8月份以來(lái)，鄭棉主力合約繼續(xù)下挫，國(guó)內(nèi)基差銷(xiāo)售報(bào)價(jià)也隨之下調(diào)1000-1200元/噸，部分未套保或套保比例偏低的涉棉企業(yè)虧損持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。部分庫(kù)存低、現(xiàn)金流壓力大的棉企抓緊出貨清倉(cāng)，也有些大中型棉花貿(mào)易商加入降價(jià)出貨的行列。一些機(jī)構(gòu)、紡企表示，不同于4-5月份現(xiàn)貨慢跌節(jié)奏，8月份現(xiàn)貨明顯下調(diào)頻率快、幅度大。

疆內(nèi)部分監(jiān)管庫(kù)反映，皮棉出疆量不大，尤其公路運(yùn)輸在運(yùn)費(fèi)上漲、棉價(jià)下跌、消費(fèi)不振、民用棉企業(yè)(含絮棉)靜侯2019/20年度新棉的大背景下，出庫(kù)回升難度更大。

不過(guò)筆者認(rèn)為8月份新疆棉的銷(xiāo)售進(jìn)度明顯加快(簽約未發(fā)運(yùn)占比增大)，體現(xiàn)在如下三點(diǎn)：一是兵團(tuán)棉簽約銷(xiāo)售大幅提速。據(jù)了解，8月份數(shù)家大中型棉紡織廠(chǎng)、貿(mào)易商與兵團(tuán)洽談采購(gòu)2018/19年度皮棉，而兵團(tuán)也跟隨鄭棉較大幅度調(diào)整棉花報(bào)價(jià)，并且貨款支付、交貨地點(diǎn)等更靈活，兵棉加速出貨。

二是疆內(nèi)庫(kù)點(diǎn)新疆棉基差成交、交割數(shù)量比較大。受CF1909合約盤(pán)面價(jià)格跌破12000元/噸整數(shù)關(guān)口影響，倉(cāng)單性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，用棉企業(yè)直接接倉(cāng)單的熱情高漲;三是南疆部分軋花廠(chǎng)手摘棉、機(jī)采棉報(bào)價(jià)吸引力持續(xù)增強(qiáng)。受收購(gòu)成本、皮棉品質(zhì)及運(yùn)輸條件限制，7月份以前南疆軋花廠(chǎng)“出貨慢、資金壓力大、抗跌情緒高”，但隨中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)、市場(chǎng)形勢(shì)逐漸明了，意味著棉企愿賭服輸、從長(zhǎng)計(jì)議。