最近の連続的な下落により、債券ファンドの純価値もかなり縮みました。

データによると、12月6日までに、720の純債務(wù)基金の中には633基のファンドがここ一週間に登場(chǎng)しました。

平均の損失幅は0.67%に達(dá)し、その中の一週間の純価値が1%を超えたのは118本に達(dá)し、損失幅が最も大きいファンドで、一週間の純価値は5.15%下落しました。

固定収益品にとっては、この下げ幅は驚くべきものがある。

業(yè)績(jī)の縮小で、多くのファンド會(huì)社が潛在的な債務(wù)基盤(pán)の償還に不安を募らせている。

あるファンドのマーケティング擔(dān)當(dāng)者は記者団に対し、大規(guī)模な償還は見(jiàn)られていないが、今後も予想を下回る債務(wù)市場(chǎng)の動(dòng)きが続くと、機(jī)構(gòu)の姿勢(shì)が逆転する可能性があると述べました。

彼は、債券ファンドは今できるだけ多くの資金を殘して対応する必要があると考えています。

そうでないと、いったん受動(dòng)的に債券を投げ売りしたら、債権市場(chǎng)に対しても、ファンドの業(yè)績(jī)に対しても、保有者に対しても、意外な傷を與えることになります。

債券市場(chǎng)の継続的な下落は、以前の債務(wù)市場(chǎng)の「スロー牛」の予想を逆転させており、多くの債券アナリストが債務(wù)市場(chǎng)に対する見(jiàn)方を前に低価格で買(mǎi)い、手持ち通貨に転じて見(jiàn)ていることは、近年の急速な拡大を示す債券型ファンドに大きな圧力を與えている。

正味価値をみすみす見(jiàn)ているほか、債券ファンドのファンドマネジャーは潛在的な「引き落とし」による運(yùn)用圧力を心配しています。

上海のある債務(wù)基のファンドマネジャーは非常に憂慮して記者団に対して、債券ファンドの保有者の中ではかなりの比重を占めており、債券市場(chǎng)の予想が逆転すれば、保険資金を含む機(jī)関投資家の大規(guī)模な債務(wù)償還基を排除しないで、すでに下落している債務(wù)市場(chǎng)にさらに衝撃を與え、悪循環(huán)をもたらしかねないと述べました。

多くの債券ファンドマネジャーにとって、最近の債務(wù)市場(chǎng)の暴落は確実に彼らの予想を超えています。

このような急落したパターンは、彼らのポジションを下げる操作も難しくなり、多くの債務(wù)基ファンドマネージャーの心の中で大きな問(wèn)題となっています。

公の場(chǎng)で態(tài)度を表明しているにもかかわらず、多くの人が

ファンドマネジャーは依然として後市に対して楽観的で、債務(wù)市場(chǎng)の長(zhǎng)期的な「鈍?！箻?gòu)造に対する自信を表していますが、個(gè)人的な交流の中では、すでにどこにでも悲観的な感情が見(jiàn)られます。

純債務(wù)基金のファンドマネジャーは記者団に対し、「資産不足」を背景に、場(chǎng)外資金の流入によって毎回の債務(wù)市場(chǎng)調(diào)整が買(mǎi)いのチャンスを迎えていると考えていましたが、実際に市場(chǎng)が大幅に下落した後、このような判斷の信頼性には大きな疑問(wèn)符がつきました。

「肝心な問(wèn)題は、市場(chǎng)のてこが高すぎて、多少の調(diào)整が踏まれやすいことです。

一方で、中央銀行の態(tài)度は確かに変化しており、流動(dòng)性は引き続き緩和されるという期待には修正が必要であることがかすかに感じられました。

ファンドマネジャーは記者団に対し、「?jìng)鶆?wù)市場(chǎng)がダメになったと冗談を言っています。株式市場(chǎng)の機(jī)會(huì)が逆にはっきりしてきます。ファンド契約で権益クラスのポジションを決めたらいいです。」

私募投資マネージャーは、銀行の投資資金は委外投資の方式を通じて債務(wù)市場(chǎng)に深く介入し、以前の債券市場(chǎng)の高位の強(qiáng)勢(shì)が整然としていることを招いて、市場(chǎng)はすでにこのような評(píng)価値の高い上位の狀況に対して深い懸念を表明しました。

債務(wù)市場(chǎng)はすでに一波の下落を経て、見(jiàn)積もりのリスクを釈放しましたが、市場(chǎng)環(huán)境はまた変化が発生しました。各種の債務(wù)市場(chǎng)を支える「鈍牛」の基本面は消えてしまうかもしれません。

データによると、2016年は債券ファンドの大規(guī)模な拡大の年である。

12月7日現(xiàn)在、346基の負(fù)債基盤(pán)が設(shè)立され、規(guī)模は5389億部に達(dá)し、現(xiàn)在の債務(wù)基盤(pán)の総規(guī)模の4割を占めています。

これらの新しい債務(wù)基盤(pán)の建設(shè)は、ちょうど債務(wù)市場(chǎng)が「快?！工椤糕g牛」に転換した時(shí)に、業(yè)績(jī)の圧力であろうと、潛在的な償還圧力であろうと、ファンド會(huì)社の心の中の危険になります。

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