＊ST沈機(jī)（000410.SZ）再構(gòu)築計(jì)畫が確定した。

11月18日夜、*ST沈機(jī)公告によると、瀋陽(yáng)市中級(jí)人民法院は會(huì)社、會(huì)社持株株主、會(huì)社全額子會(huì)社の立て直し計(jì)畫を承認(rèn)した。

*ST沈機(jī)によると、會(huì)社更生計(jì)畫の債権分類及び調(diào)整方案、債権弁済方案、出資者持分調(diào)整方案及び経営方案に基づき、會(huì)社が債務(wù)を弁済するなどの再構(gòu)築計(jì)畫を?qū)g行する行為は、會(huì)社更生計(jì)畫の実行が完了した年の純資産に大きな影響を與えるという。

この影響で、11月19日*ST沈機(jī)は満場(chǎng)となりました。

「計(jì)畫の立て直しは會(huì)社にとって大きなプラスになります。會(huì)社の経営狀況はこれまであまり良くなく、借金に耐えられず、立て直しによって新たな発展のきっかけをもたらすこともあります」11月19日、*ST沈機(jī)の関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語(yǔ)った。

事実、今年7月に裁判所が*ST沈機(jī)と親會(huì)社の瀋陽(yáng)工作機(jī)械（集団）債権者の再構(gòu)築申請(qǐng)を受理した後、両社は司法再建の手続きに入った。今、4カ月後には、新たな草案が登場(chǎng)する。

著地を立て直す

今は**ST沈機(jī)は立て直しに向かわなければなりませんが、會(huì)社の前の発展については*ST沈機(jī)の昔の業(yè)界の「覇者」の地位に言及せざるを得ません。

資料によると、沈機(jī)集団は1995年に瀋陽(yáng)の3つの工作機(jī)械企業(yè)から再編成され、數(shù)十年の発展過(guò)程において、沈機(jī)集団の輝かしい時(shí)期が少なくない。しかし、同時(shí)に債務(wù)レバレッジやメカニズムなどの固有問(wèn)題の束縛も存在する。

*ST沈機(jī)は1996年に発売され、業(yè)界情勢(shì)の変化に伴い、2015年に上場(chǎng)以來(lái)の初の損失が発生し、その後2016年には損失もさらに拡大しました。2017年の業(yè)績(jī)は逆転しましたが、2018年にはまた赤字が出ました。

「近年、工作機(jī)械業(yè)界は低位運(yùn)行を維持しており、しかも市場(chǎng)全體の需要は下降傾向にある。全體の業(yè)界には依然として中低生産能力過(guò)剰と中高級(jí)需要増加の構(gòu)造的矛盾が存在しており、工作機(jī)械企業(yè)間の競(jìng)爭(zhēng)も次第に激しくなり、多くの企業(yè)が発展の苦境に陥っている。北京のある大手証券會(huì)社のアナリストが取材に答えた。

データによると、2010年には*ST沈機(jī)が上場(chǎng)以來(lái)の母の純利益が最も高い年を?qū)g現(xiàn)し、1.42億元となりましたが、その後の母の純利益も徐々に縮小し始めました。2011年、會(huì)社は帰母純利益の1.05億元を?qū)g現(xiàn)し、2013年に帰母純利益の0.19億元を?qū)g現(xiàn)しました。2015年までに、*ST沈機(jī)は初の損失が発生し、6.38億元を損失しました。

今、瀋陽(yáng)中庭は＊ST沈機(jī)の再構(gòu)築方案を承認(rèn)しました。このベテラン工作機(jī)械企業(yè)にとって、転機(jī)はもう來(lái)たかもしれません。

開(kāi)示によると、GMは18億元の資金を投入して全體の立て直し*ST沈機(jī)に用い、そのうち7億元は*ST沈機(jī)によって2社の全資本子會(huì)社である銀豊鋳造と優(yōu)ニース裝備の投資金を立て直し、殘りの資金は再構(gòu)築計(jì)畫に従って債務(wù)を返済し、流動(dòng)資金を補(bǔ)充するために使われる。

汎用技術(shù)グループは1998年に設(shè)立され、中國(guó)技術(shù)輸出入総公司、中國(guó)機(jī)械輸出入（集団）有限公司など四つの元対外経済貿(mào)易部直屬企業(yè)をベースに設(shè)立された國(guó)有獨(dú)資會(huì)社です。その主な業(yè)務(wù)は先進(jìn)的な製造とサービスのコンサルティング、醫(yī)薬醫(yī)療の健康、貿(mào)易と工事の請(qǐng)け負(fù)いを含みます。

