一、市場行情

　　      1 國內(nèi)棉花穩(wěn)中有升

　　上周，歷史性的“負(fù)油價”反復(fù)擾動國際大宗商品市場，國內(nèi)外棉花期貨在負(fù)油價引致的波動過后出現(xiàn)反彈。臨近五一長假下游企業(yè)購銷積極性不高，國內(nèi)期現(xiàn)價格變動不大。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉銷售的國家棉花價格B指數(shù)11503，較4月17日上漲40元/噸，漲幅0.35%;鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價11520元/噸，較4月17日上漲100元/噸，漲幅0.88%。

　　2 國際棉花價格大幅上漲

　　上周，美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，上周美棉出口凈簽約量由負(fù)轉(zhuǎn)正，好于此前市場預(yù)期。消息面上傳聞中國將增加美棉進(jìn)口，ICE期貨價格大幅上漲。代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)報價68.40美分/磅，按1%關(guān)稅下折算人民幣價格為11875元/噸，較4月17日上漲700元/噸，漲幅6.26%。

　　3 滌綸短纖價格大幅下跌

　　上周，美國WTI原油期貨5月合約交割前歷史性地跌破零值，首現(xiàn)“負(fù)油價”，引發(fā)化工產(chǎn)品恐慌性拋售，滌綸短纖價格隨之大幅下跌。1.4D部分報價在5800-6100元/噸左右，實單商談或在5600-5800元/噸左右，一單一談。福建滌綸短纖市場觀望氣氛較濃，1.4D商談或在5500-5550元/噸左右短途送到，一單一談。4月24日滌綸短纖價格指數(shù)收報5700元/噸，較4月17日下跌600元/噸，跌幅9.52%。

　　4 粘膠短纖價格平穩(wěn)

　　上周粘膠短纖價格維持平靜，下游需求仍無起色，補(bǔ)貨一般，粘膠廠家出貨為主。目前中低端粘膠短纖價格8600-8800元/噸，高端粘膠短纖價格9500-9800元/噸。4月17日粘膠短纖價格指數(shù)收報8600元/噸，與4月10日價格持平。

　　5 國內(nèi)外紗線維持弱勢

　　上周，國內(nèi)下游市場依舊低迷。隨著五一小長假臨近，部分企業(yè)減停產(chǎn)現(xiàn)象增加，紗線價格弱勢震蕩，坯布市場走貨疲軟。普梳32S純棉紗價格19100~19200元/噸，較上周下跌190元/噸；30S人棉紗13000元/噸左右，較上周下跌250元/噸；32S滌綸紗報價10100~10200元/噸左右，較上周下跌180元/噸。國際棉紗價格小幅回調(diào)，印度、越南32S棉紗進(jìn)口成本均下跌80元/噸，常規(guī)外紗高于國產(chǎn)紗816元/噸。

　　二、行業(yè)運(yùn)行情況

　　1 一季度紗布產(chǎn)量同比降幅超兩成

　　中國棉紡織行業(yè)協(xié)會跟蹤企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月紗、布產(chǎn)量環(huán)比分別增加113.27%和90.57%。一季度，跟蹤企業(yè)紗產(chǎn)量、布產(chǎn)量累計同比分別下降23.91%和20.20%。3月份產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場逐步恢復(fù)，企業(yè)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加之2月產(chǎn)量基數(shù)較低，導(dǎo)致產(chǎn)量環(huán)比大幅增加，但仍未恢復(fù)至去年同期水平。

　　截至3月底，跟蹤企業(yè)紡紗、織造設(shè)備利用率均在88%左右，分別低于上年同期10個和14個百分點。其中，77%的企業(yè)紡紗設(shè)備利用率在80%以上，占比較上月提高12個百分點；80%的企業(yè)織造設(shè)備利用率在80%以上，占比較上月提高2個百分點。據(jù)了解，轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩的企業(yè)逐漸增多。

　　3月紗、布銷售量分別環(huán)比增加143.56%和108.55%，受全球疫情形勢、原料價格下跌等因素的影響，當(dāng)月各類紗布產(chǎn)品月均價格環(huán)比不同程度下降。從下跌幅度看，滌綸紗價格大于純棉紗、粘膠紗。截至3月底，企業(yè)虧損面為45.30%。一季度，跟蹤企業(yè)營業(yè)收入累計同比下降20.45%，其中88%的企業(yè)同比下降；利潤總額累計同比下降48.11%，其中77%的企業(yè)同比下降。截至3月底，紗庫存環(huán)比增加1.74%，布庫存環(huán)比增加2.96%。自3月下旬以來，企業(yè)生產(chǎn)開始出現(xiàn)放緩跡象，企業(yè)為了維持運(yùn)轉(zhuǎn)，穩(wěn)定員工，不得不增加生產(chǎn)常規(guī)產(chǎn)品，庫存壓力加劇。

