21世紀創(chuàng)新資本研究院  研究員 趙娜 蘇州報道

數月前一場云端對話上，AI藥物研發(fā)公司Insilico Medicine的首席科學官任峰向兩位投資人提問：“如果評分，從1—10分來講，10分是最成熟，AI賦能醫(yī)療健康現(xiàn)在大致發(fā)展到什么階段？AI賦能醫(yī)療健康是萬能的嗎？”

創(chuàng)新工場董事長兼CEO李開復和啟明創(chuàng)投主管合伙人梁颕宇給出了相同的答案：“1分。”

李開復篤信人工智能將重塑個人、商業(yè)與社會的未來，認為當下AI最好的應用場景是在醫(yī)療健康領域。梁颕宇是啟明創(chuàng)投主管合伙人，其領導的醫(yī)療健康領域投資團隊近年來堅定地在AI和數字醫(yī)療相關領域布局，投資了Schr？dinger、梅斯醫(yī)學、微醫(yī)、妙手醫(yī)生、推想科技等10余家公司。

投資人打出的低分并非對市場太悲觀或不滿意，而是因為他們對“AI+醫(yī)療”以及更廣闊數字化醫(yī)療未來的高期待。

“AI+醫(yī)療”僅僅走出了第一步，前路還有巨大的市場潛力。該領域最早的大規(guī)模應用是在“AI+影像”領域得益于AI圖像識別技術發(fā)展的成熟。此后，技術應用逐漸衍生到藥物研發(fā)，并已取得顯著進展。

總的來說，一方面，從醫(yī)療健康行業(yè)全景來看，還有很多AI尚未介入的領域。另一方面，在“AI+醫(yī)療”之外，仍有更為廣闊的數字醫(yī)療市場。

《經濟學人》的文章指出，數字醫(yī)療將是下一個萬億美元產業(yè)。云鋒基金聯(lián)合創(chuàng)始人、主席虞鋒公開表示，隨著中國醫(yī)療健康產業(yè)加速擁抱數字化創(chuàng)新，下一個10年中國一定會出現(xiàn)一批上千億市值的醫(yī)療健康企業(yè)。

政策利好推動醫(yī)療數字化進程 多元化背景創(chuàng)業(yè)團隊進場

我國政府近年來高度重視數字化醫(yī)療，并發(fā)布了諸多與醫(yī)療產業(yè)數字化相關的政策。比如，2018年4月，國務院辦公廳印發(fā)《關于促進“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，對促進互聯(lián)網與醫(yī)療健康深度融合發(fā)展作出部署。從2019年開始至今，“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展連續(xù)3年寫入政府工作報告。

今年政府工作報告明確提出，支持社會辦醫(yī)，促進“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”規(guī)范發(fā)展。3月23日國家衛(wèi)健委例行新聞發(fā)布會上，國家衛(wèi)健委規(guī)劃司司長毛群安表示，“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的政策效益日益顯現(xiàn)。

2018年4月《關于促進“互聯(lián)網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，提出進一步推動互聯(lián)網與醫(yī)療健康的深度融合發(fā)展。

2019年9月《關于完善“互聯(lián)網+”醫(yī)療服務價格和醫(yī)保支付政策的指導意見》，明確以省為主實行分級管理醫(yī)療服務價格項目。

2020年3月《關于推進新冠肺炎疫情防控期間開展“互聯(lián)網+”醫(yī)保服務的指導意見》，明確對符合要求的互聯(lián)網醫(yī)療機構為參保人提供的常見病、慢性病線上復診服務，各地可依規(guī)納入醫(yī)?；鹬Ц斗秶?/p>

2020年3月《關于推進新冠肺炎疫情防控期間開展“互聯(lián)網+”醫(yī)保服務的指導意見》和《關于深化醫(yī)療保障制度改革的意見》，對互聯(lián)網醫(yī)療機構開具電子處方、診療費和藥費醫(yī)保在線直接結算“開綠燈”。

2020年9月《關于以新業(yè)態(tài)新模式引領新型消費加快發(fā)展的意見》，提出積極發(fā)展互聯(lián)網健康醫(yī)療服務，大力推進分時段預約診療、互聯(lián)網診療、電子處方流轉、藥品網絡銷售等服務。

2020年11月《國家醫(yī)療保障局關于積極推進“互聯(lián)網+”醫(yī)療服務醫(yī)保支付工作的指導意見》，提出落實“互聯(lián)網+”醫(yī)療服務的價格和支付政策。

縱觀當前的數字醫(yī)療市場，初創(chuàng)公司主要由TMT和醫(yī)療健康兩類背景的創(chuàng)業(yè)者成立。他們對前沿技術、醫(yī)療制度、醫(yī)療體系各有不同的理解，這影響著公司的創(chuàng)業(yè)路徑和產品路線選擇，并將公司帶往不同的行業(yè)未來。

公司創(chuàng)始人依據團隊看到的未來選擇他們的行進路線，以不同的業(yè)務模式為市場提供產品和服務。對于投資人而言，他們也在按照投資團隊看到的行業(yè)未來圖景做出他們的投資選擇。

