隨著隔夜OPEC+特別會議給市場帶來一輪又一輪的"驚嚇"，國際油價(jià)經(jīng)歷了暴漲10%到暴跌10%之間的轉(zhuǎn)換。

　　     (原油市場受消息影響大幅波動，來源：財(cái)聯(lián)社、TradingView)

　　經(jīng)過了長達(dá)7個(gè)小時(shí)的磋商，OPEC+終于確認(rèn)了一份不及市場預(yù)期的減產(chǎn)協(xié)議。OPEC+將從2020年5月1日起減產(chǎn)1000萬桶/日，為期兩個(gè)月；7月起減產(chǎn)800萬桶/日至今年年底；自2021年1月起減產(chǎn)600萬桶/日至2022年4月22日。

　　OPEC+減產(chǎn)幅度不及預(yù)期令油價(jià)沖高回落

　　以沙特和俄羅斯為首的產(chǎn)油國試圖敲定一項(xiàng)減產(chǎn)協(xié)議，在全球燃料需求下降30%的情況下解決日益嚴(yán)重的供應(yīng)過剩問題。然而，分析師表示，OPEC+最終的減產(chǎn)幅度可能低于市場預(yù)期，并補(bǔ)充稱，由大流行引發(fā)的衰退導(dǎo)致的需求破壞太大，問題不容易解決。

　　各家投行和研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，減產(chǎn)1000萬桶/天顯然無法改變原油供需失衡的狀況。

　　晨星(Morningstar Inc)大宗商品研究總監(jiān)Sandy Fielden表示，今晚發(fā)生的事情如往常一樣--減產(chǎn)計(jì)劃談得挺好，但落實(shí)到細(xì)節(jié)和各個(gè)國家的份額才是真正關(guān)鍵的事情，更何況現(xiàn)在G20(能源部長會議)的作用依舊是一個(gè)謎。

　　富國銀行能源分析師Roger Read指出，直到北美、歐洲和亞洲部分地區(qū)的社交隔離措施接觸之前，OPEC的減產(chǎn)措施最多只能勉強(qiáng)跟上需求下跌的勢頭。

　　Baird分析師Ethan Bellamy認(rèn)為，1000萬桶/天的減產(chǎn)根本不夠平衡市場....對于OPEC而言，唯一可以用的招數(shù)就是利用價(jià)格(下跌)逼迫美國等其他高成本國減產(chǎn)?？紤]到俄羅斯目前還有超過5000億美元的外儲，的確有資本打價(jià)格戰(zhàn)搶奪美國石油生產(chǎn)商的客戶。

　　OPEC和包括俄羅斯在內(nèi)的盟友，被稱為OPEC+集團(tuán)，曾提出減產(chǎn)1500萬-2000萬桶/日，相當(dāng)于全球供應(yīng)量的15%-20%。

　　不過，伊朗石油部長表示，在2020年5月和6月僅實(shí)施1000萬桶/日的減產(chǎn)規(guī)模。從2020年7月到年底將減產(chǎn)800萬桶/日，從2021年1月開始將減產(chǎn)600萬桶/日。

　　對沖基金公司Again Capital LLC合伙人John Kilduff稱，他們擬訂的減產(chǎn)數(shù)字無法完成任務(wù)，過去幾天里市場消化了很大的減產(chǎn)預(yù)期。產(chǎn)油國需要移除大山，而他們可能只移了一個(gè)小土坡。

　　每日減產(chǎn)1000萬桶將是OPEC成立以來最大的減產(chǎn)規(guī)模，但俄羅斯堅(jiān)稱，只有美國加入該協(xié)議，俄羅斯才會減產(chǎn)。加拿大和巴西等其他大型產(chǎn)油國已經(jīng)表示支持減產(chǎn)，不過這些國家目前是因?yàn)槭袌隽α慷鴾p產(chǎn)。

　　美國尚未表示將會否實(shí)施強(qiáng)制減產(chǎn)。相反，美國稱，市場力量已經(jīng)導(dǎo)致油企開始減產(chǎn)，預(yù)計(jì)到明年，美國產(chǎn)量將減少近200萬桶/日。