　　2 3月進(jìn)口棉花20萬噸，同比增33.3%，進(jìn)口棉紗19萬噸

　　據(jù)統(tǒng)計，2020年3月我國進(jìn)口棉紗19萬噸，同比持平。2019/20年度以來(2019.9-2020.3)我國累計進(jìn)口棉紗112萬噸，同比增加0.9%。

　　2020年3月我國進(jìn)口棉花20萬噸，同比增加33.3%。2019年1-3月我國累計進(jìn)口棉花61萬噸，同比減少7.6%。2019/20年度以來(2019.9-2020.3)我國累計進(jìn)口棉花102萬噸，同比減少19%。

　　3 紗價跌幅放緩利潤逐漸修復(fù)

　　4月下旬，國外疫情仍在發(fā)展階段，紗線市場整體淡市依舊，純棉紗整體價格仍是向下走勢，但跌幅明顯較3月有所放緩。截至4月23日，國內(nèi)C32S均價報收19130元/噸，環(huán)比上周下跌88元/噸，跌幅有所放緩。對比整個3月近千元的跌幅，4月至今國內(nèi)C32S均價僅下跌392元/噸。棉紗價格跌幅放緩有一部分原因是因為棉花價格在4月出現(xiàn)反彈。但開機(jī)方面，目前已有部分紡企因庫存上升等原因有減產(chǎn)動作。截至4月23日，中國紗線開機(jī)負(fù)荷指數(shù)為50.4%，較上周下降1.2個百分點。而紡企棉紗庫存則升至29天左右。因外貿(mào)訂單基本被取消，許多外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)做內(nèi)銷，國內(nèi)訂單顯得異常搶手。有企業(yè)稱，紡企為了搶訂單，不惜大幅降價，即便這樣，大多數(shù)紡企表示，很難搶到訂單，原料采購也是隨訂單而買，不敢囤貨。4月后純棉紗價格跌幅放緩，加上前期高價棉花逐步消化，紡企實際利潤水平將逐漸修復(fù)。

　　4 印巴棉紗價格大幅下跌

　　目前印度一些紗廠可以恢復(fù)生產(chǎn)，但由于用工不足，開機(jī)率比較低。受需求低迷影響，紗線價格仍在下跌，預(yù)計生產(chǎn)重啟后，棉花和紗線價格將進(jìn)一步下跌。

　　最近調(diào)查顯示，印度多數(shù)紗線品種價格繼續(xù)下跌2-3盧比/公斤。純棉30支紗下跌1.5%，40支精梳紗下跌1.3%。

　　最近一周，巴基斯坦棉紗價格大幅下跌，商業(yè)活動開始慢慢恢復(fù)，但全國范圍解禁后紗線需求依然沒有恢復(fù)，內(nèi)銷和出口價格繼續(xù)承壓。當(dāng)周，巴基斯坦30支普梳紗下跌近10%，下游企業(yè)需求非常疲軟，因此紗廠開機(jī)率大幅下降。由于下游織造和服裝企業(yè)需求大幅減少，未來紗線價格可能進(jìn)一步走低。

　　5 美棉出口周報：凈簽約由負(fù)轉(zhuǎn)正裝運(yùn)量繼續(xù)減少

　　美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2020年4月10-16日，2019/20年度美國陸地棉凈簽約量為3560噸，較前周明顯增加，較前四周平均值減少73%。新增簽約主要來自越南(5897噸)、巴基斯坦(1542噸)、中國(1043噸)、韓國(884噸)和孟加拉國(612噸)。取消合同的主要是墨西哥(3606噸)、印度尼西亞(2290噸)、埃及(499噸)和中國臺灣地區(qū)(295噸)。

　　美國2020/21年度陸地棉凈出口簽約量為1.05萬噸，買主是墨西哥(3629噸)、印度尼西亞(2086噸)、巴基斯坦(1996噸)、孟加拉國(907噸)和土耳其(748噸)。

　　美國2019/20年度陸地棉裝運(yùn)量為6.04萬噸，較前周減少15%，較前四周平均值減少33%，主要運(yùn)往越南(1.97萬噸)、巴基斯坦(9185噸)、土耳其(9072噸)、中國(6985噸)和孟加拉國(3810噸)。

