5月10日晚間，深交所官網(wǎng)發(fā)布了關(guān)于*ST眾和暫停上市的公告。緊接著，11日，*ST眾和也發(fā)出公告，對(duì)暫停上市一事做具體披露。因2015年、2016年、2017年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，5月15日起，公司股票將暫停上市，而這也是2018年首只暫停上市股。

　　這家公司曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)，被列為福建莆田A股上市第一股，為什么如今卻瀕臨退市?

　　昔日整合鋰礦業(yè)務(wù)，一躍成為牛股

　　公開資料顯示，福建眾和股份有限公司注冊(cè)于2002年，前身為福建莆田華綸福利印染有限公司。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為棉休閑面料的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是莆田第一家上市公司。

　　后來(lái)由于不看好紡織印染行業(yè)，眾和股份2012年開始啟動(dòng)資產(chǎn)重組計(jì)劃，整合鋰礦業(yè)務(wù)尋求利潤(rùn)新支點(diǎn)，于2012年7月底發(fā)布公告稱，擬以不超過(guò)5億元收購(gòu)廈門市帛石貿(mào)易有限公司不低于51%的股權(quán)。

　　A股市場(chǎng)上逢礦便漲，這則公告同樣點(diǎn)燃了眾和股份的股價(jià)，此前默默無(wú)聞的眾和股份連續(xù)8個(gè)交易日上漲，收獲7個(gè)漲停板，以115%的漲幅在前三季度A股十大牛股中占據(jù)了一席之位，成為A市當(dāng)之無(wú)愧的第一妖股。

　　接下來(lái)的2014年、2015年，公司進(jìn)行了一波眼花繚亂的“內(nèi)部股權(quán)整合”，期間眾和股份股價(jià)一直有所上漲。2015年股災(zāi)之后，眾和股份迅速恢復(fù)元?dú)?，并于同年底?chuàng)下了31.88元?dú)v史高點(diǎn)，2016年同樣在經(jīng)歷一波調(diào)整后，迅速重回30元高峰。就市值而言，巔峰時(shí)期眾和市值高達(dá)192億。

　　壞消息不斷，淪落為A股最慘公司

　　通過(guò)*ST眾和公告統(tǒng)計(jì)，從2015年3月18日到2017年4月26日，公司實(shí)控人許氏父子進(jìn)行了共減持公司股權(quán)18次，累計(jì)套現(xiàn)14.2億元。有投資者因此懷疑，控制人存在跑路嫌疑。相關(guān)信息顯示，多次減持是被法院強(qiáng)制實(shí)施，這與兩人欠下的巨額債務(wù)有關(guān)。

　　截至2016年8月9日，許氏父子對(duì)外債務(wù)約13億元左右，其中本金8.5億元，累計(jì)產(chǎn)生的利息及違約金共約4.5億元左右。而2016年年報(bào)顯示，截至2016年12月31日，*ST眾和逾期借款3.8億元，逾期未繳稅金2900萬(wàn)元，逾期應(yīng)付利息1.5億元。

　　2017年5月11日晚間，眾和股份發(fā)出公告稱，公司第一大股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總裁許建成因涉嫌合同詐騙罪，于2017年3月20日被馬爾康市公安局執(zhí)行逮捕。公告同時(shí)表示，許建成涉嫌合同詐騙罪系其個(gè)人行為，與上市公司無(wú)關(guān)。

　　此后，眾和股份壞消息不斷。2017年5月，由于2015年和2016年連續(xù)兩年虧損，公司被帶帽，改名為*ST眾和。2017年9月，*ST眾和又發(fā)布了因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的消息。此外，*ST眾和董事會(huì)也陷入了癱瘓，三位副總裁相繼離職。這么慘烈的情況下，公司又被人申請(qǐng)破產(chǎn)重整。

　　全面重整，避免退市風(fēng)險(xiǎn)

　　最新公告顯示，公司及其子公司將接受戰(zhàn)略投資人財(cái)務(wù)資助，從而補(bǔ)充新能源板塊流動(dòng)資金，并解決紡織板塊職工安置及其他費(fèi)用等資金缺口。金鑫礦業(yè)將繼續(xù)完善落實(shí)開采條件，爭(zhēng)取盡快復(fù)工。公司將加強(qiáng)新能源鋰電材料業(yè)務(wù)的精細(xì)化管理，推進(jìn)和保障公司回歸可持續(xù)發(fā)展軌道。

　　由于紡織印染板塊經(jīng)營(yíng)已全面停產(chǎn)，無(wú)法為公司盈利做出積極貢獻(xiàn)，公司將繼續(xù)尋求低效紡織資產(chǎn)的整體剝離，降低成本及費(fèi)用。

　　值得一提的是，已有債權(quán)人向*ST眾和提出重整申請(qǐng)，法院尚未正式裁定受理重整程序。*ST眾和表示，戰(zhàn)略投資人和公司將積極推動(dòng)公司實(shí)施重整，通過(guò)重整程序化解債務(wù)危機(jī)，避免退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，擬參與和推動(dòng)*ST眾和重整的戰(zhàn)略投資人內(nèi)蒙古興業(yè)礦業(yè)股份有限公司董事會(huì)、股東大會(huì)已審議通過(guò)向*ST眾和提供總額不超過(guò)6億元的財(cái)務(wù)資助。該財(cái)務(wù)資助相關(guān)議案亦經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議通過(guò)。

　　被眾合“嫌棄”的紡織印染業(yè)，出路在何方

　　紡織印染板塊曾經(jīng)是眾合的主業(yè)，眾合憑借此版塊成為國(guó)內(nèi)棉休閑面料龍頭企業(yè)，而七匹狼、九牧王、勁霸、艾格、以純、例外、Zara等知名品牌曾經(jīng)均是其客戶。但基于勞動(dòng)力成本越來(lái)越高、染整環(huán)節(jié)利潤(rùn)越來(lái)越薄和行業(yè)議價(jià)能力偏低的考慮，眾合開始轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)，將目光投向了鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。

　　就在今年3月17日，*ST眾和發(fā)布公告稱，擬近10億元掛牌轉(zhuǎn)讓紡織印染板塊資產(chǎn)，但由于公司三次掛牌轉(zhuǎn)讓紡織板塊資產(chǎn)期間未能征集到符合條件的意向受讓方，公司將終止標(biāo)的資產(chǎn)公開掛牌，另行尋找合適的交易對(duì)方。

　　眾合如此不待見紡織印染板塊，難道真的是紡織印染行業(yè)已經(jīng)成為夕陽(yáng)行業(yè)，無(wú)利可圖了嗎?

　　我們以印染為例，事實(shí)上，目前我國(guó)印染行業(yè)利潤(rùn)率較低，僅為5%左右，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)航民股份染費(fèi)僅4元/平米，而進(jìn)口染費(fèi)可達(dá)2美金/平米，高附加值產(chǎn)品上仍有較大發(fā)展空間，轉(zhuǎn)型升級(jí)、生產(chǎn)高端產(chǎn)品或成為大企業(yè)未來(lái)發(fā)展方向。

　　如果當(dāng)初眾合憑借自身實(shí)力堅(jiān)定不移地將紡織印染主業(yè)做強(qiáng)做大，全力轉(zhuǎn)型升級(jí)，而不是輕易改變公司戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)移目標(biāo)，還進(jìn)行復(fù)雜的“內(nèi)部股權(quán)整合”，結(jié)局又將如何呢呢?