一方面，投資人在討論中國數字醫(yī)療未來時常用美國的市場規(guī)模和企業(yè)體量作為參考。另一方面，他們清楚中美兩地在醫(yī)療制度、醫(yī)療體系方面的不同，以及中美兩個市場對軟件服務和數字醫(yī)療等的不同理解。

因此，在政策利好不斷、市場潛力巨大、科技應用帶來更多可能的中國市場，創(chuàng)業(yè)者和投資人都在從不同角度和需求出發(fā)尋找和實踐各自的解決方案。

疫情喚醒大眾健康意識 醫(yī)療從“治病救人”走向“健康管理”

2021年1月，江西省的十多位帕金森癥患者在上饒市人民醫(yī)院醫(yī)院會議室“見到”北京301醫(yī)院神經外科主任醫(yī)師毛之奇。

這是上饒市人民醫(yī)院神經外科通過5G遠程視頻診療設備與毛之奇醫(yī)生連線的在線義診活動。義診現(xiàn)場里，患者持就醫(yī)記錄向1500公里外的毛醫(yī)生描述癥狀，不久，下一步診療方案建議順著光纖呈現(xiàn)到了患者面前。

數字醫(yī)療的應用場景不僅發(fā)生在醫(yī)院端，還在從在線診療、處方藥續(xù)方等嚴肅醫(yī)療領域向體檢、醫(yī)美等消費醫(yī)療領域延伸。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）報告指出，2019年中國數字健康市場規(guī)模為2181億元人民幣，預計到2030年達到4.2萬億元，年復合增速高達30.9%。

2020年開始的新冠肺炎疫情進一步加速了醫(yī)療行業(yè)的數字化進程，政府部門鼓勵互聯(lián)網醫(yī)療規(guī)范化發(fā)展，大眾更具健康意識并嘗試通過數字化的方式獲取醫(yī)學信息和醫(yī)療服務。作為現(xiàn)代化社會的基礎設施，保險、支付領域的變革也在發(fā)生。

醫(yī)療產業(yè)數字化進程持續(xù)加速。從公共衛(wèi)生體系看，醫(yī)療信息化行業(yè)發(fā)展已有20多年，新冠肺炎疫情讓衛(wèi)生管理部門和醫(yī)療機構進一步意識到數字化的必要性和重要性。更廣泛的醫(yī)療產業(yè)內，大數據、AI等新興技術為醫(yī)藥、器械、診斷、醫(yī)療服務領域的效率提升帶來可能。

個人用戶數字醫(yī)療場景迅速拓展。智能手機剛剛開始普及的移動互聯(lián)網時代，“輕問診”只是少數人才知曉、更少人嘗試的新鮮事。如今，預防、問診、購藥都可在線完成，人們隨身和居家使用的可聯(lián)網健康終端也在增多，這些都給數字化的個人健康管理帶來新機會。

商業(yè)健康保險市場藍海尚待挖掘。隨著中國人口老齡化加劇、慢病人數增多，醫(yī)?；鹬С鰤毫⒊掷m(xù)增加，醫(yī)保支付格局需要通過商業(yè)保險來改善。有連續(xù)創(chuàng)業(yè)經驗的創(chuàng)業(yè)者們近年已經入場，在保險、支付領域提供技術支持和模式創(chuàng)新。這些初創(chuàng)企業(yè)將成為新市場格局中的重要力量。

前沿科技與醫(yī)療融合加速 數字醫(yī)療投融資創(chuàng)下新高

新冠肺炎疫情肆虐的2020年，大流行喚醒了公眾對醫(yī)療健康的重視，資本加速涌向醫(yī)療健康領域，尤其是數字健康領域。

PE/VC機構是推動創(chuàng)新的重要力量。根據市場研究機構CB Insights 的數據，全球醫(yī)療健康投融資交易規(guī)模在2020年以806億美元創(chuàng)下歷史新高，并有187家醫(yī)療健康企業(yè)完成了單筆超過1億美元的融資。在數字健康領域，全年融資總額則達到265億美元，較上年同比增加45%，同樣創(chuàng)下歷史新高。

中國醫(yī)療健康領域投融資方面，根據投中的數據，2020年有485家醫(yī)療健康企業(yè)公布融資進程，其中披露交易規(guī)模的298筆交易總融資規(guī)模超過2000億元。

“AI+醫(yī)療”是醫(yī)療健康領域中吸金較多的賽道。CVSource投中數據顯示，數坤科技在2020年內完成規(guī)模約1.5億美元的融資，公司投資方包括紅杉資本、華蓋資本、五源資本、創(chuàng)世伙伴資本CCV、啟明創(chuàng)投等；科亞方舟完成總規(guī)模超過1億美元的融資，公司投資方包括昆侖資本、上海國方母基金、GGV紀源資本、IDG資本、源碼資本等。

（本文系21世紀創(chuàng)新資本研究院《21行業(yè)投融資研究之醫(yī)療健康》系列研究之三）