　　隨著新一輪減產(chǎn)協(xié)議的達(dá)成，聚酯市場又將迎來怎樣的一輪發(fā)展呢？

　　在內(nèi)外貿(mào)均受阻的情況下，織造企業(yè)就承受了巨大的壓力。

　　坯布庫存方面，目前盛澤地區(qū)坯布織造庫存為41-42天左右，市場訂單并未好轉(zhuǎn)，未來仍有繼續(xù)上升趨勢。

　　      在巨大的坯布庫存壓力之下，降開工已經(jīng)變成了大部分織造企業(yè)的選擇。在目前的織造企業(yè)中，二班倒的情況已然不多見，取而代之的是三班倒、四班倒的情況。隨著時(shí)間的推移，如果訂單情況依然沒有好轉(zhuǎn)，停產(chǎn)也已經(jīng)在企業(yè)的計(jì)劃之中了。

　　從織造企業(yè)產(chǎn)能也可以看出，據(jù)中國綢都網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，三月下旬以后，江浙地區(qū)織造企業(yè)織機(jī)開機(jī)率不升反降，4月3日下降到了72%，而去年同期的開機(jī)率接近9成。

　　      在織造企業(yè)開機(jī)率不斷下跌的情況下，織造企業(yè)能拿出多少錢來購買原料就成了一個(gè)未知數(shù)。

　　4月2日開始，因?yàn)樵蛢r(jià)格從低位反彈，聚酯原料跟漲，滌絲產(chǎn)銷出現(xiàn)了罕見的“三連陽”。在這波行情中，購買原料的有一部分是經(jīng)營良好的企業(yè)，一部分是策略較為激進(jìn)的企業(yè)，還有一部分則是原料貿(mào)易商抄底。但對于一部分經(jīng)營策略較為保守的企業(yè)來說，實(shí)際并沒有進(jìn)行大量補(bǔ)貨，依舊保持原來隨買隨用的策略。

　　如果未來聚酯原料價(jià)格在原油的帶動下上漲了，雖然短時(shí)間內(nèi)可能會帶動部分織造企業(yè)購買原料，造成一波產(chǎn)銷高峰，但從長遠(yuǎn)來看，這種趨勢很難長時(shí)間延續(xù)。

　　一方面，愿意補(bǔ)貨的織造企業(yè)許多都在4月2日開始的那輪滌絲價(jià)格上漲行情中補(bǔ)了貨，沒有補(bǔ)貨的大都是一些經(jīng)營策略較保守的企業(yè)；另一方面，在內(nèi)外貿(mào)都受到極大沖擊，未來訂單還沒有著落的情況下，織造企業(yè)對原料的買氣也會受到影響。

　　全球紡織服裝供應(yīng)鏈的蝴蝶效應(yīng)：上半年春夏紡織服裝卒

　　2020年3月中旬，Adidas曾宣布，暫時(shí)關(guān)閉歐洲和北美的Adidas及Reebok門店，歐洲門店于3月18日關(guān)閉，美國和加拿大門店則于3月17日關(guān)閉。

　　另一運(yùn)動巨頭Nike也于3月15日宣布關(guān)閉美國所有線下零售門店。Nike在加拿大、西歐、澳大利亞和新西蘭的零售門店從當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日開始關(guān)閉。

　　海外疫情的持續(xù)擴(kuò)散，對于中國服紡?fù)赓Q(mào)企業(yè)而言，又是一次嚴(yán)重沖擊。據(jù)中國服裝協(xié)會第三次調(diào)研顯示，46%被調(diào)查企業(yè)反映，國內(nèi)訂單大幅減少的同時(shí)，出口訂單也面臨下滑或被取消，物流受阻，壓力巨大。

　　       “我非常焦慮，三個(gè)月來沒有睡過一天安穩(wěn)覺。1、2月中國疫情嚴(yán)重，工廠無法生產(chǎn)，海外客戶急催訂單，我心慌。現(xiàn)在歐美疫情大爆發(fā)，客戶不催了，開始取消訂單，甚至推遲4月-6月的訂單，不知道接下來會怎么樣。”寧波一家服裝廠負(fù)責(zé)人許先生對記者表示。

　　這家企業(yè)早年主要為歐時(shí)利、VERO MODA、Zara、H&M等品牌提供布料，其生產(chǎn)的布料相繼出口到荷蘭、德國等歐洲國家，以及迪拜、澳洲等。

