行業(yè)核心觀點(diǎn)：

上周，國家統(tǒng)計(jì)局公布社零數(shù)據(jù)，4月份限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品類零售額為799億元，同比下降18.5%，較3月份跌幅收窄了16.3個(gè)pct。在實(shí)物商品網(wǎng)上零售額中，穿類商品下降12.0%，較3月份跌幅收窄了3.1個(gè)pct。短期來看，促消費(fèi)政策效果初步顯現(xiàn)，隨著全國復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)學(xué)的不斷推進(jìn)，各大商圈客流量逐漸增多，紡織服裝行業(yè)迎來回暖期。中長期來看，本次疫情促使更多的人重視身體健康和體育鍛煉，未來隨著人們外出活動次數(shù)的增加和鍛煉身體習(xí)慣的養(yǎng)成，體育服飾的需求有望迎來強(qiáng)反彈。建議關(guān)注受疫情影響而超跌的優(yōu)質(zhì)體育服飾龍頭企業(yè)。

投資要點(diǎn)：

行情回顧：上周(5月11日-5月15日)申萬紡織服裝指數(shù)下跌0.6%，跑贏上證綜指0.33個(gè)百分點(diǎn)，在申萬28個(gè)一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第12。年初至今申萬紡織服裝指數(shù)下跌8.19%，跑輸上證綜指2.24個(gè)百分點(diǎn)，在申萬28個(gè)一級子行業(yè)中漲幅排名第21。各細(xì)分板塊方面，上周紡織制造-0.95%，服裝家紡-0.42%;年初至今紡織制造-9.47%，服裝家紡-7.52%。板塊的PE估值為紡織制造23.66、服裝家紡34.42。

行業(yè)重要事件：(1)國外：Under Armour一季度銷售下滑23%;Gap集團(tuán)攜手IMG公司;H&M受疫情影響銷售額大幅減少;耐克宣布重開美國門店;斯凱奇線下開新店線上忙促銷。(2)國內(nèi)：拉夏貝爾自救舉措被指乏善可陳;貴人鳥連續(xù)兩年虧損陷退市危機(jī);ZARA范思哲紀(jì)梵希服裝抽檢不合格。(3)行業(yè)：一季度服裝市場受疫情影響嚴(yán)重。

上市公司重要公告：起步股份、際華集團(tuán)、夢潔股份、多喜愛、三夫戶外股東減持;開潤股份、延江股份、朗姿股份、地素時(shí)尚、興業(yè)科技進(jìn)行利潤分配;康隆達(dá)發(fā)行可轉(zhuǎn)債。