　　三、行業(yè)政策與動態(tài)

　　1 美國發(fā)布2000億美元征稅產(chǎn)品第十二批排除清單

　　美國當(dāng)?shù)貢r間2020年4月22日，美國貿(mào)易代表辦公室(USTR)公布了第12批2000億美元加征關(guān)稅商品清單項下的產(chǎn)品排除公告，新增108項排除產(chǎn)品，修訂1項歷史排除產(chǎn)品描述，其中涉及1個紡織產(chǎn)品稅號。

　　截至目前，美國2000億美元征稅產(chǎn)品12批排除中，有11批涉及紡織品，累計涉及48個紡織品稅號，被排除的產(chǎn)品在出口美國時將不再被加征301關(guān)稅。排除有效期可追溯至2000億清單生效之日——2018年9月24日。本次公告中列明的被排除產(chǎn)品的有效期為2018年9月24日至2020年8月7日。

　　本次排除的紡織品描述與HS碼如下：

　　1.6507.00.0000：足球頭盔的帽帶，每個都帶有聚氯乙烯包裹的聚酯編織纖維織帶，閉孔泡沫的泡沫襯墊和不銹鋼的帶扣；

　　2.6507.00.0000：足球頭盔的前墊和側(cè)墊，每個頭盔的頂部和底部均帶有乙烯基，PVC泡沫，閉孔泡沫的泡沫墊和不銹鋼帶扣；

　　2 商務(wù)部等三部門：進(jìn)一步加強(qiáng)防疫物資出口質(zhì)量監(jiān)管

　　在全球疫情持續(xù)蔓延的特殊時期，為更有效支持國際社會共同應(yīng)對全球公共衛(wèi)生危機(jī)，現(xiàn)就進(jìn)一步加強(qiáng)防疫物資質(zhì)量監(jiān)管、規(guī)范出口秩序有關(guān)措施公告如下：

　　一、加強(qiáng)非醫(yī)用口罩出口質(zhì)量監(jiān)管。自4月26日起，出口的非醫(yī)用口罩應(yīng)當(dāng)符合中國質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)或國外質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

　　非醫(yī)用口罩出口企業(yè)報關(guān)時須提交電子或書面的出口方和進(jìn)口方共同聲明，確認(rèn)產(chǎn)品符合中國質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)或國外質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)口方接受所購產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)且不用于醫(yī)用用途，海關(guān)憑商務(wù)部提供的企業(yè)清單驗放，對不在市場監(jiān)管總局提供的企業(yè)清單內(nèi)的，海關(guān)接受申報，予以驗放。

　　二、進(jìn)一步規(guī)范醫(yī)療物資出口秩序。自4月26日起，產(chǎn)品取得國外標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證或注冊的新型冠狀病毒檢測試劑、醫(yī)用口罩、醫(yī)用防護(hù)服、呼吸機(jī)、紅外體溫計的出口企業(yè)，報關(guān)時須提交書面聲明，承諾產(chǎn)品符合進(jìn)口國(地區(qū))質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和安全要求，海關(guān)憑商務(wù)部提供的取得國外標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證或注冊的生產(chǎn)企業(yè)清單驗放。

　　3 越南服裝巨頭計劃讓5萬員工臨時休假

　　據(jù)日經(jīng)4月24日最新報道，越南最大的國有服裝企業(yè)——越南國家紡織服裝集團(tuán)(Vinatex)正討論最多讓5萬名員工臨時休假。據(jù)了解，盡管中國產(chǎn)布料已恢復(fù)采購，但歐美地區(qū)疫情嚴(yán)重，導(dǎo)致服裝需求急劇減少，許多在越南的服裝企業(yè)要么取消訂單、要么直接停止下單。數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計今年4至5月，鞋類產(chǎn)品訂單額將比去年同期下降至少70%。據(jù)Vinatex表示，即便疫情在5月前平息，該企業(yè)的損失額也接近1萬億越南盾(約合人民幣3.1億元)，為去年凈利潤的200%。

　　4 溢達(dá)紡織將陸續(xù)關(guān)閉4家工廠

　　2020年4月20日溢達(dá)紡織官方網(wǎng)站發(fā)布一份重要通知。COVID-19新型冠狀病毒爆發(fā)已為全球紡織及制衣業(yè)的供應(yīng)鏈創(chuàng)造了一場前所未有的完美風(fēng)暴。為控制疫情擴(kuò)散，許多國家強(qiáng)制商店關(guān)閉，經(jīng)濟(jì)活動接近停擺，零售業(yè)幾乎陷入停滯。這些措施也令處身紡織制衣供應(yīng)鏈上游的溢達(dá)集團(tuán)遭受到了史無前例的沖擊。

