人民幣對(duì)美元官方匯率步入“6.4”時(shí)代。

　　來(lái)自中國(guó)外匯交易中心昨日公布的人民幣對(duì)美元美元已升值約1.9％。4月以來(lái)更是接連突破了6.54至6.50五個(gè)關(guān)口。

　　或?yàn)橹忻缿?zhàn)略對(duì)話(huà)預(yù)熱

　　在人民幣日益升值的預(yù)期下，昨日早盤(pán)市場(chǎng)美元賣(mài)壓較為沉重。昨日北京時(shí)間9時(shí)53分，人民幣即期詢(xún)價(jià)報(bào)6.4939元，上日收盤(pán)價(jià)為6.5015元，盤(pán)中并觸及2005年匯改以來(lái)的新高6.4935元。

　　美國(guó)參議員舒默周四表示，他“越發(fā)確信”有必要通過(guò)立法，迫使中國(guó)提高人民幣對(duì)美元的匯率。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川近日再次強(qiáng)調(diào)，要增強(qiáng)金融宏觀調(diào)控和貨幣政策的靈活性。

　　由于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）表示對(duì)現(xiàn)行的量化寬松政策沒(méi)有改變，加上美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表態(tài)謹(jǐn)慎，美元指數(shù)在國(guó)際市場(chǎng)繼續(xù)低位運(yùn)行。分析師表示，美國(guó)現(xiàn)行利率水平較低、經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)緩慢且聯(lián)邦預(yù)算赤字龐大，上述因素對(duì)美元走勢(shì)造成打壓，預(yù)計(jì)在量化寬松政策結(jié)束前美元難有起色。

　　交易員認(rèn)為，黯淡的美元前景、中美會(huì)談在即以及中國(guó)通脹壓力等，令人民幣升值大趨勢(shì)已定，但過(guò)快漲勢(shì)中的小幅調(diào)整仍不可避免。

　　此次人民幣匯率持續(xù)加速升值，正值中美第三輪戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)（S&；ED）前夕。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前人民幣升值加速有戰(zhàn)略會(huì)談前夕營(yíng)造良好氛圍的目的。花旗集團(tuán)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭程稱(chēng)，同樣的場(chǎng)景也出現(xiàn)在此前國(guó)家主席胡錦濤訪美期間，但相信中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)結(jié)束后，人民幣升值的速度會(huì)慢下來(lái)。

　　按照既定計(jì)劃，第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)將于5月9日到10日在美國(guó)華（行情，資訊，評(píng)論）盛頓舉行，人民幣議題也將再次成為爭(zhēng)辯的焦點(diǎn)。  {page_break}
 

　　今年人民幣升值或超6％

　　“人民幣升得快，但美元貶得更快。” 興業(yè)銀行（601166）資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨日指出，人民幣匯率的此種變化，可能主要與兩大原因有關(guān)：首先是國(guó)際美元的繼續(xù)貶值，美元指數(shù)已由4月初的76左右下滑到目前的73左右，由此誘發(fā)全球主要新興市場(chǎng)貨幣都對(duì)美元顯著升值；其次，出口可能已恢復(fù)到較為強(qiáng)勁的水平，根據(jù)預(yù)測(cè)，4月份出口增速已經(jīng)回升到29.2％的高水平上了，這消除了短期內(nèi)人民幣升值的擔(dān)憂(yōu)。

　　魯政委認(rèn)為，無(wú)論是對(duì)出口的影響還是對(duì)物價(jià)的影響，有效匯率指數(shù)的變化都比人民幣對(duì)美元匯率變化效果更為明顯。因此，即便當(dāng)前人民幣對(duì)美元升值很快，但其對(duì)出口的整體影響依然可控，對(duì)通脹的抑制作用也相當(dāng)有限。

　　中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌則在其微博上表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，逐步的升值是必需的，在具體操作上，匯率浮動(dòng)區(qū)間要擴(kuò)大，也不排除一次性升值的情況。

　　北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授黃易平在接受媒體采訪時(shí)指出，2011年升值幅度肯定超過(guò)去年，他判斷，“今年人民幣對(duì)美元升值幅度將超過(guò)6％。”

　　澳新銀行最新的報(bào)告預(yù)計(jì)，到6月底，人民幣對(duì)美元將升值至6.43一線(xiàn)。顯見(jiàn)的是，離岸市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元已經(jīng)在6.48一線(xiàn)進(jìn)行交易，一年期NDF則再度走低至6.32一線(xiàn)，意味著市場(chǎng)預(yù)期人民幣對(duì)美元將在一年內(nèi)升值將近3個(gè)百分點(diǎn)。

　　緩解國(guó)內(nèi)通脹壓力

　　也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，近期中國(guó)通脹狀況惡化，也是外界押注人民幣將較快升值的重要原因。

　　顯見(jiàn)的是，中國(guó)居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)（CPI）3月同比漲幅高達(dá)5.4％。高企的能源和商品價(jià)格推高生產(chǎn)成本，下游消費(fèi)品價(jià)格上漲的壓力明顯增加。貨幣當(dāng)局頻頻通過(guò)數(shù)量工具收緊政策，效果仍待觀察。近期，政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)連續(xù)約談各個(gè)行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)，試圖將物價(jià)上漲壓力控制在一定區(qū)間之內(nèi)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)（行情，資訊，評(píng)論）證券首席宏觀分析師李慧勇在4月28日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)測(cè)，4月食品部分價(jià)格漲幅有所回落，但考慮到非食品部分價(jià)格加速上漲的趨勢(shì)，4月CPI漲幅仍將在5％以上。二季度通脹壓力并不會(huì)明顯低于一季度。

　　世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新發(fā)布的研究報(bào)告亦對(duì)中國(guó)應(yīng)對(duì)通脹的政策均提出建議，其中均包含匯率。世行中國(guó)代表處首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓偉森表示，人民幣升值是抑制通脹的有效工具之一。

　　“通過(guò)升值可以降低國(guó)內(nèi)的通脹壓力，但僅僅能起到一個(gè)輔助的作用。”蘇格蘭皇家銀行首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家崔歷認(rèn)為，雖然升值可以降低進(jìn)口價(jià)格，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)通脹壓力更多來(lái)自于結(jié)構(gòu)性和長(zhǎng)期性的內(nèi)部因素。“在外部環(huán)境沒(méi)有好轉(zhuǎn)前，政策仍以刺激內(nèi)需為主，而諸如拉動(dòng)投資和消費(fèi)的政策，本身就對(duì)通脹會(huì)形成壓力。”崔歷稱(chēng)。