近期鄭棉價格出現(xiàn)較大波動，短短3日內(nèi)，上下震蕩空間達(dá)到了800點左右，今天更是開盤就直奔跌停，不僅是棉花，黑色、有色、大宗農(nóng)產(chǎn)品都上演了上下翻飛的劇情。對少數(shù)喜歡波動行情的投資者或機(jī)構(gòu)而言，可能會帶來意外財富，但對絕大多數(shù)人來說只是意味著風(fēng)險。當(dāng)前行情震蕩已經(jīng)脫離了基本面，別再讓情緒化主導(dǎo)盤面走勢。

盤面情緒化的主因想必大家都懂得的，這里不再多說。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)發(fā)布的中國棉花市場周報顯示，自美對華開始加征關(guān)稅，全球貿(mào)易的擔(dān)憂情緒升溫，國際棉價跌幅加大。2019年5月6-10日，ICE棉花期貨主力合約結(jié)算價71.54美分/磅，較上周下跌 4.77 美分/磅，跌幅6.25%。同期，鄭棉期貨主力合約結(jié)算均價跌至15338元/噸，較上周下跌205元/噸，跌幅1.32%。內(nèi)外棉市共振下跌再次證明：合則兩利，斗則俱傷，這是鐵的定律。市場情緒的悲觀已經(jīng)超出了基本面的范疇。這幾天微信朋友圈內(nèi)也出現(xiàn)了兩種不同的聲音，但更多的也是對未來不確定表現(xiàn)出的悵然。

結(jié)合基本面來分析，目前市場棉花供給到底如何呢？按照市場均衡理論分析，目前棉市供給的確充足，這也是鄭棉在相當(dāng)一段時間內(nèi)保持低位運(yùn)行的主要原因，同時也意味著供給曲線向左發(fā)生位移。當(dāng)然，由于供給增加數(shù)量有限，棉花價格運(yùn)行相對穩(wěn)定，并未出現(xiàn)大跌現(xiàn)象。當(dāng)然這有利于縮小內(nèi)外棉價差，畢竟內(nèi)外棉價差已拉大到 1820 元/噸。再看需求層面。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年1-4月，我國紡織品服裝累計出口額為757.64億美元，同比下降4.22%。特別是美國將2000億美元提高到25%，更是增加了投資者的悲觀情緒。

更深刻的影響是，美方將剩下商品全部增加關(guān)稅的可能性正在急速增加，至此市場情緒使然，棉花表現(xiàn)最為突出，跌幅也最大?？梢?，市場投資人士認(rèn)為中美貿(mào)易摩擦對紡織影響甚為關(guān)鍵。以2017年中美貿(mào)易摩擦發(fā)生前為例，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，1-11月紡織品服裝貿(mào)易出口額2445.8億美元，其中對美累計出口414.6億美元，這一占比只有16.9%。即便加上全部關(guān)稅，美國也不可能完全停止從中國進(jìn)口，至多是比例大幅下降而已。因此，未來我國紡織產(chǎn)業(yè)不應(yīng)如此悲觀，盤面也不該如此急跌。只要產(chǎn)業(yè)合成向心力，埋頭提高技術(shù)，生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，積極開拓同其他國家的貿(mào)易合作，我想辦法總比困難多，任何困難也阻擋不了國家向前發(fā)展的大勢。