桐昆集團股份有限公司（以下簡稱“桐昆股份”）1月15日晚間發(fā)布公告稱，預(yù)計2019年的凈利潤為28億元到30億元，同比增加32%到41%。


對于公司業(yè)績變動情況，桐昆股份解釋稱，報告期內(nèi)，精對苯二甲酸、聚酯纖維行業(yè)持續(xù)保持有序競爭，產(chǎn)品毛利率維持在良好水平。公司新建項目的投產(chǎn)同比2018年產(chǎn)銷量增加，同時公司不斷完善體制機制和組織架構(gòu)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新和智能制造投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，生產(chǎn)效率進一步提升，業(yè)務(wù)盈利能力顯著增強，總體效益相比2018年同期大幅度增長。


國金證券分析師許雋逸此前表示，作為POY長絲產(chǎn)能最高的龍頭企業(yè)，桐昆股份顯著受益于聚酯POY價差走強，且盈利彈性較大。而FDY與DTY的結(jié)構(gòu)性走弱對公司影響相對較小，原因在于桐昆股份的FDY與DTY在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比較低。


財報顯示，2019年四季度，桐昆股份新增60萬噸/年長絲產(chǎn)能，2019年年底長絲產(chǎn)能將達到660萬噸，2019年前三季度，桐昆股份實現(xiàn)滌綸長絲銷量419.69萬噸，同比增長28.89%，預(yù)計全年長絲銷量在520-550萬噸左右。據(jù)測算，預(yù)計2019年長絲需求增長5-7%，桐昆股份規(guī)模優(yōu)勢不斷強化。隨著聚酯廠商停產(chǎn)檢修，下游2019年年底補庫存，長絲價格和盈利企穩(wěn)回升。


目前，桐昆股份PTA產(chǎn)能370萬噸，PTA可達到自給自足。同時，桐昆股份計劃投資160億元在江蘇如東打造新的石化聚酯一體化生產(chǎn)基地，新建年產(chǎn)2*250萬噸PTA、90萬噸FDY、150萬噸POY產(chǎn)能。其中，項目一期投資120億元，新建產(chǎn)能2*250萬噸PTA、30萬噸FDY、90萬噸POY，最快有望在2022年底投產(chǎn)；二期投資額為40億元，新增60萬噸FDY、60萬噸POY，同時建設(shè)燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)項目。項目建成后，公司龍頭地位將進一步鞏固。


許雋逸指出，考慮到市場對浙石化利潤預(yù)期嚴重不足，預(yù)計浙石化滿產(chǎn)后，桐昆股份顯著受益于浙石化煉化資產(chǎn)的投資收益。而桐昆股份現(xiàn)有PTA-長絲資產(chǎn)在聚酯行業(yè)頭部企業(yè)未來集中度持續(xù)提升的背景下，能夠保持較好盈利能力。