沖浪及極限運(yùn)動(dòng)品牌Quiksilver 的母公司Boardriders Inc. 向澳洲同行Billabong International Ltd. (ASX:BBG) 提出并購，刺激標(biāo)的今天的股價(jià)飆升最多23.1%至0.96澳元。Boardriders Inc. 愿意為Billabong International Ltd. 支付現(xiàn)金1.98億澳元，相當(dāng)于每股1澳元，較后者30日收市價(jià)0.78澳元溢價(jià)28.2%。而在2012年初，私募股權(quán)公司TPG Capital Management 曾提出以8.5億澳元收購Billabong International Ltd.。

　　據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，Billabong International Ltd. 今天發(fā)表聲明，表示將向Boardriders Inc. 開放賬目，預(yù)計(jì)盡職調(diào)查將于數(shù)周內(nèi)展開，集團(tuán)會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向股東更新進(jìn)展。

　　Billabong International Ltd. 和Boardriders Inc.(前身為Quiksilver Inc.)近年都因?yàn)闃O限運(yùn)動(dòng)退燒、運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)競爭加劇而走下坡，加之經(jīng)營不善導(dǎo)致債臺(tái)高筑，Billabong International Ltd. 需要在2013年緊急融資，經(jīng)過改組后最近兩年仍然持續(xù)虧損，過去六年也只有2015財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利。Quiksilver Inc. 的美國業(yè)務(wù)更在2015年宣告破產(chǎn)，2016年2月經(jīng)過資產(chǎn)重組減輕債務(wù)脫離破產(chǎn)保護(hù)后，該公司在今年3月更名為Boardriders Inc.。

　　Billabong International Ltd. 與Boardriders Inc. 的背后都有洛杉磯私募股權(quán)公司Oaktree Capital Management LP 的身影。2013年，Oaktree Capital Management LP 聯(lián)手Centerbridge Partners LP 向Billabong International Ltd. 提供6年3.6億美元的融資以換取Billabong International Ltd. 33.9%-40.8%的股份，目前Oaktree Capital Management LP 持股約19%，也是后者的最大優(yōu)先債權(quán)人之一。而在Quiksilver Inc. 的破產(chǎn)重組中，同樣作為最大優(yōu)先債權(quán)人的Oaktree Capital Management LP 通過債轉(zhuǎn)股獲得該集團(tuán)逾90%的股權(quán)，Quiksilver Inc. 8.26億美元的債務(wù)得以驟降至不到3億美元。當(dāng)時(shí)便有消息稱，Oaktree Capital Management LP 有意將Billabong International Ltd. 和Quiksilver Inc. 合并。

　　Billabong International Ltd. 目前專注于Billabong、Element 和RVCA 三大品牌，今年2月該集團(tuán)將澳洲高級泳裝品牌Tigerlily 以6,000萬澳元售予當(dāng)?shù)厮侥脊蓹?quán)公司Crescent Capital Partners。Boardriders Inc. 包括Quiksilver 、Roxy 和DC Shoes 等業(yè)務(wù)，過去兩年該集團(tuán)清理了超過9,000萬美元的剩余庫存，精簡了分銷渠道，關(guān)店削減了成本，雖然重組開支巨大導(dǎo)致仍未能扭虧為盈，但已經(jīng)接近收支平衡。

　　Boardriders Inc. 集團(tuán)總裁Greg Healy 年初在接受《The Australian(澳洲人報(bào))》訪問時(shí)，透露去年Quiksilver Inc. 的銷售比2015年的13.6億美元下滑了至少1.5億美元，但盈利能力顯著改善，在減少促銷折價(jià)、撤出部分授權(quán)品類和清理分銷渠道等努力下，核心利潤EBITDA 利潤率從零提升至5%，已經(jīng)接近7%的短期目標(biāo);而且訂單在多年來首次錄得增長。

　　而Billabong International Ltd. 在截至7月30日的2017財(cái)年實(shí)現(xiàn)總銷售9.747億澳元，固定匯率計(jì)同比減少6.7%，美洲、亞太地區(qū)和歐洲三大市場都持續(xù)下滑，但整體同店銷售錄得0.1%的增長，電子商務(wù)銷售大漲22%。經(jīng)調(diào)整核心利潤EBITDA 按年上升2.8%至5,110萬澳元，然而稅前虧損從2016財(cái)年的1,590萬澳元擴(kuò)大超過三倍至6,740萬澳元。

　　Billabong、Quiksilver 和Rip Curl 是全球三大沖浪極限運(yùn)動(dòng)品牌。就在本周初，澳洲媒體稱同時(shí)還擁有Von Zippers、Palmers Surf 和Xcel 等品牌的Billabong International Ltd. 已經(jīng)退出對Rip Curl 的收購。

　　今年9月，市場消息稱Rip Curl 的創(chuàng)始人Brian Singer 和Doug Warbrick 已經(jīng)聘請美國精品投行Robert W. Baird & Co. Inc. 和澳洲當(dāng)?shù)氐腉resham 處理出售事宜。四年前Rip Curl 亦委托過Bank of America Merrill Lynch 美銀美林賣盤，但據(jù)悉報(bào)價(jià)都未能達(dá)到Brian Singer 和Doug Warbrick 的預(yù)期——4.7億澳元，相當(dāng)于該公司2013年EBITDA 的10倍。

　　Rip Curl 的經(jīng)營、業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況都優(yōu)于Billabong International Ltd.。2017財(cái)年Rip Curl 銷售超過10億澳元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤為5,100萬澳元。

　　市場猜測Oaktree Capital Management LP、Sycamore Partners、Altamont Capital Partners 和VF Corp. (NYSE:VF) 威富集團(tuán)都可能對Rip Curl 有興趣。

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