　　許先生告訴記者，一件衣服在到消費(fèi)者手中之前，其實(shí)已經(jīng)周游了半個(gè)地球?！绊n國和日本的服裝公司在中國訂購布料后，運(yùn)輸?shù)綎|南亞的自建服裝生產(chǎn)廠進(jìn)行成衣制作，最后成品衣服再被運(yùn)送至歐美國家進(jìn)行銷售，這就是服裝產(chǎn)業(yè)鏈全球化的一個(gè)縮影?！痹S先生表示。

　　根據(jù)世貿(mào)組織的數(shù)據(jù)，長期以來，中國一直是全球最大的紡織和服裝出口國，中國服裝出口占世界服裝出口的比例在35%以上。

　　但是，自從新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年1-2月，我國紡織品服裝出口額為298.35億美元，同比下降20%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為137.73億美元，同比下降19.9%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為160.62億美元，同比下降20%。

　　一轉(zhuǎn)眼已經(jīng)進(jìn)入第二季度，疫情對產(chǎn)品的影響首先就是春夏服裝。

　　按照慣例，往年春節(jié)放假前貿(mào)易商會陸續(xù)將春裝面料訂單出貨，復(fù)工后開始忙碌夏季服裝面料，但是今年一場疫情將消費(fèi)壓縮到極致，導(dǎo)致春夏服裝需求剛剛開始就直接結(jié)束，市場上春夏裝面料的主流產(chǎn)品仿真絲也是陷入了產(chǎn)能過剩的局面，幾家做仿真絲面料的生產(chǎn)商表示近期訂單寥寥無幾，染廠仿真絲進(jìn)倉量也較開工后明顯壓縮?？梢姡咔榘言舅械纳a(chǎn)和銷售計(jì)劃都打亂了。

　　天津一家老牌服裝企業(yè)對記者表示：“疫情對我們的打擊太大了。賬上現(xiàn)金流都是負(fù)的，為了能夠撐下去，前段時(shí)間我們這些商家還去物業(yè)處要求減租。去年底的時(shí)候接了幾批歐洲的訂單，目前都已經(jīng)被取消了。復(fù)工到現(xiàn)在并沒有接到新的訂單，開店也沒有客人，目前只能通過淘寶直播的方式來去庫存，原來五個(gè)合伙人現(xiàn)在只剩下我跟另外一個(gè)合伙人了?！?/p>

　　利空影響還在發(fā)酵，部分秋冬訂單也開始被取消！

　　上半年錯(cuò)過了生產(chǎn)的最佳時(shí)期，春夏面料訂單被取消也在情理之中，那么下半年能加速奪回嘛?當(dāng)然因?yàn)檫@場疫情造成的利空影響在市場還在發(fā)酵，短期內(nèi)市場仍然飽受“訂單缺失”的困擾，連部分秋冬面料訂單也開始被取消！

　　一位出口印度的貿(mào)易商李總透露，他手上的一個(gè)1萬多米仿記憶面料出口印度，已經(jīng)全部完成，正準(zhǔn)備出口時(shí)被緊急叫停。事情發(fā)生于3月20日，李總表示，20日上午客戶發(fā)郵件催單，下午就收到印度將于24日全國封城、暫停訂單的郵件。李總告訴小編，這批仿記憶面料就是用于生產(chǎn)冬裝。

　　印度總理納倫德拉莫迪3月24日宣布，為應(yīng)對新冠肺炎疫情，將于當(dāng)日午夜開始在全國實(shí)施"封城"模式，持續(xù)21天。中國至印度的船運(yùn)時(shí)間大約在20天左右，按預(yù)期并不影響印度客戶收貨，但顯然客戶暫停訂單時(shí)還考慮了停工時(shí)間延長的因素。復(fù)工時(shí)間一旦推遲，或?qū)②s不上冬裝的上新，后期仍存在訂單取消的可能。

　　國外疫情樂觀估計(jì)持續(xù)到六七月份，但悲觀預(yù)期或?qū)⒊掷m(xù)至8月后。如今秋冬訂單的取消，需要紡織服裝老板們引起重視了。