投資要點：

　　我們?nèi)涨皡⒓恿酥窭w維行業(yè)的年度大會——竹纖維行業(yè)的現(xiàn)狀和未來發(fā)展進行了廣泛而深入的交流。

　　年前部分股有望一飛沖天!秘聞!行情近期將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)機構(gòu)資金流向已發(fā)生巨變!主力資金正密謀全新布局

　　點評：

　　天竹產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟是由吉林化纖子公司河北吉藁化纖以竹纖維提供商的角色聯(lián)合下游的竹纖維紡紗及服裝企業(yè)共68家企業(yè)自發(fā)成立的聯(lián)盟體。天竹聯(lián)盟大會是每年一屆的聯(lián)盟盛會，幾乎集中了聯(lián)盟內(nèi)的所有企業(yè)以及其它有意向加入聯(lián)盟的企業(yè)。通過會議我們有如下觀感：

　　聯(lián)盟大會規(guī)模大，規(guī)格高，竹纖維受重視程度空前。此次大會參會人數(shù)300余人，為歷屆會議最高。除聯(lián)盟企業(yè)外，參會人員還包括紡織工業(yè)協(xié)會，化纖協(xié)會，工信部消費司紡織處等對口單位的領(lǐng)導;近十家縣市的縣長，其中包括國內(nèi)化纖紡織頭牌強縣的紹興縣領(lǐng)導。會上各領(lǐng)導都強調(diào)竹纖維作為新型纖維具有獨特的優(yōu)勢，肯定了竹纖維的發(fā)展前景;其中工信部紡織處曹處長明確提出，竹纖維作為生物質(zhì)纖維的一種，其發(fā)展將在十二五期間獲得政策支持。會議上聯(lián)盟宣布將在紹興縣建立竹纖維及產(chǎn)品的聯(lián)盟陳列館。

　　聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)對天竹品牌，對竹纖維認同度極高，聯(lián)盟凝聚力強。通過兩天和下游紡織面料企業(yè)的交流，我們發(fā)現(xiàn)下游客戶對于竹纖維的認同度非常高，且對吉林化纖或河北吉藁形成了較強的依賴性。目前聯(lián)盟企業(yè)都具備了一定的銷售規(guī)模，很多企業(yè)互相已形成上下游穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈，今年大部分企業(yè)的效益比去年有明顯的提升。此外今年聯(lián)盟大會上有相當多的新面孔參會，下游客戶的類型有所擴充。

　　竹纖維面料開發(fā)正大力推進。會議上，國家紡織產(chǎn)品開發(fā)中心研究員祝麗娟詳細介紹了目前竹纖維面料的開發(fā)情況。由吉藁公司牽頭，聯(lián)合開發(fā)中心及下游企業(yè)共同開發(fā)了竹纖維含量較高的高檔混紡面料，如竹纖維/棉，竹纖維/毛，竹纖維/麻，竹纖維/滌綸，竹纖維/針織，純竹纖維等等。竹纖維除原有內(nèi)衣，襪子，毛巾，家紡面料等傳統(tǒng)領(lǐng)域發(fā)展為可應用于各種高檔外衣服裝的面料。而下游面料開發(fā)的成功將有助于推動竹纖維需求的增長。

　　我們的觀點。通過參加天竹聯(lián)盟大會，我們前期推薦公司的理由得到進一步的確認。(詳見11月25日深度報告《竹纖維破繭成蝶，吉林化纖老樹發(fā)新枝》)通過對下游客戶的調(diào)研，我們判斷公司經(jīng)營拐點已如期而至，未來2-3個季度，業(yè)績將會持續(xù)環(huán)比上升;我們維持公司2011、2012年增發(fā)攤薄后每股0.34、0.72元的盈利預測;但由于目前12月份下游客戶觀望情緒漸濃，銷量可能會小幅下降，以及考慮到正常情況下，四季度公司都會有部分全年費用需一次性提取，我們調(diào)低2010年四季度單季每股盈利預測至0.06元。我們認為竹纖維業(yè)務正面臨前所未有的發(fā)展機遇，而行業(yè)發(fā)展正契合公司產(chǎn)能提升的時機，雙重共振將使公司老樹煥發(fā)新枝。我們維持對公司的“推薦”評級。