10月上、中旬疫情形勢持續(xù)向好，疊加“十一”黃金周的拉動作用，服務業(yè)供給、需求保持擴張態(tài)勢，景氣度繼續(xù)改善。

　　11月3日公布的10月財新中國通用服務業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)(服務業(yè)PMI)錄得53.8，較9月回升0.4個百分點，為2021年8月來最高，但仍略低于長期均值54.1。

　　此前公布的10月財新中國制造業(yè)PMI錄得50.6，較9月回升0.6個百分點，重回擴張區(qū)間。兩大行業(yè)景氣度同時回升，拉動10月財新中國綜合PMI上升0.1個百分點至51.5。

　　這一走勢與國家統(tǒng)計局PMI相悖。國家統(tǒng)計局公布的10月制造業(yè)PMI較9月下降0.4個百分點至49.2，連續(xù)兩個月低于榮枯線，服務業(yè)商務活動指數(shù)錄得51.6，回落0.8個百分點；兩大行業(yè)同時走弱拖累綜合PMI回落0.9個百分點至50.8。

　　疫情負面影響減弱，疊加國慶長假需求上升，帶動10月服務業(yè)供給、需求同步修復，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均錄得8月以來新高。受訪企業(yè)表示，經(jīng)營活動擴張主要是由于新接業(yè)務增加、國內(nèi)疫情改善。

　　外需改善尤為明顯。隨著各經(jīng)濟體從疫情中復蘇，海外客戶需求穩(wěn)步改善，10月服務業(yè)新出口訂單量回升至擴張區(qū)間，增速為六個月來最高。

　　供需改善帶動就業(yè)繼續(xù)回暖，10月服務業(yè)用工連續(xù)第二個月擴張。增加用工的企業(yè)普遍表示，顧客需求上升，企業(yè)著力提升產(chǎn)能。不過，當月就業(yè)指數(shù)僅略高于臨界值，與9月持平。服務業(yè)積壓工作量中止了此前三個月的上升態(tài)勢，總體保持穩(wěn)定。

　　服務業(yè)價格持續(xù)上升，通脹壓力繼續(xù)顯現(xiàn)。10月服務業(yè)投入價格連續(xù)16個月上漲，并較9月提速。被調(diào)查企業(yè)反映，人力成本和原材料價格上揚，推高服務業(yè)經(jīng)營費用，導致企業(yè)成本端承壓。同時穩(wěn)健的市場需求使得成本端壓力部分傳導至下游，服務業(yè)銷售價格指數(shù)錄得三個月來最高，且高于歷史均值。

　　10月服務業(yè)企業(yè)對經(jīng)營前景保持樂觀，但樂觀度降至7月以來最低，并繼續(xù)低于長期均值。受訪企業(yè)預期疫情將會持續(xù)好轉(zhuǎn)，新業(yè)務將有所增長，不過也有部分企業(yè)擔心成本上揚和供應鏈受阻會影響未來一年的經(jīng)營。

　　財新智庫高級經(jīng)濟學家王喆表示，9月下旬至10月中旬，疫情對經(jīng)濟的不利影響有所減弱，市場需求向好，供給略顯疲弱，制造業(yè)明顯弱于服務業(yè)。供給約束成為影響經(jīng)濟運行的首要因素：原材料短缺，大宗商品價格保障，疊加電力供應不足，對制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)形成制約，破壞供應鏈穩(wěn)定，對服務業(yè)企業(yè)亦有顯著影響。通脹壓力繼續(xù)飆升，下游企業(yè)夾縫中生存壓力凸顯。政策方面既要采取有效措施對大宗商品保供穩(wěn)價，更要對下游企業(yè)尤其是中小企業(yè)的生存狀況重點關注。此外，10月下旬開始，新一輪疫情波及多個省份，對經(jīng)濟的不利影響獲將卷土重來，有效防控疫情與維持正常經(jīng)濟秩序還需統(tǒng)籌兼顧。