被稱為“華爾街的宗師”的威廉·戴爾伯特·江恩，在股票、期貨股票交易仍然具有很好的參考價(jià)值。在此，筆者將江恩的主要思想和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行歸納、整理，同廣大投資愛(ài)好者分享。

　　股市虧錢的三大主因

　　1、對(duì)市場(chǎng)知之甚少。

　　這一點(diǎn)被江恩認(rèn)為是最重要的原因。

　　在江恩看來(lái)，投資(或投機(jī))是一種職業(yè)，成功的投資者應(yīng)該像所有其他行業(yè)的專業(yè)工作者——律師、醫(yī)生和科學(xué)家一樣，在開(kāi)始賺錢以前，都應(yīng)對(duì)自己的追求和職業(yè)進(jìn)行多年的學(xué)習(xí)和研究。

　　江恩發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)人買賣股票是因?yàn)樗麄兿Ｍ蓛r(jià)上漲并從中獲利，并往往按小道消息，或他人的想法購(gòu)買股票，而自己并沒(méi)有關(guān)于股票漲跌的具體知識(shí)。于是，他們盲目地進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)自己可能犯下的錯(cuò)誤全然不知，更不能及時(shí)改正。最后，他們賣出股票是因?yàn)楹ε鹿蓛r(jià)再跌，所以常常賣在底部區(qū)域，結(jié)果在錯(cuò)誤的時(shí)間脫身。他們沒(méi)有意識(shí)到，操作股票是一種工作或?qū)I(yè)，對(duì)專業(yè)水平有著較高的要求。因此，江恩認(rèn)為：要想在股票交易中獲利，必須先獲取知識(shí)，在損失之前就開(kāi)始學(xué)習(xí)。

　　2、多數(shù)投資者沒(méi)有止損意識(shí)。

　　江恩在其著作中反復(fù)強(qiáng)調(diào)止損的重要性。他提醒投資者注意：當(dāng)進(jìn)行一筆交易時(shí)，你可能是錯(cuò)的，因此你要止損，以保護(hù)你的資本。

　　所謂止損，實(shí)質(zhì)上就是改錯(cuò)。比如說(shuō)，當(dāng)你事后發(fā)現(xiàn)一筆買入的假設(shè)或依據(jù)不成立，或者說(shuō)發(fā)現(xiàn)自己當(dāng)初的判斷是錯(cuò)誤的，就應(yīng)該賣出。止損的設(shè)置有賴于你的入市條件的設(shè)置和如何確定你的入市條件在何種狀況下判定為不成立的依據(jù)。因此，設(shè)置具體的止損位需要自己才能確定，這是因人而異的。

　　3、交易過(guò)度或買賣過(guò)于頻繁。

　　假如一個(gè)投資者一年交易200次，一次買賣平均成本為千分之五，一年的費(fèi)用支出就是千分之五的200倍，結(jié)果是百分之一百，相當(dāng)于初始資本金額。即使在交易中有時(shí)成功，有時(shí)失敗，但是損失也會(huì)不小。

　　而且買進(jìn)賣出的次數(shù)越多，改變自己判斷的次數(shù)也越多，出現(xiàn)錯(cuò)誤的概率也越高。因此，降低出現(xiàn)錯(cuò)誤的頻率和減少損失與提高成功的概率同樣重要。如果投資者還進(jìn)行杠桿交易，一旦出現(xiàn)錯(cuò)誤，就會(huì)對(duì)投資者所擁有的資本造成更大的危害。