　　公司決定，在今年7月底前陸續(xù)關(guān)閉下列工廠︰

　　1. 2020年4月30日，關(guān)閉奉化溢達(dá)的工廠；

　　2. 2020年6月12日，關(guān)閉馬來西亞溢達(dá)位于檳城和吉蘭丹的兩家工廠；

　　3. 2020年7月31日，關(guān)閉毛里求斯溢達(dá)位于弗拉克的工廠。

　　5 四川廣安攜手浙江簽約首個化纖產(chǎn)業(yè)項目

　　4月21日，四川廣安經(jīng)開區(qū)與來自浙江省湖州市的浙江吉興化纖有限公司，成功簽約年產(chǎn)60萬噸功能性差別化纖維新材料智能化生產(chǎn)項目，這是廣安從浙江成功引進(jìn)的首個化纖產(chǎn)業(yè)項目，也拉開了浙江化纖產(chǎn)業(yè)向廣安產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的序幕。

　　年產(chǎn)60萬噸功能性差別化纖維新材料智能化生產(chǎn)項目總投資35億元，由浙江吉興化纖有限公司組織揚(yáng)州普立特科技發(fā)展有限公司、四川仁壽金鵝紡織有限公司投資建設(shè)，占地約600畝，將建年產(chǎn)60萬噸功能性差別化纖維新材料生產(chǎn)線及配套項目，項目全部建成投產(chǎn)后，年產(chǎn)值將達(dá)60億元以上，年交稅達(dá)3億元以上。其中，一期投資約20億元，占地約300畝，主要建設(shè)年產(chǎn)30萬噸功能性差別化纖維新材料生產(chǎn)線及配套項目，計劃2020年9月開工，預(yù)計2022年3月建成投產(chǎn)，一期建成投產(chǎn)后，預(yù)計將實現(xiàn)年產(chǎn)值30億元以上，年交稅1.5億元以上。

　　四、EIA原油庫存激增原油巨幅震蕩

　　      周初，美油5月合約收跌171.7%，報-13.1美元/桶，盤中跌幅一度超300%。美油之所以跌至負(fù)數(shù)，主要在于可用庫存短期內(nèi)將被填滿。周中，美國至4月17日當(dāng)周EIA原油庫存錄得增加1502.2桶，增至2017年5月以來最高水平。EIA原油庫存增加凸顯了油市面臨嚴(yán)峻的庫存壓力，目前汽油需求已降至紀(jì)錄低點，而整體進(jìn)口則跌至1992年以來新低。

　　而公布的上周API庫存也錄得增加1320萬桶至5億桶。API原油庫存數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存連續(xù)13周錄得增加。庫存激增帶來原油價格下行壓力的同時，原油的減產(chǎn)也在同步進(jìn)行。利好消息方面，美國財長努欽表示，特朗普政府正在研究支持美國石油生產(chǎn)商的不同計劃；預(yù)計油價在8月會回升至30美元/桶；將為經(jīng)濟(jì)提供2.6萬億美元的直接支持，并可通過美聯(lián)儲再增加4萬億美元。

　　整體而言，雖然油價在處于歷史低位的情況之下，依然會受到情緒端擾動及疫情影響，不排除短期繼續(xù)大幅波動的可能。

　　五、避險情緒推高美指人民幣小幅貶值

　　       上周，美元指數(shù)小幅上行，雖新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不佳，但與其相比，歐元區(qū)及英國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)更為疲軟。疊加本周原油期貨價格史無前例地跌為負(fù)值，導(dǎo)致市場避險情緒上升。人民幣受美元指數(shù)影響，出現(xiàn)小幅下滑，周五錄得7.09055。短期內(nèi)，預(yù)計人民幣匯率波動將縮小，將在7.04-7.11區(qū)間內(nèi)震蕩。

　　主要原因有：一，目前全球新冠肺炎疫情仍處于擴(kuò)散中，并未出現(xiàn)緩和跡象，市場避險情緒容易反復(fù)；二，短期內(nèi)，人民幣仍將受美元指數(shù)走勢影響。雖然，美聯(lián)儲不斷用各類貨幣政策工具為美元指數(shù)注入流動性，但考慮到因原油期貨價格暴跌引發(fā)的避險需求暫未完全降溫，美元指數(shù)整體仍將在高位震蕩。三，近來，外資增持人民幣資產(chǎn)有回暖跡象，對人民幣匯率給予一定支撐。