每年的8月份到11月份都有一個(gè)季節(jié)性的密集成交行情，今年的情況也不例外。

　　棉花價(jià)格大幅波動(dòng)令下游企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，使得其生產(chǎn)向化纖方向轉(zhuǎn)移，化纖類上市公司初嘗甜果。分析人士預(yù)計(jì)短期內(nèi)化纖板塊行情將呈現(xiàn)量回升、價(jià)暫穩(wěn)的趨勢(shì)。

　　10月份紡織行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，下游企業(yè)對(duì)化纖產(chǎn)品的需求有所增加。加上原材料價(jià)格上漲拉動(dòng)國(guó)內(nèi)化纖產(chǎn)品價(jià)格上升，為相關(guān)上市公司帶來贏利保證。二級(jí)市場(chǎng)中，化纖板塊放量上漲，雖股價(jià)漲幅不大，但在旺季漸近、底部復(fù)蘇的背景下，券商建議加強(qiáng)左側(cè)配置。

　　化纖行業(yè)四季度將步入旺季

　　高需求高性能領(lǐng)域備受關(guān)注

　　進(jìn)入10月份，化纖中的PTA現(xiàn)貨價(jià)格在國(guó)慶前一周大挫后有所反彈。

　　中金公司報(bào)告顯示，PTA上周反彈1%至9500元/噸，原因是節(jié)后利空出盡，市場(chǎng)心態(tài)尚可，且下游部分聚酯廠家有補(bǔ)貨需求。"化纖行業(yè)仍處于復(fù)蘇期，但部分供需偏緊和資源屬性強(qiáng)的品種具有較強(qiáng)的漲價(jià)動(dòng)力。"該分析師表示，"后期即將顯現(xiàn)一輪補(bǔ)倉(cāng)采購(gòu)周期。"

　　值得注意的是，由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不足，這些原料的對(duì)外依存度較高，每年都需要大量進(jìn)口來滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)10月1日最新出爐的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)顯示，化纖需求有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。9月份PMI為53.8%，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為65.3%，較上月提升4.8個(gè)百分點(diǎn)，其中以紡織業(yè)、化纖制造等行業(yè)為最高，達(dá)到70%以上。

　　券商研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新研報(bào)對(duì)化纖行業(yè)接近底部基本形成一致判斷，認(rèn)為其將于四季度進(jìn)入旺季，相關(guān)上市公司可望有良好表現(xiàn)，建議投資者精選個(gè)股進(jìn)行左側(cè)配置。

　　有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，化纖子行業(yè)中滌綸及粘膠行業(yè)直接受益于棉花供應(yīng)緊張的局面，再考慮到滌綸原料來自于石化原料、而粘膠原料來自于棉短絨，滌綸是最為收益的子行業(yè);氨綸作為紡織品的"味精"，其需求和其他紡織原料有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，氨綸行業(yè)提價(jià)能力強(qiáng)、原料價(jià)格漲幅相對(duì)較小，因此也將享受高景氣。作為朝陽(yáng)領(lǐng)域，芳綸、碳纖維、超高分子量聚乙烯之纖維等高性能纖維是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展空間巨大;高差別化纖維、環(huán)保纖維也將是化纖行業(yè)的發(fā)展方向。

　　海通證券認(rèn)為，投資化纖可遵循兩條主線：首先，在傳統(tǒng)領(lǐng)域關(guān)注受益于下游需求旺盛、行業(yè)處于高景氣狀態(tài)的子行業(yè)，如滌綸、氨綸、染料等子行業(yè);其次，在新興領(lǐng)域關(guān)注高性能纖維、高差別化纖維，如芳綸、差別化滌綸纖維、差別化氨綸纖維、環(huán)保纖維等。

　　化纖板塊10月環(huán)比放量10.78%

　　3只龍頭股成領(lǐng)漲"第一梯隊(duì)"

　　整體上化纖行業(yè)仍處于復(fù)蘇期，對(duì)于已經(jīng)處于底部的行業(yè)和低估值的"白馬股"，已經(jīng)有機(jī)構(gòu)資金入駐，并率先反彈。據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入10月份，整個(gè)化纖板塊的28只股票日均成交11326.43萬(wàn)股，與9月份相比放量10.78%;股價(jià)中心上移0.11%。其中，有3只化纖龍頭股放量大漲，成為化纖板塊領(lǐng)漲"第一梯隊(duì)"。