実際には、市場(chǎng)はゼネラル技術(shù)グループの參入*ST沈機(jī)の立て直しに対して、以前から予想されていた。今年1月には、GMは瀋陽(yáng)市政府と戦略的なリストラを行う沈機(jī)グループの契約を締結(jié)しました。その後、8月30日には、GM技術(shù)グループは*ST沈機(jī)で戦略的な投資者を公募する際に申請(qǐng)しました。

これに先立ち、GMは遼寧省のもう一つの工作機(jī)械會(huì)社である大連工作機(jī)械を同様に再編した。

將來(lái)の発展はまだ考えるべきである

「立て直しは、會(huì)社にいいスタートを切って、體制メカニズムから持株構(gòu)造まで変わってきました。また、將來(lái)は會(huì)社がどう発展するか、目をこらしてみます」11月19日、ある沈機(jī)集団に近い関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語(yǔ)った。

ST沈機(jī)の予想では、再構(gòu)築が完了したら、通用技術(shù)集団は自身の産業(yè)優(yōu)勢(shì)と資源優(yōu)勢(shì)を借りて、沈機(jī)の収益力向上を助けます。同時(shí)に、債権者と従業(yè)員の権益も保障できます。

共通技術(shù)集団が出資してから*ST沈機(jī)の第一株主となり、その持ち株比率は29.99%と予想されるほか、金融普通債権者の持ち株比率は約25%である。

また、沈機(jī)は將來(lái)の事業(yè)計(jì)畫の方向から逸脫した資産を集中的に剝離し、不整合資産の払戻を加速し、再構(gòu)築計(jì)畫の実行期間は公開(kāi)処分によって資産を剝離し、換金した資金は再構(gòu)築計(jì)畫に従って繰り越し費(fèi)用、返済債権、補(bǔ)充流動(dòng)資金を支払う。

11月19日、アリのオークションページによると、*ST沈機(jī)の在庫(kù)、固定資産、長(zhǎng)期持分投資などは2019年11月24日午前10時(shí)から12時(shí)まで、淘寶ネット司法オークションネットプラットフォームで公開(kāi)競(jìng)売を行い、落札価格は6.65億元で、保証金は1.33億元である。

しかし、一般技術(shù)集団の參入後の具體的な計(jì)畫については、まだ詳細(xì)は公開(kāi)されていません。

「再構(gòu)築計(jì)畫書を締結(jié)しただけで、GMはまだ正式に會(huì)社を引き継いでいないので、まだ具體的な計(jì)畫は明らかにされていない」前述の＊ST沈機(jī)の関係者によると。

「沈機(jī)集団の関連問(wèn)題について、これまでは省政府、市政府が一連の政策支援を行いましたが、以前は體制體制から文章を作成していました。ある機(jī)関の債権者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語(yǔ)った。

以前は政府は輸血式の救助で、多くの政策を提供しました。今回も市場(chǎng)化法治化の原則に従って、沈機(jī)を再構(gòu)築します。汎用技術(shù)集団の加入者を通じて、両社の産業(yè)チェーンの統(tǒng)合は有益であり、適切な統(tǒng)合は現(xiàn)在の市場(chǎng)経済情勢(shì)においても必要である。前述の近くにある沈機(jī)グループの人々は述べた。

ST沈機(jī)のここ二年間の業(yè)績(jī)狀況から見(jiàn)て、年々の損失の表現(xiàn)はすでに解決されています。

今年の第3四半期の新聞データによると、*ST沈機(jī)の年初から報(bào)告期末の母の純利益は25.5億元の損失で、営業(yè)収入は9.44億元で、同77.56%下落した。これに先立ち、昨年の*ST沈機(jī)帰母純利益も7.88億元の損失となりました。

そのため、立て直した後、産業(yè)チェーンの相乗効果をどう発揮し、経営を改善するかは市場(chǎng)の注目を集めています。

「再構(gòu)築計(jì)畫の実施が完了した後、會(huì)社の貸借対照率は40%を下回ると予想され、會(huì)社の將來(lái)の事業(yè)計(jì)畫方向から逸脫した資産は今回の再構(gòu)築において処分され、生産経営パターンは最適化され、継続的な収益力は著しく増強(qiáng)される」*ST沈機(jī)側(cè)は指摘する。

「沈機(jī)のようなハイエンド裝備製造業(yè)は、全體の需要量が他の産業(yè)と違っています。このような裝備製造業(yè)にとって、具體的にどのように位置付けを行うかによって、高精鋭に位置付けば、技術(shù)集約型が中心となり、會(huì)社の発展はやはり將來(lái)の位置付けと配置計(jì)畫によるものとなります。上記の機(jī)関士は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語(yǔ)った。