉價(jià)收于20日價(jià)格均線以上。從市場(chǎng)情況看，由于希臘二次大選將決定歐元區(qū)前景，因此投資者交投謹(jǐn)慎，不過(guò)全球央行已經(jīng)做好提供流動(dòng)性的準(zhǔn)備，歐元得到支撐。此外，近期美國(guó)數(shù)據(jù)疲軟，是否推出QE3的預(yù)期也在左右市場(chǎng)走勢(shì)。

　　國(guó)際市場(chǎng)，6月15日，盡管ICE期貨受美棉出口激增的刺激近月合約漲停，但主力合約變化不大，因此進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定。據(jù)了解，上周中國(guó)對(duì)美棉的擴(kuò)張式采購(gòu)多半是少數(shù)國(guó)營(yíng)企業(yè)的行為，不能確切反映當(dāng)前的實(shí)際需求狀況，因此對(duì)遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)影響不大。此外，印度政府調(diào)高下年度最低支持價(jià)格有望使印度棉報(bào)價(jià)繼續(xù)保持堅(jiān)挺走勢(shì)。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，15日，外棉連續(xù)大幅上漲等因素引發(fā)鄭棉連續(xù)兩日大幅上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格止跌微漲。截至7日的美棉出口周報(bào)顯示，買方入市采購(gòu)?fù)饷薹e極性較高，尤其中國(guó)在一周內(nèi)簽約近17萬(wàn)噸本年度美棉，提升市場(chǎng)對(duì)近期外棉價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)的預(yù)期，有利于減緩國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壓力，但考慮到下游需求較為疲軟等因素沒(méi)有改觀，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)難以出現(xiàn)持續(xù)上漲，近日需密切關(guān)注紗布市場(chǎng)動(dòng)向。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，6月15日，美國(guó)C/A棉的報(bào)價(jià)為89.35(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14956元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉報(bào)價(jià)為94.60，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15778元/噸;烏茲別克斯坦棉報(bào)價(jià)為92.35，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15422元/噸;西非棉的報(bào)價(jià)為88.35，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14791噸。國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)19424元/噸，上漲1元;B指數(shù)18479元，上漲1元。

　　行情分析，近期宏觀局勢(shì)有望逐步明朗，讓市場(chǎng)有了些許遐想，外盤反彈至80一線。行業(yè)基本面來(lái)看，美盤主要是因?yàn)橹袊?guó)進(jìn)口比價(jià)劃算帶來(lái)的出口激增利好，無(wú)疑進(jìn)口壓力將會(huì)壓制國(guó)內(nèi)棉價(jià)。但美棉進(jìn)口回來(lái)既不能交倉(cāng)單，又不能交儲(chǔ)，只能用來(lái)生產(chǎn)，且基本是國(guó)營(yíng)企業(yè)所為，間接說(shuō)明：1、棉價(jià)運(yùn)行至此被消費(fèi)市場(chǎng)逐步接受2、政策導(dǎo)向意味出現(xiàn)。因此即便內(nèi)外盤強(qiáng)弱階段性背離，外盤近期走強(qiáng)行情也應(yīng)引起空頭足夠的重視。

　　操作上，趨勢(shì)壓力未突破前，趨勢(shì)觀望或日內(nèi)短線。

　　[一德期貨](méi)希臘選舉利多 鄭棉持續(xù)反彈

　　周五CF1301高位震蕩，CF1301 收盤成交 47.5 萬(wàn)余手，持倉(cāng)小幅減少。 CF1301 收于 19280 元 / 噸，漲 175 元 / 噸，減倉(cāng) 746 手; 6 月 15 日 我國(guó)進(jìn)口棉花 ( FC Index M ) 83.50 美分 / 磅，漲 0.12 美分 / 磅， 1% 關(guān)稅下折算價(jià)格 13479 元 / 噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格 13992 元 / 噸。

　　據(jù)紐約6月15日消息，棉花期貨周五收高，主要是因周日希臘大選前投資者調(diào)整頭寸，如果選舉結(jié)果令希臘決定退出歐元區(qū)，可能在下周令金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。 ICE12 月期棉合約上漲 0.42 美分，收?qǐng)?bào)每磅 71.02 美分。

　　6月15日，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交 13660 噸，較上一日減少 620 噸，訂貨量增加 700 噸，累計(jì)訂貨 148280 噸。 15 日國(guó)內(nèi)撮合也大舉受到提振，盤中增倉(cāng)均價(jià)繼續(xù)上漲。

　　周五鄭棉高位震蕩，一度收復(fù)上方缺口，但午后受到獲利盤回吐影響仍未完全收復(fù)缺口，周末希臘選舉結(jié)果利多，近期宏觀面一大利空了結(jié)，今日市場(chǎng)料得高開(kāi)，繼續(xù)觀察上方缺口是否收復(fù)，若收復(fù)看高至 19700 。今日操作建議，輕倉(cāng)操作，區(qū)間內(nèi)操作，CF1301 參考價(jià)格區(qū)間為 19000-19500。