　　10月以來股價(jià)上漲的12只化纖股

　　證券簡(jiǎn)稱 月內(nèi)漲幅(%) 月內(nèi)日均成交量(萬(wàn)股) 成交放量(%)

　　皖維高新 14.37 3485.16 387.92

　　ST得亨 9.91 100.09 -16.92

　　ST華源 9.26 1771.60 -

　　桐昆股份 7.65 1266.05 2.19

　　霞客環(huán)保 6.77 165.37 2.87

　　保定天鵝 4.23 507.97 -16.37

　　江南高纖 3.21 124.54 -31.27

　　恒逸石化 2.71 81.67 49.42

　　S儀化 1.45 113.43 -46.90

　　海利得 0.53 107.28 56.23

　　華鼎錦綸 0.24 254.48 -4.36

　　華西村 0.16 261.93 12.91

　　皖維高新：小標(biāo)題(下同)

　　我國(guó)維綸新材料領(lǐng)域的龍頭，公司自主開發(fā)的高強(qiáng)高模聚乙烯醇(PVA)纖維產(chǎn)品全部出口歐美市場(chǎng)，打破了國(guó)際市場(chǎng)日本獨(dú)霸的格局，已成為公司主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2011年10月11日公告，由于公司聚乙烯醇、高強(qiáng)高模聚乙烯醇纖維、水泥及熟料等主導(dǎo)產(chǎn)品的盈利能力穩(wěn)步提高，使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期大幅增長(zhǎng)。

　　預(yù)計(jì)公司2011年1-9月歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)150%左右。該公司上半年主營(yíng)收入及凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)62.56%、129.76%。截至10月18日，該公司股票10月以來日均成交3485.16萬(wàn)股，與9月份714.29萬(wàn)股的日均成交相比放量387.92%;同時(shí)，股價(jià)上漲14.37%，最大漲幅達(dá)25.63%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了同期上證指數(shù)1.03%的累計(jì)漲幅;主力資金近5日凈買入該股29703.41萬(wàn)元，凈流入金額占成交金額比例21.66%。{page_break} 

　　桐昆股份：

　　以聚酯和滌綸長(zhǎng)絲制造為主業(yè)的大型股份制上市企業(yè)，是嘉興市唯一一家入圍中國(guó)500強(qiáng)的企業(yè)，2001-2010年公司連續(xù)10年在我國(guó)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)中銷量名列第一，是國(guó)內(nèi)滌綸纖維制造業(yè)中當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)。上半年，公司主營(yíng)收入及凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)42.27%、57.80%。

　　金證顧問認(rèn)為，該股未來向上下游一體化的發(fā)展方向還是較為明確，長(zhǎng)期盈利的前景依然看好。二級(jí)市場(chǎng)上，該股在經(jīng)過前期的下挫之后，調(diào)整已經(jīng)比較充分，目前也已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象。"10月18日更是放出巨量、逆市上揚(yáng)，雖然短線會(huì)面臨一定的調(diào)整壓力，但在蓄勢(shì)充分之后，將會(huì)出現(xiàn)一定的反彈空間。"據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月18日，該股10月以來日均成交1266.0萬(wàn)股，與9月份相比放量2.19%;同時(shí)，股價(jià)上漲7.65%，最大漲幅達(dá)14.48%，同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越上證指數(shù)收益率。主力資金近5日凈買入該股4242.82萬(wàn)元，金額流入率4.03%。

　　霞客環(huán)保：

　　國(guó)內(nèi)色紡行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售霞客彩纖、無染彩棉、無染紗線為核心業(yè)務(wù)。2011上半年公司有色聚酯纖維收入3.69億元，同比增長(zhǎng)104.8%，毛利率8.49%;主營(yíng)收入及凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)20.67%、43.47%。

　　由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況良好，銷售有所增加，公司預(yù)計(jì)2011年1-9月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30~50%。尤為注意的是，公司完成收購(gòu)安興彩纖后，解決了公司紗線生產(chǎn)原料供應(yīng)瓶頸的問題，提升了產(chǎn)品質(zhì)量，并提高了產(chǎn)品檔次，進(jìn)一步擴(kuò)大了公司生產(chǎn)規(guī)模，鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　截至10月18日，該股10月以來日均成交165.37萬(wàn)股，與9月份相比放量2.87%;同時(shí)，股價(jià)上漲6.77%，最大漲幅達(dá)11.45%，同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越上證指數(shù)收益率。主力資金近5日凈買入該股913.89萬(wàn)元，金額流入率10.45%。