本土商務(wù)休閑男裝品牌企業(yè)——九牧王股份有限公司（以下簡稱“九牧王”）5月13日發(fā)布公告稱，在今天召開的2019年年度股東大會上，公司審議并通過了《關(guān)于終止設(shè)計研發(fā)中心建設(shè)項目并將剩余募集資金永久性補充流動資金的議案》。

記者查閱公告獲悉，九牧王終止的設(shè)計研發(fā)中心建設(shè)項目建設(shè)內(nèi)容主要包括：1、產(chǎn)品企劃數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)建設(shè)；2、產(chǎn)品設(shè)計和面輔料開發(fā)系統(tǒng)建設(shè)；3、產(chǎn)品技術(shù)集成化建設(shè)；4、人才引進、培訓(xùn)和儲備的組織結(jié)構(gòu)搭建。項目擬采用2D樣版制作CAD系統(tǒng)、3D設(shè)計軟件系統(tǒng)、量身定制系統(tǒng)、3D試穿系統(tǒng)、樣品裁剪系統(tǒng)，以及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)處理和儲存、檢索等信息管理系統(tǒng)，項目預(yù)計總投資為5147.56萬元，全部為建設(shè)投資，具體情況如下：

截至2020年3月31日，九牧王累計投入金額956.08萬元，主要用于購置設(shè)備儀器，占項目預(yù)計總投資的18.57%，但項目總體進展緩慢，其原因在于以下幾個方面的原因：

首先，近年來，服裝行業(yè)研發(fā)設(shè)計發(fā)展的重心已從系統(tǒng)、設(shè)備等資源轉(zhuǎn)移到面料研發(fā)和優(yōu)秀研發(fā)人才的引進培養(yǎng)，公司設(shè)計研發(fā)整體需求發(fā)生了變化，亟需引進專業(yè)的商品企劃人才、優(yōu)秀的面料研發(fā)人才和優(yōu)秀的服裝研發(fā)人才，原項目藍圖無法滿足未來業(yè)務(wù)的發(fā)展需要。

其次，項目于2009年立項，十年來行業(yè)技術(shù)尤其是產(chǎn)品研發(fā)軟件系統(tǒng)及設(shè)備更新?lián)Q代，3D設(shè)計軟件系統(tǒng)、量身定制系統(tǒng)、3D試穿系統(tǒng)等技術(shù)經(jīng)過多年的發(fā)展仍不成熟，尚未得到廣泛的應(yīng)用和驗證，本項目擬采用的技術(shù)已不符合目前行業(yè)發(fā)展要求，且相對于目前公司使用的軟件系統(tǒng)并不具備明顯的優(yōu)勢。

根據(jù)項目進展情況、九牧王實際業(yè)務(wù)需求和行業(yè)發(fā)展趨勢，為進一步提升募集資金的使用效率，保護股東利益，公司擬終止實施設(shè)計研發(fā)中心建設(shè)項目，并將該項目剩余資金4197.47萬元全部用于永久性補充流動資金，并用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展。

公開資料顯示，九牧王成立于1998年，以生產(chǎn)西褲起家，憑借其獨特的生產(chǎn)工藝以及豐富的人體數(shù)據(jù)樣本，設(shè)計得體、產(chǎn)品合身，一躍成為中國男褲市場領(lǐng)跑者，從2000年至今，連續(xù)位列國內(nèi)男褲市場第一位。

“專業(yè)好品質(zhì)”已成為九牧王的品牌象征。從生產(chǎn)工藝來看，九牧王將男褲生產(chǎn)工藝細(xì)化為約108道工序，將茄克生產(chǎn)工藝細(xì)化為約90道工序，采用國內(nèi)外先進西褲吊掛流水線，注重細(xì)節(jié)，品質(zhì)管理高效；從板型設(shè)計來看，在不斷收集、研究消費者人體曲線大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，綜合考慮不同面料的性能，研發(fā)剪裁出多款多行，在樣品試穿合格的情況下進行批量生產(chǎn)，以滿足不同消費者的訴求。

目前，九牧王旗下主要品牌分為圍繞三大平臺：以九牧王、VIGANO品牌為主的精工質(zhì)量平臺、以NASTYPALM及ZIOZIA品牌為主的時尚品質(zhì)平臺、以FUN品牌為主的個性潮流平臺。同時公司圍繞這三個品牌平臺方向進行投資、品牌建設(shè)與發(fā)展，且面向時尚產(chǎn)業(yè)新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新模式進行投資，助力服裝主業(yè)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著“80后”“90后”漸成為消費主力軍，物質(zhì)相對充裕、重視精神世界的他們更渴望表達自我，因而不“求同”而“求異”成為市場新標(biāo)向，消費群體趨于個性化倒逼服裝企業(yè)適應(yīng)新的叢林法則，即：產(chǎn)品年輕化，注重細(xì)分領(lǐng)域，打造小眾品牌。

天風(fēng)證券分析師呂明曾表示，九牧王運營品牌的整體打法風(fēng)格是先建立上下游，確保供應(yīng)鏈資源和優(yōu)質(zhì)渠道，再擴張品牌，風(fēng)格偏向穩(wěn)扎穩(wěn)打，因此以FUN為代表的副品牌在過去幾年并未有大規(guī)模的開店和擴張，處于力量積蓄期。預(yù)計各個副品牌發(fā)展方面，經(jīng)過幾年的發(fā)展，2019年Fun品牌盈利規(guī)模有望擴大，ZIOZIA有望達到盈虧平衡，NASTYPALM品牌發(fā)展時間仍短，或有微虧，2020年有望盈利，短期來看多數(shù)新品牌在2019-2020年均有望跨過盈虧平衡點。

財報顯示，2020年一季度，九牧王實現(xiàn)營業(yè)收入5.79億元，同比減少27.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6313.38萬元，同比減少76.67%；基本每股收益0.11元，上年同期0.47元。

九牧王解釋稱，報告期內(nèi)營業(yè)外支出較上年同期增加299.45萬元，增幅624.16%，主要系報告期內(nèi)增加疫情捐贈支出所致；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較去年同期減少11,577.63萬元，主要系去年同期出售財通證券所致。

光大證券研究員李婕判斷，受疫情影響，九牧王一季度營業(yè)收入和利潤出現(xiàn)較大幅度下滑，從渠道來看，公司線下渠道占比較高，短期疫情對零售和消費意愿的壓制作用仍存、業(yè)績存在壓力，截至目前，公司主品牌占主導(dǎo)，F(xiàn)UN 品牌成長較快、報告期內(nèi)在疫情影響下收入仍保持正增長，期待未來成為新增長點；此外也需要看到，九牧王近年來保持了較高的派息率，股東回報較為可觀。同時，截至2020年3月末，九牧王賬上貨幣資金5.52億元、交易性金融資產(chǎn)8.16億元，資金實力和抗風(fēng)險能力相對較強。