ドイツ銀行（Deutsche Bank）は月曜日（1月19日）、ドルの債務ヘッジ、第1四半期の経常収支の黒字減少、中國中央銀行の介入減少の3つの要因が人民元の下落を継続すると指摘した。

2014年から人民元は一回に入ります。切り下げ相場長年の持続的な上昇局面を終えました。5月に下落を止めて反発した後、下落傾向は11月に続きます?，F(xiàn)在のドルは人民元に対して大體6.22です。

ドイツ銀行は中國の第1四半期の成長予想を7.1%から6.8%に下方修正しました。販売地の収入が低下したため、地方政府の財政が圧迫され、インフラ投資に影響を與えたということです。しかし、2015年に急進的な金融緩和政策と中央政府の財政赤字拡大大將が経済成長の下半期に小幅な回復を助けた。

ドイツ銀行は中國中央銀行が2015年に2回の予定です。金利を下げる（それぞれ25ベーシスポイント）、2回の基準降下（それぞれ50ベーシスポイント）、同時にM 2の増速は14%に上昇した。徳銀は依然として中國経済の年間成長率7%の予測値を維持しているが、この目標は「政策緩和に深刻な依存」である。

ドイツ銀行によると、中國はすでに長い歴史に入っています。政策が緩慢である周期的には、2015年と2016年が続きます。中國は1981年以來最悪の財政圧力に直面しています。

ドイツ銀行は「中國経済の最も重要なリスクであり、市場はこの點を十分に認識していない。土地売卻の収入は地方政府の収入の35%を占めていますが、2014年の土地競売は37%激減しました。売卻地の支払いがオークションより2四半期遅れているため、財政収入への衝撃は2015年に悪化します。

具體的に人民元の為替レートについては、徳銀は3つの要因によって人民元の安寧を促進すると信じています。1つは基本的な面の悪さと信用リスクの上升によって、ドル高の背景において、中國企業(yè)は莫大なドル建ての債務を返済したり、ヘッジしたりすることができます。