行業(yè)核心觀點(diǎn)：

上周申萬紡織服裝指數(shù)下跌5.01%，跑輸上證綜指0.01個(gè)百分點(diǎn)，在申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第17。棒杰股份、三房巷、*ST步森漲幅居前。上周統(tǒng)計(jì)局公布6月社零數(shù)據(jù)，服裝鞋帽、針紡織品類零售額同比下滑0.1%，較5月降幅有所收窄。根據(jù)淘系平臺(tái)數(shù)據(jù)，服裝6月線上銷售額增長(zhǎng)強(qiáng)勁，同比錄得45%高增速，其中女裝、運(yùn)動(dòng)休閑服裝漲幅較大。從不同口徑的數(shù)據(jù)均顯示，紡服銷售情況正在持續(xù)向好。

短期來看，疫情逐步得到控制，紡織服裝需求量有望進(jìn)一步釋放，線上零售持續(xù)向好，線上布局強(qiáng)勢(shì)的品牌迎來投資良機(jī)。中長(zhǎng)期來看，本次疫情促使更多的人重視身體健康和體育鍛煉，未來隨著人們外出活動(dòng)次數(shù)的增加和鍛煉身體習(xí)慣的養(yǎng)成，體育服飾的需求正迎來反彈，繼續(xù)看好受疫情影響而超跌的優(yōu)質(zhì)體育服飾龍頭企業(yè)。

投資要點(diǎn)：

行情回顧：上周(7月13日-7月17日)申萬紡織服裝指數(shù)下跌5.01%，跑輸上證綜指0.01個(gè)百分點(diǎn)，在申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第17。年初至今申萬紡織服裝指數(shù)下跌2.14%，跑輸上證綜指7.52個(gè)百分點(diǎn)，在申萬28個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲幅排名第24。二級(jí)子板塊方面，上周紡織制造-5.60%，服裝家紡-4.68%。板塊的PE估值為紡織制造24.89、服裝家紡38.16。三級(jí)子板塊方面，上周紡織制造中，毛紡-0.17%，棉紡-6.38%，絲綢-4.71%，印染-0.94%，輔料-3.20%，其他紡織-8.80%;服裝家紡中，男裝-0.19%，女裝-6.33%，休閑服飾-9.18%，鞋帽-4.31%，家紡-5.22%，其他服飾-5.51%

行業(yè)重要事件：國(guó)外：Lululemon三年來首次打折清庫(kù)存;阿瑪尼集團(tuán)比計(jì)劃提前一年恢復(fù)增長(zhǎng);優(yōu)衣庫(kù)6月銷售額升26.2%;安德瑪再贏商標(biāo)侵權(quán)案。國(guó)內(nèi)：森馬服飾上半年境外業(yè)務(wù)虧損加大;安踏體育發(fā)布盈利預(yù)警，F(xiàn)ILA零售額正向增長(zhǎng);李寧線上服裝均價(jià)大跌34%。

上市公司重要公告：森馬服飾、華孚時(shí)尚、七匹狼、朗姿股份發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告;鳳竹紡織、多喜愛發(fā)布利潤(rùn)分配公告;開潤(rùn)股份、牧高笛股份減持;七匹狼股份回購(gòu);孚日股份股份解除質(zhì)押;歌力思、比音勒芬公布資金投向;開潤(rùn)股份提高關(guān)聯(lián)交易額度。